山東
先說(shuō)下市場(chǎng)。
今天也不是只有A股跌，全球都在跌。歐洲那邊普遍跌了1%~2%。
亞太這邊，平均跌幅也有1~2%。
美股還沒(méi)開(kāi)盤(pán)，但納指期貨今天也跌了1%+。
所以港A股今天暴跌，跟全球市場(chǎng)有關(guān)系，但也沒(méi)那么有。如有。
美股包括日股下跌，主要是銀行股在跌。老美那邊幾家區(qū)域銀行又爆雷了，讓投資者想起了2023年硅谷銀行爆雷后，引發(fā)的銀行擠兌以及股市下跌。
但問(wèn)題是，A股這邊剛好相反。
銀行總體穩(wěn)如泰山，是今天A股31個(gè)行業(yè)里跌幅最小的，農(nóng)行甚至都創(chuàng)了歷史新高。反倒是其他板塊哐哐跌。
今天跌幅最大的兩個(gè)板塊，恰好是近期漲得最好的，即新能源和芯片。
所以說(shuō)白了，還是獲利盤(pán)多了，再加上追熱門(mén)板塊的，又是偏投機(jī)資金，難免會(huì)踩踏。
再說(shuō)說(shuō)我的想法吧，反正我是很高興。這事還得從存款說(shuō)起。
5年前，我買(mǎi)了一些小銀行定期存款。這兩天陸陸續(xù)續(xù)開(kāi)始到期了。下圖是一些存單到期記錄。
當(dāng)年的小銀行存款，收益率有3.9%，還送各種商城優(yōu)惠券。綜合利率在4%以上。
當(dāng)時(shí)為什么去買(mǎi)存款呢。
因?yàn)?年前是2020年10月，那會(huì)兒A股已經(jīng)漲了快2年，很多基金都翻倍了。
市場(chǎng)對(duì)未來(lái)收益的判斷是線性外推的——既然過(guò)去已經(jīng)翻倍，未來(lái)會(huì)繼續(xù)翻倍，慢牛已至。
但我并不認(rèn)同。
因?yàn)楸藭r(shí)大盤(pán)股，特別是所謂的大白馬、茅股已經(jīng)流露出明顯的泡沫。
當(dāng)時(shí)的茅臺(tái)已經(jīng)是50倍PE。而茅臺(tái)算是大白馬里估值相對(duì)低的了，其他很多都50倍以上。
所以2020年底我在慢慢減倉(cāng)，把一些資金挪到了債基和存款。
不過(guò)事后我們知道，此后大白馬們又漲了好幾個(gè)月，茅臺(tái)一路漲到70倍的PE。直到2021年2月，泡沫才開(kāi)始破滅，然后連跌3年。
所以我是想說(shuō)自己當(dāng)年很明智，在牛市結(jié)束前逃頂了嗎？
并不是，或者說(shuō)不完全是。如是
我今天也算了一筆賬。
2020年10月買(mǎi)的銀行存款，年利率就算4%。那么5年下來(lái)，是20%。
如果那會(huì)兒我是個(gè)韭菜，在白馬股普遍50倍PE的前提下，繼續(xù)買(mǎi)入滬深300等熱門(mén)大盤(pán)股指數(shù)，持有至今的收益是多少呢？
6%。
確實(shí)遠(yuǎn)不如存款，但好像也沒(méi)那么差，至少是個(gè)正數(shù)。
如果當(dāng)時(shí)我買(mǎi)的是不那么熱門(mén)的小盤(pán)股指數(shù)，比如中證500。到今天的收益是多少呢？
22%。比存款還要好。
如果當(dāng)時(shí)我買(mǎi)的是更冷門(mén)的板塊，比如紅利指數(shù)。那會(huì)兒市場(chǎng)主流說(shuō)法是紅利股都是夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，沒(méi)有未來(lái)，銀行賺的都是假錢(qián)，垃圾至極。那么到今天的收益率是多少呢？
45%~60%（不同紅利指數(shù)收益率有差異），遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于存款收益。
另外，如果我當(dāng)時(shí)買(mǎi)咱的「指數(shù)基組合」，收益率也有25%。
所以總體來(lái)看，5年前的止盈也沒(méi)那么正確。
應(yīng)該說(shuō)，我對(duì)市場(chǎng)的判斷是相對(duì)準(zhǔn)確的，2020年底有些板塊確實(shí)就是泡沫，事后也得到了驗(yàn)證。但我還是低估了股市的長(zhǎng)期收益。
那么回到今天。
今天的市場(chǎng)其實(shí)沒(méi)有5年前高。
除了科技股和當(dāng)年有得一拼，也就銀行等少數(shù)板塊的估值拉回到了5年前。
至于消費(fèi)、醫(yī)藥、新能源和券商等等，估值都沒(méi)5年前高。
而最關(guān)鍵是，今天的存款利率是多少？
小銀行產(chǎn)品2%以上的都很少了，中大銀行都是1%的水平。相較于5年前是大幅下降。
那么放眼下一個(gè)5年，現(xiàn)在應(yīng)該持有股票還是存款呢？
答案不言自明。
所以對(duì)于我而言，存款到期，然后股市再下跌給買(mǎi)入機(jī)會(huì)，真的是好事、很高興。更何況我前段時(shí)間也有止盈，手上子彈很多。
但最后，我還是得承認(rèn)一個(gè)錯(cuò)誤。
根據(jù)我的觀察，最大的問(wèn)題從來(lái)都不是對(duì)股市未來(lái)收益的判斷，而是很多朋友根本沒(méi)有持有5年的耐心和能力。
就剛剛，我看了下咱們社群，虧的、罵的、煩的、燥的、難受的、絕望的，都出來(lái)了。從3900跌到3800就這樣了，那跌到3500、3300豈不是要一哭二鬧三上吊？
所以我給大家發(fā)的倉(cāng)位都比較保守，因?yàn)槲艺娴暮軗?dān)心這種情況——就是股市有收益，但是你掙不到
所以要前一段時(shí)間一直讓大家多買(mǎi)「安如山」?！钢笖?shù)基組合」少買(mǎi)一些，定投金額大幅下降。
現(xiàn)在呢，隨著市場(chǎng)下跌，我會(huì)重新提高「指數(shù)基組合」的買(mǎi)入比例。
如果你是老韭菜，那就跟著我多買(mǎi)點(diǎn)；如果你總是擔(dān)心受怕，那就不要跟自己的人性做對(duì)，繼續(xù)買(mǎi)「安如山」就好。
本來(lái)說(shuō)站穩(wěn)3900開(kāi)贊賞，這下就不開(kāi)了。但年底會(huì)繼續(xù)給大家發(fā)紅包，今年有可能發(fā)個(gè)5000吧，會(huì)分配給經(jīng)常分享、點(diǎn)贊、在看、留言、打賞的朋友。
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