ST新動力長期治理混亂

金透社 | 萬婕

9月19日，雄安新動力科技股份有限公司（ST新動力，300152.SZ）發布公告稱，因涉嫌信息披露違法違規，被中國證監會立案調查。消息一出，9月22日公司股價開盤大跌，截至午間收盤，跌幅達15.3%，報收2.27元/股，總市值降至16.18億元。這一事件引發市場廣泛關注，而ST新動力近一年來屢屢受到監管處罰，背后原因值得深入剖析。

信息披露問題突出

在今年1月，河北證監局就曾一口氣向ST新動力及相關人員下發數份行政監管措施決定書，直指公司在信息披露方面存在嚴重問題。在2022年半年報、2022年年報、2023年半年報、2023年年報以及2024年半年報中，ST新動力未按規定將普益石家莊股權投資基金管理中心（有限合伙）納入合并報表，導致相關定期報告存在虛假記載。這一行為嚴重違反了信息披露的真實性與完整性原則，誤導了投資者對公司財務狀況和經營成果的判斷。

6月24日，ST新動力再度收到河北證監局行政監管措施決定書，因其 2024年年度報告披露不真實、不完整，公司被出具警示函。頻繁出現的信息披露問題，反映出公司在信息披露管理流程上存在重大缺陷，或是相關人員對信息披露規則的漠視，嚴重損害了公司的信息透明度和市場信譽。

長期虧損下的經營困境

自2021年以來，ST新動力已連續4年陷入虧損泥沼。2025年上半年，公司營收為0.97億元，同比減少5.66%；凈利潤虧損728.61萬元，盡管同比虧損有所減少，但仍未能擺脫虧損局面。長期的虧損不僅反映出公司經營策略可能存在偏差，產品或服務在市場上競爭力不足，也可能導致公司內部資金緊張，影響到公司在研發、市場拓展等方面的投入，形成惡性循環，進一步削弱公司的盈利能力和市場地位。

內部控制失效

河北證監局指出，ST新動力長期治理混亂。董事長、董事對公司治理基本要求缺乏清晰認知，董事會決策機制如同虛設，無法有效發揮作用。獨立董事未能充分履職，在監督公司運營和保護股東利益方面作用不明顯。審計委員會在財務報告編制過程中也未勤勉盡責，對公司可能存在的財務風險未能及時察覺并采取措施，這一系列問題暴露出公司內部控制體系的嚴重失效。

在規范運作方面，公司也存在諸多嚴重缺陷。股東大會召開不規范，董事會逾期未換屆，會議記錄不完整，內幕信息知情人管理不到位等問題，都表明公司在內部管理上缺乏應有的規范和秩序，這不僅影響公司日常運營效率，也為違規行為滋生提供了土壤。

風險警示高懸

由于2024年度財務報告內部控制被中興財光華會計師事務所（特殊普通合伙）出具了否定意見的審計報告，根據《深圳證券交易所創業板股票上市規則》相關規定，公司股票交易已被深圳證券交易所實施其他風險警示。并且，公司還面臨著可能被實施退市風險警示的風險，自今年4月起，公司已多次發布相關進展公告。這一系列風險警示對公司形象造成極大負面影響，也使得投資者對公司前景憂心忡忡，進一步加大了公司融資難度和運營壓力。

綜合來看，ST新動力屢屢受到監管處罰，是其信息披露違規、長期經營虧損、內部控制失效等多方面問題共同作用的結果。此次被證監會立案調查，無疑讓公司雪上加霜。對于ST新動力而言，當務之急是積極配合調查，全面梳理并整改公司在治理、內控和信息披露等方面存在的問題，提升經營管理水平，努力改善業績，以重新贏回市場信任。否則，在日益嚴格的監管環境和激烈的市場競爭中，公司將面臨更為嚴峻的生存挑戰。