英偉達計劃逐步向OpenAI投資1000億美元

通過與軟銀、Oracle、英偉達等巨頭的新合作，OpenAI正在逐漸擺脫對微軟的依賴，擁有更大的獨立自主權

文｜吳俊宇

編輯｜劉以秦

兩家風口浪尖上的科技公司達成了戰略合作。

美國東部時間9月22日晚，英偉達（NASDAQ: NVDA）、OpenAI宣布建立戰略合作伙伴關系。根據雙方在官網披露的信息，兩家公司將達成以下合作內容：

其一，OpenAI將使用數百萬枚英偉達GPU（圖形處理器），部署至少10GW（吉瓦，功率單位。1GW算力集群理想情況可容納80萬枚英偉達GB200旗艦芯片）的AI算力集群。

其二，支持這一合作伙伴關系，英偉達計劃隨著每GW算力集群的部署，逐步向OpenAI投資1000億美元。

其三，第一個GW的算力集群將于2026年下半年部署，這將使用英偉達最新Vera Rubin（英偉達下一代旗艦芯片Rubin系列，預計于2026年下半年上市）平臺部署。

英偉達創始人兼CEO（首席執行官）黃仁勛表示：“從第一臺DGX超級計算機到ChatGPT 的突破，英偉達和OpenAI十年來一直相互推動。此次投資和基礎設施合作標志著我們邁出了新的一步——部署10GW算力，為下一個智能時代提供動力。”

OpenAI聯合創始人兼首席執行官薩姆·奧爾特曼（Sam Altman）表示：“一切始于計算。計算基礎設施將成為未來經濟的基礎，我們將通過與英偉達合作構建的基礎設施，創造新的AI突破，并大規模賦能個人和企業。”

目前，英偉達、OpenAI簽署了戰略合作意向書。OpenAI官網信息披露，兩家公司期待在未來幾周內敲定這一戰略合作新階段的最終細節。

1000億美元投資、10GW算力，是什么概念？

1000億美元是一筆巨額投資。今年4月，OpenAI宣布完成400億美元融資，由軟銀領投，刷新了科技初創公司單筆融資紀錄。根據數據機構PitchBook發布的報道，2025年上半年，美國AI領域共完成約1044億美元融資，英偉達這一筆投資額就幾乎等同于AI領域半年的融資總額。

英偉達2024年凈利潤729億美元，投資活動現金流204億美元。如果按五年每年200億美元的節奏向OpenAI，可以覆蓋1000億美元的逐步投資。

發行債券、增發股票也是一種方案。截至9月23日，英偉達是全球市值最高的公司，市值高達4.46萬億美元。英偉達可以通過發行債券、增發股票的方式募集到1000億美元現金。

英偉達還可以通過算力投資的方式減輕現金流壓力。比如，直接為OpenAI提供一定價值的GPU服務器設備。

如果英偉達的1000億美元最終到位，OpenAI也按計劃分階段建成10GW算力集群，這是什么概念？

2016年至今，OpenAI在九年累計融資超過797億美元，目前估值3000億美元。微軟至少為OpenAI輸血130億美元，占其公開總融資額的16%以上。

如果英偉達的1000億美元投資逐步到位，這意味著它將成為OpenAI的最大股東。這筆投資是微軟130億美元投資額的7.7倍，是軟銀投資額的2.5倍。

10GW算力集群，同樣是一個驚人的規模。按照英偉達和OpenAI官網披露的信息，這將部署數百萬枚英偉達GPU芯片，而且是從英偉達下一代旗艦芯片Rubin系列開始部署。

黃仁勛今年3月曾在英偉達的GTC 2025披露過下一代Rubin系列芯片的參數情況——Rubin Ultra NVL576服務器可以將576個Rubin系列GPU芯片塞進一個機架，功耗為600千瓦。按照這個數據計算，10GW的算力集群可以部署500萬-1000萬枚英偉達Rubin系列芯片。

（黃仁勛在GTC 2025披露Rubin Ultra NVL576服務器的參數規模 圖源：英偉達GTC 2025直播畫面）

對英偉達來說，OpenAI芯片采購承諾同樣意味著，它將在未來幾年鎖定一個芯片采購量高達500萬-1000萬枚的大客戶（在現實情況下，客戶通常是采購搭載芯片的服務器）。

黃仁勛在GTC 2025曾披露，2024年美國四大云廠商（亞馬遜AWS、微軟Azure、谷歌GCP、甲骨文OCI）Hopper系列芯片采購量是130萬，2025年Blackwell系列芯片采購量將增長至360萬枚。

OpenAI擺脫對微軟的依賴

英偉達和OpenAI這項戰略合作如果逐步達成，意味著OpenAI將擺脫對微軟的依賴。

微軟2019年開始投資OpenAI，雙方最初是獨家合作關系。OpenAI訓練運行大模型的算力，主要由微軟提供。微軟把OpenAI的模型整合到旗下產品中。按照雙方協議，微軟可以獲得OpenAI 49%的利潤，直到收回130億美元投資。

不過，2025年之后OpenAI和微軟漸行漸遠。OpenAI接連找到了新的算力、資本提供方——軟銀、Oracle、英偉達。

1月21日，美國總統特朗普上任第二天在白宮宣布了一項算力投資計劃——“星際之門”。該計劃中的參與者有軟銀創始人孫正義、Oracle創始人拉里·埃里森（Larry Ellison）、OpenAI創始人薩姆·奧爾特曼。三方承諾未來四年共同出資5000億美元建設算力基礎設施。微軟不在這個合作計劃中。

按照OpenAI的計劃，2030年“星際之門”將支持OpenAI 75%的算力需求，這將改變OpenAI主要靠微軟提供算力的局面。

9月，媒體報道稱，Oracle與OpenAI簽署五年3000億美元的算力協議，2027年開始執行，這是“星際之門”計劃的一部分。

如果協議落地，OpenAI未來巨額算力支出將大量轉向Oracle、英偉達。微軟將受到沖擊。微軟Azure過去幾年的高增長，很大程度是靠OpenAI支撐的。如果OpenAI的云訂單轉向Oracle，微軟Azure可能會面臨增速下滑的挑戰（報道詳見）。

和英偉達的戰略合作，讓OpenAI和微軟的關系變得更疏遠。過去，OpenAI的商業化很大程度上依賴于微軟的云生態和銷售渠道。在微軟、軟銀、Oracle、英偉達這四個巨頭之間合縱連橫，讓OpenAI正在逐漸擺脫對微軟的依賴，擁有更大的獨立自主權。