酒企三季報顯示消費正在崩潰

10月即將結束，三季報密集襲來。總體消極的環境下，酒企形勢更顯嚴峻。

根據酒類上市公司三季度業績匯總，在宏觀經濟承壓、消費信心不足的背景下，行業整體利潤出現大面積、深幅度下滑，尤其是以往被視為“抗跌”的頭部白酒企業利潤防線失守，釋放出強烈的消費收縮信號。

本季度白酒板塊的業績表現堪稱“觸目驚心”。貴州茅臺雖憑借0.48%的凈利潤微增守住正增長，但增速已近乎停滯。

更值得關注的是，五糧液凈利潤暴跌65.62%，瀘州老窖下滑13.07%，高端酒“鐵三角”中兩家出現雙位數深度下滑，顯示出高端消費的動力顯著減弱。

區域酒企的處境更為艱難。洋河股份在營收增長29.01%的情況下，凈利潤竟虧損3.69億元，同比下滑158.38%，或反映出其以價換量策略對利潤空間的嚴重擠壓。

古井貢酒、今世緣、水井坊等凈利潤降幅均超過40%，口子窖更是驟降92.55%，近乎“腰斬再腰斬”。

啤酒板塊相對穩健，但難言樂觀。青島啤酒凈利潤微增1.62%，重慶啤酒下滑12.71%。燕京啤酒以26%的凈利潤增長成為少有亮點，這或許受益于其產品結構的優化。

葡萄酒板塊則持續萎縮，張裕凈利潤下降30.96%，威龍股份、ST通葡等均深陷虧損。

黃酒企業表現分化，會稽山凈利潤微增2.47%，而金楓酒業出現虧損。

最為慘烈的是酒類流通板塊，華致酒行凈利潤暴跌2112.58%，虧損額達2.55億元，反映出渠道端面臨巨大的庫存與資金鏈壓力。

這份成績單清晰地指向了“消費降級”與“需求收縮”的現實。

經濟增長放緩，以及與酒類消費密切相關的房地產、基建類資源串聯型行業的持續下行，造成商務與宴請需求深度萎縮，導致高端白酒業績大幅下滑。

同時，在在收入預期不明朗、房地產資產縮水的背景下，消費者更傾向于性價比選擇，中高端酒類承壓。

比起酒企，經銷商的壓力更大。華致酒行的利潤跌幅高達2112.58%就是經銷商庫存壓力的直接體現，顯示行業整體動銷不暢，面臨去庫存壓力。

酒業作為消費市場的“晴雨表”，其三季度業績的全面走弱，在一定程度上印證了當前消費市場的整體疲軟。