這些基金，注意風險回撤！

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今天A村波動還挺大的，盤中跌的挺慘。

隨后尾盤又反彈漲回來，看起來是個假摔？不過，在行情連續慢牛上漲至今，仍要注意風險回撤。別哪天假摔變成真摔，跌個措手不及……

警惕假摔變真摔

盤面上，今天滬深300指數最低跌超1.3%，中證2000指數最低跌超3.3%，明顯小微盤跌的更猛。

不過下午臨近收盤時，各大指數紛紛反彈。截至收盤，滬深300微跌0.06%，中證2000下跌1.43%。

在一眾行業主題基金中，今天旅游、軟件、計算機、醫藥、證券、房地產和建材等基金跌幅居前；芯片半導體、新能源、銀行等基金領漲。

數據來源：iFind；截至2025年9月23日

至于盤中殺跌原因，我多次搜索投資信息，不過沒看到啥重磅利空。其實行情漲多了跌跌多了漲，本就是市場常態，沒有那么多為什么。

再回顧本輪行情，關稅沖擊波后，幾乎一直慢牛連漲！小微盤基金、科技基金更是漲的嗨翻天了。

根據數據統計：

近一年來，北證50指數、微盤指數、科創50指數、創業板指數漲幅超過100%，半導體、機器人、創新藥等行業主題也上演了結構性牛市。

在這連番大漲后，出現一些回調很正常！

今天的行情結果也比預想的好很多，看起來是假摔……

不過對以上翻倍、結構性牛市的基金，仍要注意風險回撤。別哪天假摔變成真摔，跌個措手不及！目前點位下，盡量做好A村隨時調整回撤5-10%的心理準備。

還是那句話，A村博弈性很強，賺的多是對手盤的錢，凡事要做好提前應對。

投資時，考慮到小微盤、科技、創新藥等基金近期漲幅過大，盡量注意規避，或壓低倉位。其他的以持有為主，如果遇到調整殺跌，注意逢低加倉。

2大投資信號

接下來，重點聊聊昨天發布會透露的關鍵信息。

第一，市場波動率和慢牛。

根據發布會披露數據顯示：十四五期間，A股年化波動率15.9%，比十三五降低了2.8%。

很明顯，監管層更注重市場平穩運行。

這意味著，A股后市更加注重長期穩定增長，而不是短期瘋漲和暴跌的大起大落。定位也很明顯，村里走的是：資金推動、政策護航的“慢牛”。

另外反過來分析，年化波動率15.9%，這意味著市場隨時可能出現15-16%的風險波動或回撤調整，不是很多小白以為的慢牛只漲不跌、只賺不賠。

第二，鼓勵科技，科技未來更靚眼。

在發布會上，村長還特意提到：A股科技板塊市值占比超1/4，科技板塊已成為市場的核心驅動力。未來會通過支持科創企業上市、完善發行制度等舉措，推動資本市場向科技領域傾斜。

我們之前也多次跟大家提過，脫鉤背景下，未來國內經濟想繼續往上，必須靠科技。

一是國內迫切需要國產替代，擺脫對外科技依賴；二是科技出海，帶來的國際利益更廣闊。

不過科技發展絕不是一蹴而就的，而是曲折前行，需要時間沉淀。

回到國內市場，科技占比確實很高，但這是短期內資金推動、行情大漲抬升的，業績不是很厚實。國內上市科技公司也以代工為主，缺乏真正內核。

因此在投資時，短期國內科技基金過熱，估值也虛高，需要注意風險回撤。投科技時，盡量多關注港股科技基金、恒生科技基金，估值更低、安全邊際更高。

數據來源：iFind；截至2025年9月22日

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風險提示：

市場有風險，投資需謹慎。基金的過往業績及其凈值高低或基金管理人管理的其他基金的業績并不預示其未來表現。相關數據僅供參考，不構成投資建議。投資人應詳閱基金合同等法律文件，了解產品風險收益特征，根據自身資產狀況、風險承受能力審慎決策，獨立承擔投資風險。特別提醒，基金在封閉運作期間或特定持有期間存在無法贖回的流動性風險。

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