動漫行業回暖？中日韓多家公司沖刺上市 | 文創潮

商業化反哺IP源頭：Overlap獲得寶可夢+小學館近億元投資……

2025年，潮玩高速發展、谷子經濟進入新階段，在IP商業開發越來越成熟的同時，IP源頭公司也迎來了新機遇。

近期，多家動畫與漫畫公司有了新動向。

9月16日，杭州玄機科技股份有限公司（簡稱玄機科技）調入新三板創新層，離它登陸北交所又近了一步。

9月22日，動畫IP公司Pinkfong披露上市申請，預計11月6日在韓國Kosdaq交易市場上市。

近日，寶可夢投資的輕小說與漫畫公司Overlap，宣布獲得東京證券交易所的上市批準，預計于10月3日進行首輪公開募股（IPO）。

今天文創潮就來看看這三家的最新概況。

玄機科技：半年收入2.13億，衍生品增132%

2025上半年，玄機科技營業總收入約為人民幣2.13億元，同比大幅增長了68.9%；營業總成本為1億元，同比只增長23.7%；凈利潤約6335萬元，同比增長836.88%。

玄機科技的增長主要源于核心業務的驅動，包括數字內容制作、數字內容創作及授權、衍生品銷售三大板塊。

數字內容制作服務仍是其支柱，衍生品銷售業務雖然目前規模相對較小，但展現出極高的增長潛力，上半年其收入的同比增幅高達132.2%，實現了翻倍以上的增長。

玄機科技部分作品

玄機科技的IP包括《秦時明月》《天行九歌》《武庚紀》等知名動畫劇集、《鬼刀》等人氣形象，以及科幻作品《機器之道》《機器之門》、融合科幻與魔幻元素的《絕境編年史》等多元題材。

今年是玄機科技20周年，它為粉絲舉行了多種活動。其中國慶假期的《秦時明月》中國巡回展上海站，包括音樂live show、少司命coser互動、魔術表演、手作DIY、茶話會和月餅制作等。

同時，玄機官方商城會參加IAGF國際動漫周邊展、CICF中國國際漫畫節動漫游戲展、上海動漫文化博覽會（上海COMICUP）等多場漫展，除了徽章、色紙、手辦、立牌、收藏小卡等特色周邊，還有“秦賞令”全新獎池。

近期，玄機科技發布了模玩科技《秦時明月》1/4赤練PVC精品手辦、集模堂JOMATAL《天行九歌》焰靈姬 1/4比例雕像等衍生品新品，即將正式上架。

Pinkfong：半年收入約2.4億元，擬募資

Pinkfong成立于2010年，是一家總部位于韓國的兒歌與兒童動畫公司，最初是三星出版的子公司，主要IP包括《碰碰狐》《鯊魚寶寶》等。

2024年它的合并營收達973.68億韓元，同比增長11%；營業利潤提升371%，達到188億韓元。2025上半年營收451.81億韓元，約合人民幣2.39億元。

Pinkfong公司

在Pinkfong上半年的營收中，“內容”產品是支柱，包括視頻、音頻、App、演出、廣告等。

Pinkfong聲稱，其YouTube累計觀看次數已達1800億次，在全球擁有2.8億訂閱用戶，其App的累計下載量達5.3億次。 其中旗艦作品《Baby Shark Dance》（《鯊魚寶寶》兒歌之一）已連續58個月穩居YouTube全球觀看次數榜首。

Pinkfong《鯊魚寶寶》兒歌

基于YouTube兒歌，Pinkfong進行動畫劇集、動畫電影等內容開發以及衍生商業開發。

2024 年，《鯊魚寶寶》獲得三項艾美獎提名

《鯊魚寶寶》玩偶

授權和周邊，2025上半年分別占到Pinkfong營收的10%和14.6%。

Pinkfong公司表示，此次計劃募資640-760億韓元，上市后預期市值約4600-5400億韓元之間，上市獲得資金將用于提升IP制作流程、制作優質動畫以及擴展基于位置的娛樂業務(LBE)。

《鯊魚寶寶》2016年開始爆火之后，很快Pinkfong就傳出了上市計劃。2020年它的運營利潤210億韓元，估值超1萬億韓元。近幾年，隨著公司陷入虧損而估值大幅下滑，去年扭虧為盈才有所好轉。

Pinkfong的收入有七成來自韓國以外市場，為保持發展勢頭，它加大全球擴張力度，今年初在日本設立了第五家海外分公司。不過，它也警告稱，全球內容市場的競爭將日益激烈。

Overlap：獲得寶可夢+小學館近億元投資

Overlap成立于2011年11月，由被角川收購的Media Factory前員工創立，主營輕小說、漫畫出版以及動畫等跨媒體制作，積極參與自家原作作品的制作委員會投資。

此外，它還經營寶可夢系列衍生書籍、攻略、游戲OST的出版發行。代表作品有《IS》《灰與幻想的格里姆加爾》《擁有超常技能的異世界流浪美食家》《平凡職業成就世界最強》《世界盡頭的圣騎士》等等。

股東結構顯示，近期小學館和寶可夢分別以9.2億日元認購Overlap股份，對應增加持股比例9.13%。

寶可夢系列

Overlap的創始人從角川旗下的Media Factory離職后，接受了寶可夢的資金支援才得以創立公司，可以說是為了繼承原Media Factory的部分寶可夢衍生書籍等業務而成立的公司。

