高通收購再涉壟斷 V2X市場恐生變局

這場博弈的結局，或將定義下一代智能交通的競爭游戲規則。

作者 | 布魯斯

就在剛剛，市場監管總局的一紙立案調查公告將高通公司推上了風口浪尖——因其收購以色列V2X芯片企業Autotalks未依法申報經營者集中，涉嫌違反反壟斷法。

這起看似普通的并購案背后，隱藏著5G時代汽車通信技術標準的話語權之爭、全球半導體產業格局的重塑，以及中美科技博弈的復雜背景。作為知識產權領域的觀察者，我們不妨從技術價值、商業邏輯與法律風險三個維度，解析這一樣本案例。

技術協同：高通為何對Autotalks“情有獨鐘”？

在自動駕駛技術發展的“軍備競賽”中，V2X（車聯網通信技術）正成為繼激光雷達、高精地圖之后的又一關鍵基礎設施。Autotalks這家成立于2008年的無晶圓廠半導體公司，雖不像同為以色列公司的Mobileye那般聲名顯赫，卻是V2X領域的“隱形冠軍”。其核心技術在于雙模全球V2X解決方案，能同時兼容DSRC（專用短程通信）和C-V2X（基于蜂窩網絡的V2X）兩大標準，并滿足汽車自動剎車ASIL-B標準；Autotalks已有6家全球車企的訂單，也讓高通得以快速切入汽車安全賽道。

據外媒CorpDev分析稱，Autotalks的第三代5G-V2X芯片組SECTON3， 能實現車與萬物（車輛、基礎設施、行人等）的低延遲通信，這正是高通驍龍數字底盤（Snapdragon Digital Chassis）生態亟需的安全架構核心。尤其值得注意的是，Autotalks的“安全島”設計可將V2X通信與其他車載系統物理隔離，這對滿足歐盟2027年即將實施的V2X安全評級強制要求至關重要。這種技術協同效應，或許正是驅動高通甘愿承受74%估值折價（從最初3.5億美元降至9000萬美元）也要完成收購的核心動因。

更深層的產業邏輯在于標準話語權。當前全球V2X標準分裂為DSRC（美日主導）和C-V2X（中歐主導）兩大陣營，而Autotalks是極少數能同時提供兩種標準商用解決方案的企業。通過此次收購，高通不僅鞏固了在C-V2X領域對抗競爭對手的競爭力，更獲得了影響DSRC技術演進路徑的籌碼——這種“雙軌并行”策略為其在各國智能網聯汽車政策制定中贏得了獨特影響力。

商業博弈：“蜜月期”到“反壟斷調查”的一波三折

回顧交易時間線，這場收購堪稱跌宕起伏：

2023年5月首次公布時，高通與Autotalks尚處“蜜月期”，大眾、通用等車企巨頭紛紛公開站臺。

2023年8月，歐盟委員會對該交易展開“第二階段”深度調查，稱“確保原始設備制造商或基礎設施管理者等客戶能夠以具有競爭力的價格和條件獲得V2X技術非常重要”。

2024年2月，英國反壟斷監管機構表示，已對高通計劃收購Autotalks展開調查，因為擔心該交易可能妨礙市場競爭。

2024年3月，美國聯邦貿易委員會（FTC）則表示擔憂，認為此次收購可能削弱V2X芯片市場的競爭活力。

2024年3月， 路透社曾報道稱高通由于外部監管未能及時批準放棄了收購Autotalks。

而到2025年6月則傳出完成交割的消息，意味著高通消除了監管機構對V2X通信經營者集中的擔憂，但交易估值已由3.5億美元大幅縮水至8000-9000萬美元，折射出監管壓力下的重新博弈。

此次中國市場監管總局的立案調查，則讓本已塵埃落定的交易再起波瀾。

2024年1月修訂的《國務院關于經營者集中申報標準的規定》明確，參與集中經營者上一會計年度全球營業額合計超120億元或中國境內營業額超40億元即需申報。Autotalks雖年營收僅數千萬美元級別，但其訂單儲備價值據外媒CorpDev稱有2億美元，且適用該規定第四條，即“有證據證明該經營者集中具有或者可能具有排除、限制競爭效果的”標準亦有可能。

