農行躋身全球市值第二 業績穩健獲看好

截至10月30日收盤，農業銀行A股股價報8.06元/股，總市值達2.74萬億元人民幣（約合3869億美元），成功超越美國銀行，躋身全球市值第二大銀行，僅次于市值8508億美元的摩根大通。這一突破得益于其股價的持續強勢表現——自8月上旬首奪A股流通市值冠軍后，股價一路攀升，年內漲幅已超50%，9月4日更以A股+H股總市值超越工商銀行，成為新的“宇宙行”。

市值躍升的背后是穩健增長的業績支撐。10月30日農業銀行披露的三季報顯示，第三季度單季營收1809.81億元，同比增長4.30%；凈利潤813.49億元，同比增長3.66%，增速較上半年顯著加快。前三季度累計實現營收5507.74億元，同比增長1.87%；凈利潤2208.59億元，同比增長3.03%，盈利韌性凸顯。

收入結構呈現多元發展態勢。盡管前三季度利息凈收入4273.08億元，同比下降2.40%，凈利息收益率為1.30%，但非息收入表現亮眼：手續費及傭金凈收入698.77億元，同比增長13.34%；投資收益342.33億元，同比增幅達35.44%；公允價值變動損益85.39億元，較上年同期翻倍增長，成為盈利增長的重要補充。

資產規模與業務布局同步優化。截至三季度末，農行總資產達48.1萬億元，貸款和墊款總額26.99萬億元，同比增長8.36%。其中制造業貸款余額3.84萬億元，增速18.4%；科技貸款余額超4.7萬億元，彰顯服務實體經濟與科技創新的力度。特色縣域金融業務持續領跑，縣域貸款余額11萬億元，較上年末增長10.57%，縣域存款達14萬億元，增長7.20%，低成本存款優勢顯著。

資產質量保持穩健態勢，不良貸款率1.27%，較上年末下降0.03個百分點，撥備覆蓋率維持在295.08%的較高水平，風險抵補能力充足。

對于其市場價值，機構普遍看好。招商證券指出，農行當前市凈率約1倍，處于歷史合理區間，疊加穩健的資產質量與撥備水平，估值仍有提升空間。銀河證券則強調，作為國有大行中股息率最高的標的之一，其股息率超3.2%，在低利率環境下對保險、養老金等長期資金具備極強的配置吸引力。從“破凈”到估值修復，農業銀行正以業績與特色業務的雙重優勢，重塑市場對國有大行價值的認知。