Overlap主營的寶可夢商品有寶可夢官方游戲攻略本和游戲OST大碟等。至今共發售超20本攻略書，基本上維持每年2-3本的發售頻率。

今年5月它最新發售了《名偵探皮卡丘 萊姆市指南》（1650日元）單行本。本書通過大量插圖，介紹了游戲和《名偵探皮卡丘》電影中出現的故事舞臺“萊姆市”的歷史和旅游景點。另外還曾出版過《寶可夢空想科學讀本》（用科學觀點探討ACG的劇情與設定的可能性）和寶可夢卡牌相關圖集，不過近年已不再出版。

此外Overlap還經營著寶可夢游戲原聲大碟，至今共發售過10張原聲大碟。如去年共發售了《寶可夢：朱/紫》《寶可夢傳說:阿爾宙斯》《寶可夢劍·盾：擴展票》這三款人氣游戲的原聲大碟。

2013年，Overlap創辦了“Overlap文庫”，開啟了培養自有輕小說IP之路。這是一個輕小說文庫品牌，以異世界題材為核心，發展出了《平凡職業造就世界最強》《世界盡頭的圣騎士》《獨自一人的異世界攻略》《現實主義勇者的王國再建記》等IP。

Overlap產品

OverLap的業務包括三大板塊，第一大是IP開發，與眾多創作者共同策劃和制作輕小說及漫畫的內容，包括紙質出版和電子服務；第二是跨媒體制作，以開發的輕小說、漫畫IP為起點，進行動畫、廣播劇、游戲等跨媒體制作；第三是版權事業，積極推動自有IP的海外授權，并在自營網站上銷售周邊商品。

目前OverLap的收入主要來自自有IP（2024財年占比88%），《寶可夢》只占少數。截至2024年8月的年度，集團整體銷售額為84.03億日元，同比增長8%，營業利潤21.51億日元，同比增長38%。

Overlap集團近年營收（2025.8為預期營收）

日本市場的內容巨頭眾多，Overlap除了依托《寶可夢》IP，自身策略是細分化經營，針對不同的目標用戶，細分推出多個出版物品牌。

2015年至2021年期間，Overlap又針對不同目標用戶陸續創刊了“Overlap小說”、“LiQulle”（BL漫畫）、“Comic Gardo”（男性向漫畫）、“LoveParfait”（Teen's Love漫畫）、“Comic Qurie”（女性向漫畫）、“Overlap小說f”（女性向輕小說）以及“888Comic Essay”（漫畫隨筆）。

Overlap旗下刊物品牌

在輕小說方面，最早創辦的“Overlap文庫”主要瞄準10-19歲的男性青少年群體，隨后推出的“Overlap小說”，則針對20-39歲的男性群體。還有專門面向女性群體的“Overlap小說f”。

漫畫方面，Overlap一方面以輕小說中創造的IP為基石創作漫畫，另一方面通過漫畫創造新的IP，同樣根據不同目標用戶推出多個系列。細分為BL漫畫“LiQulle”、男性向漫畫“Comic Gardo”、女性向漫畫“Comic Qurie”、Teen's Love漫畫（獨立于少女漫畫、淑女漫畫的新派別，專攻15-25歲女性市場，描繪青少年情感的漫畫類型）“LoveParfait”，以及漫畫隨筆“888Comic Essay”。

Overlap文庫創立后，立馬開設了OVERLAP文庫的配套新人獎——OVERLAP文庫大獎，這也是其挖掘培養自有IP的一大途徑。如今年舉辦的第十三回OVERLAP文庫大獎，給大獎設置了300萬日元的獎金，以及出版3卷作品和COMIC GARDO漫畫化。

《擁有超常技能的異世界流浪美食家》是Overlap旗下最暢銷的輕小說IP之一，系列小說累計銷售數量超850萬冊（截至2025年4月數據）。小說于2016年1月開始在“成為小說家吧”連載，并迅速被Overlap發掘，于同年11月出版實體書連載至今。

故事講述了一個突然被召喚到劍與魔法的異世界的20多歲男性上班族，憑借固有技能“網絡超市”制作美食闖蕩世界，一路結交各類朋友。“異世界+美食+萌寵”的輕松向小說。

自2022年8月期起，Overlap的利潤直接從不足10億日元突破到接近25億日元，實現飛躍式增長。這主要得益于自有IP的動畫化。

自2021年開始，Overlap做到幾乎每年都有2-3部動畫化作品播出，甚至有人氣作品推出了多季動畫。如《平凡職業造就世界最強》制作了3季動畫，且通過流媒體在海外播出。

Overlap還在逐步推進自有IP的商品化，通過商品銷售培養粉絲。

首先是出版物的海外多語言版發行，旗下的熱門小說基本都發行了海外版，繁體中文版已是標配。

其次是動畫作品的流媒體播放以及大碟銷售收入。

Overlap也在逐步推進原創周邊商品的銷售。官方商城上銷售的品類分為官方限定周邊、漫畫商品、大碟、亞克力商品、書籍這五大類。

上圖為官方商城的熱銷榜TOP4，熱銷品全是出版物。

此外，熱門IP的授權合作商品也為Overlap版權事業做出貢獻。如《平凡職業造就世界最強》在2023年時由SANKYO（開發商）進行了柏青哥化，使用了動漫影像版權。《擁有超常技能的異世界流浪美食家》動畫也與和果子、日本酒等品牌推出了合作商品。《黑之召喚士》與動漫周邊商品開發品牌AMNIBUS推出了合作商品。

從玄機科技、Pinkfong、Overlap這三家公司的情況看，動漫行業不一定真的實現了“回暖”。但我們可以篤定地說，頭部公司的業務推進和商業開發，正在不斷成熟，它們也自然會收到更多關注目光。