力拓與必和必拓對(duì)人民幣結(jié)算的截然不同態(tài)度背后的股權(quán)戰(zhàn)爭(zhēng)分析。

發(fā)現(xiàn)沒(méi)有？同樣都是澳大利亞的鐵礦石巨頭，面對(duì)中國(guó)提出的人民幣結(jié)算要求，力拓和必和必拓的態(tài)度簡(jiǎn)直是天壤之別！這背后藏著的，根本不是簡(jiǎn)單的商業(yè)選擇，而是一場(chǎng)驚心動(dòng)魄的股權(quán)戰(zhàn)爭(zhēng)和貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)！先說(shuō)說(shuō)力拓。別看它在澳大利亞，但它最大的單一股東居然是咱們的中國(guó)鋁業(yè)！

中鋁持有力拓11.29%的股份，是名副其實(shí)的第一大股東。這意味著什么？這意味著在力拓的董事會(huì)里，雖然沒(méi)有中鋁的直接代表，但中鋁作為大股東的話語(yǔ)權(quán)絕對(duì)不容小覷。

更重要的是，中鋁和力拓的合作關(guān)系源遠(yuǎn)流長(zhǎng)。從最早的氧化鋁供應(yīng)商，到后來(lái)的股權(quán)投資，雙方已經(jīng)建立了深度綁定。有了這層關(guān)系，力拓在面對(duì)人民幣結(jié)算時(shí)，態(tài)度就明顯溫和多了。

事實(shí)上，力拓早在2020年就和中國(guó)寶武完成了首單全流程、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)、無(wú)紙化的人民幣結(jié)算鐵礦交易，金額超過(guò)1億元人民幣。當(dāng)時(shí)力拓還高調(diào)宣布，這是他們“以技術(shù)創(chuàng)新改善客戶(hù)體驗(yàn)”戰(zhàn)略的重要成果。

看看，人家多會(huì)說(shuō)話！力拓不僅接受了人民幣結(jié)算，還成為了全球三家最大鐵礦石供應(yīng)商中，第二家對(duì)人民幣敞開(kāi)大門(mén)的巨頭。至此，全球三大鐵礦石供應(yīng)商中，有兩家已經(jīng)接受了人民幣結(jié)算。這說(shuō)明什么？說(shuō)明力拓清楚地知道，誰(shuí)才是它真正的“米飯班主”。

相比之下，必和必拓的態(tài)度就強(qiáng)硬多了。面對(duì)中方提出的“浮動(dòng)價(jià)格+人民幣結(jié)算”要求，必和必拓一直扭扭捏捏，不肯爽快答應(yīng)。為什么必和必拓這么難說(shuō)話？看看它的股東結(jié)構(gòu)就明白了。

雖然搜索結(jié)果中沒(méi)有直接列出必和必拓的前十大股東，但明確指出貝萊德等美國(guó)資本是必和必拓的重要股東。這些美資背景的股東，當(dāng)然要維護(hù)美元的國(guó)際地位，怎么可能輕易接受人民幣結(jié)算？

必和必拓的高管們?cè)谙胧裁矗克麄冏罱诠蓶|會(huì)上大談銅礦潛力和美國(guó)優(yōu)勢(shì)，卻對(duì)巨額并購(gòu)“三緘其口”。

很明顯，必和必拓的戰(zhàn)略重心更加偏向美國(guó)市場(chǎng)，其CEO Mike Henry甚至公開(kāi)表示，美國(guó)正著力吸引礦業(yè)投資，電力成本僅為澳大利亞的一半。

有了美資在背后撐腰，必和必拓當(dāng)然要死扛到底。但問(wèn)題是，它扛得住嗎？說(shuō)到底，企業(yè)的行為很大程度上是由它的股權(quán)結(jié)構(gòu)決定的。

力拓的最大股東是中鋁，它自然更愿意配合中國(guó)的政策；必和必拓的背后是美資，它就必須維護(hù)美元的利益。但現(xiàn)實(shí)比人強(qiáng)！

中國(guó)是全球最大的鐵礦石進(jìn)口國(guó)，占全球鐵礦石進(jìn)口總量的70%以上。光是必和必拓一家，就從1973年至今向中國(guó)出口了累計(jì)30億噸鐵礦石。這么大的市場(chǎng)，誰(shuí)能輕易放棄？

面對(duì)中方的“人民幣結(jié)算令”，必和必拓現(xiàn)在騎虎難下。不同意吧，眼看著自己的市場(chǎng)份額被巴西、幾內(nèi)亞的礦企瓜分；同意吧，又沒(méi)法向背后的美資股東交代。有消息說(shuō)，澳財(cái)長(zhǎng)已經(jīng)秘密接觸中方，試探“分階段推進(jìn)人民幣結(jié)算”的可能性。

這說(shuō)明什么？說(shuō)明澳大利亞政府比企業(yè)更著急！畢竟，中國(guó)已經(jīng)從澳大利亞進(jìn)口鐵礦石的占比從巔峰期的65%降到了52%，而且還在繼續(xù)下降。

這場(chǎng)較量的意義，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了鐵礦石貿(mào)易本身。它標(biāo)志著人民幣國(guó)際化邁出了實(shí)質(zhì)性的一步。

想想看，如果全球鐵礦石交易開(kāi)始用人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算，意味著什么？意味著中國(guó)不僅能降低匯率風(fēng)險(xiǎn)，還能推動(dòng)人民幣國(guó)際化，讓海外礦企必須持有人民幣頭寸。

這不就是當(dāng)年美國(guó)用石油+美元捆綁全球的翻版嗎？力拓接受人民幣結(jié)算，必和必拓還在負(fù)隅頑抗，但這能改變大勢(shì)嗎？

俄羅斯用盧布結(jié)算天然氣，印度推盧比跨境結(jié)算，沙特也開(kāi)始接受人民幣買(mǎi)石油，現(xiàn)在輪到鐵礦石。美元霸權(quán)不是一天建成的，也不會(huì)一天崩塌，但裂縫已經(jīng)出現(xiàn)了！

回過(guò)頭來(lái)看，中鋁當(dāng)年成為力拓最大股東的戰(zhàn)略決策，是多么有遠(yuǎn)見(jiàn)！雖然當(dāng)時(shí)沒(méi)能成功收購(gòu)力拓，但成為第一大股東已經(jīng)為我們贏得了重要的話語(yǔ)權(quán)。而今天，當(dāng)中方要求必和必拓接受人民幣結(jié)算時(shí)，我們實(shí)際上是在延續(xù)這一戰(zhàn)略——用股權(quán)影響力結(jié)合市場(chǎng)實(shí)力，雙重保障我國(guó)的資源安全。

這場(chǎng)圍繞鐵礦石人民幣結(jié)算的較量，才剛剛開(kāi)始。但趨勢(shì)已經(jīng)很清楚：誰(shuí)掌握了股權(quán)，誰(shuí)就掌握了話語(yǔ)權(quán)；誰(shuí)掌握了市場(chǎng)，誰(shuí)就掌握了定價(jià)權(quán)！我們等著瞧吧，必和必拓遲早得低頭，這不是由它的意愿決定的，而是由市場(chǎng)規(guī)律決定的。

當(dāng)它的倉(cāng)庫(kù)堆滿(mǎn)鐵礦石卻找不到買(mǎi)家時(shí)，看它還能硬氣到幾時(shí)！而力拓，已經(jīng)用實(shí)際行動(dòng)證明了，順應(yīng)大勢(shì)才是明智之舉。