公眾號“紹耕的競爭法冷思考”今年6月就曾發布一份建議市場監管總局對高通收購Autotalks啟動反壟斷調查的公開信認為：“雖然不排除高通收購Autotalks未達到《國務院關于經營者集中申報標準的規定（2022年年版）》第三條規定的申報標準，但是考慮到Autotalks V2X技術的領先性以及對中美歐相關技術標準的匹配性，如果該項技術被美國高通公司排他性獲取，并被打包進美國高通公司的專利組合，向汽車廠家進行一攬子授權，那么或涉嫌對相關技術市場、只能汽車芯片市場以及智能交通的相關產業鏈產生不利影響?！?/p>

再起波瀾：關乎V2X技術未來與反壟斷邊界的博弈

此次反壟斷調查因未進行經營者集中申報而起。調查或將圍繞相關市場界定、市場份額、市場集中度等因素展開。例如在高通對Autotalks這一收購中，V2X芯片應歸屬于廣義的汽車半導體市場，還是獨立的V2X解決方案市場？前者高通份額不足5%，后者Autotalks全球占比達38%。這直接關系到是否構成市場支配地位。這些都有待監管部門后續調查。

2024年的汽車半導體市場前10名（來源：Yole Group）

據公眾號“紹耕的競爭法冷思考”分析，高通之所以未依法申報就對Autotalks實施收購，可能是為避免在各國可能面臨的冗長的反壟斷審查給相關交易、技術研發和芯片發布帶來的不確定性， 若高通違法集中最終被附加限制條件，則其行為在限制條件被滿足前可能已實際產生限制、排除競爭效果，依據反壟斷法處罰或超上年度銷售額1%；若未主動補報，罰款可能更高，以此督促企業主動申報換取從輕處罰（1%下限）。其 分析認為，該收購案調查過程中，中國市場監管總局可能征詢國內外車企意見，或加劇高通與車企（如特斯拉）在專利費等領域的博弈。然而，禁止收購的舉證難度高且需國際協調，調查進度還受美國聯邦政府停擺影響，導致結果難以預測。

經濟觀察網報道分析認為，高通近年來將增長重點從手機轉向汽車與物聯網，正試圖通過Snapdragon Digital Chassis平臺（驍龍數字底盤）構建涵蓋座艙、自動駕駛、連接和云服務的完整生態。Autotalks的V2X芯片被視為實現車與車、車與路實時通信的重要技術，其整合有助于高通在智能網聯汽車賽道強化地位。分析指出，這類橫向并購也可能引發市場競爭風險：當車聯網標準和通信協議逐步由少數技術提供商掌控時，其他供應商的進入成本隨之上升，整車廠在核心通信組件上的議價能力則可能下降。報道認為，此次調查顯示監管層對外資科技企業在中國市場并購行為的審查趨嚴，尤其是在涉及汽車、通信和半導體等關鍵技術領域。

縱觀全球，高通收購Autotalks遭遇的監管挑戰并非孤例。歐盟、美國、英國已經紛紛表示過對該收購的擔憂。這種多轄區監管協同，反映出各國對智能網聯汽車關鍵技術自主可控的普遍焦慮。

站在歷史維度看，此次調查無論結果如何，都將成為定義V2X產業格局的分水嶺。若高通能順利通過調查，將鞏固其“連接技術+汽車電子”的雙重優勢；反之，則可能重演當年恩智浦收購案流產的遺憾。唯一確定的是，在智能網聯汽車這個萬億級賽道上，知識產權的博弈永遠不會是零和游戲，技術創新發展必須堅持合作。畢竟，拯救生命的汽車安全技術，本就不該有國界之分。這場博弈的結局，或將定義下一代智能交通的競爭游戲規則。

（本文僅代表作者觀點，不代表知產力立場）

編輯 | 布魯斯