在4000點的關口，投資該何去何從？

2025年10月29日，A股市場迎來歷史性時刻——上證指數收盤報4016.33點。

十年輪回，一朝突破，滬指終于再次征服4000點這一關鍵心理關口。市場為之振奮的同時，投資者也陷入欣喜與焦慮并存的復雜心境：

當指數站上高位，如何平衡風險與機遇，尋找到一款能夠穿越波動、實現長期穩健增長的投資工具，成了擺在每位投資者面前的考題。

多重動力共推市場上行

要回答這個關乎未來布局的核心問題，我們必須將視線移向支撐其上漲的理性邏輯。

當前市場的強勁表現，源于政策面、基本面與資金面形成的三重共振。

政策層面，二十屆四中全會公報明確“堅持以經濟建設為中心”，為“十五五”時期的經濟政策奠定積極基調。在優化提升傳統產業方面，預計未來5年將新增約10萬億元市場空間；在培育壯大新興產業和未來產業方面，未來10年將再造一個中國高技術產業；與此同時，服務業也具備巨大的擴容和提質潛力。這一系列路徑清晰、體量明確的遠期規劃，顯著抬升了市場中長期估值中樞，為投資者注入穩定信心。

外部環境亦呈現積極變化。10月26日，中美經貿團隊在吉隆坡達成“非常實質性的框架協議”，美方明確表示“不再考慮”對中國加征100%關稅。這一突破性進展有效緩解了困擾市場的外部壓力，為經濟發展創造了更為有利的國際環境。

基本面方面，經濟復蘇態勢持續鞏固。三季度經濟數據顯示，制造業PMI延續回暖態勢，國內經濟保持“穩中有升”的修復節奏。這種穩健的復蘇步伐為企業盈利改善提供了有力支撐，也為資本市場健康發展奠定了堅實基礎。

9月PMI漸次回升

資料來源：浙商證券，統計區間2024.09.01-2025.09.30

資金面同樣迎來利好。北京時間10月30日凌晨，美聯儲在10月FOMC會議上宣布繼續降息25個基點。華泰證券研究團隊預測，12月美聯儲仍有較大概率繼續降息。全球流動性趨于寬松，為A股市場創造了有利的資金條件，外資持續流入的態勢有望延續。

中證A500指數：把握結構性機會的核心工具

當上證指數來到4000點的關口，市場情緒逐漸轉向結構性分化。歷史經驗表明，普漲過后，個股和板塊的表現將出現巨大差異，過往投資者“漲指數不漲個股”的現象值得關注。

此時，指數化投資成為分散風險、把握趨勢的有效方式。中證A500指數采用獨特的行業均衡選樣方法，從各行業中選取最具代表性的500家龍頭公司。這意味著，其成分股廣泛分布于電子、電力設備、有色金屬、食品飲料、醫藥生物等主要賽道。

中證A500行業權重分布（申萬一級）

資料來源：Wind，截至2025.10.29

這種設計的巨大優勢在于，它不賭任何一個單一行業的興衰。無論后市是科技股繼續領跑，還是金融、消費等價值股迎來補漲，抑或板塊呈現輪動態勢，中證A500指數都能通過其均衡的布局，較好地捕捉到不同行業龍頭的增長機會，平滑因風格切換帶來的波動。

對于在4000點上方擔心“追高”某一熱門板塊的投資者來說，這無疑提供了一種更穩妥的參與方式。

特別值得關注的是，中證A500指數36%的成分股為國家級“專精特新”企業，這些企業精準對接新能源、半導體、高端裝備等戰略新興領域，這一特性使其與“十四五”乃至“十五五”規劃中強調的目標高度契合。

換言之，投資中證A500指數，不僅僅是投資中國當下的核心資產，更是投資于代表中國“新質生產力”的未來。

估值仍具優勢，ESG機制提升長期韌性

盡管市場已來到4000點左右，但中證A500指數仍展現出明顯的估值優勢。

截至10月29日的數據顯示，該指數市盈率為17.11倍，顯著低于全球主要指數，展現出突出的安全邊際和投資性價比。這種估值優勢為投資者提供了較好的安全墊，即便在市場波動時也能提供一定保護。

市盈率PE（TTM）對比

數據來源：Wind，截至2025.10.29

同時，指數還引入了ESG負面剔除機制。這一篩選機制進一步提升了指數成分股的整體質量，順應了全球可持續投資的主流趨勢，為指數的長期表現增添了砝碼。

因此，在4000點關口，中證A500ETF不再僅僅是一個簡單的“縮小版中國股市”的比喻，它更是一種戰略性的配置工具，幫助投資者在分享經濟復蘇和產業升級紅利的同時，通過分散化和對優質龍頭的聚焦，來有效捕捉機遇與管理風險。

A500ETF南方：高效布局工具

作為跟蹤中證A500指數的代表性產品，A500ETF南方（代碼159352）已成為投資者布局核心資產的重要選擇。

該產品自上市以來持續獲得市場青睞，規模增長顯著。截至10月29日，基金規模已突破211億元，穩居同類產品前列。

在規模穩步攀升的同時，其流動性優勢也十分突出——今年以來日均成交額達31.8億元，為投資者提供了高效、便捷的交易環境。

基金管理人南方基金作為業內領先的ETF運營商，具備豐富的指數管理經驗和精細化運作能力。通過量化技術嚴控跟蹤誤差，該基金力求實現與指數表現的高度吻合。

值得一提的是，南方基金旗下被動指數基金近五年平均累計正偏達16.03%，力爭在確保跟蹤精度的基礎上實現超額收益，切實提升持有人回報。

數據來源：Wind，截至2024.12.31。累計正偏統計范圍包括標的為A股指數的被動指數基金，計算方式采用算術平均。

對于不便進行場內ETF交易的投資者，選擇ETF的聯接基金如南方中證A500ETF聯接（A類022434，C類022435，Y類022918）同樣也可以一鍵布局中證A500指數。

值得一提的是，南方中證 A500 ETF聯接Y（022918）是個人養老金基金名錄中的產品。其實，通過個人養老金來投資指數基金有其獨特優勢，例如費率優惠：Y類份額不得收取銷售服務費，可以豁免申購限制和申購費等銷售費用，可以對管理費和托管費實施一定的費率優惠。再如稅優方面：參與個人養老金每年最高可抵扣12000元的應稅收入。如果本來就想要布局A500，通過個人養老金的渠道也不失為一個好選擇。

在變革時代擁抱核心資產

4000點既是里程碑，更是新起點。在這個關鍵時點，投資者需要保持戰略定力，既要對市場充滿信心，又要保持理性決策。

中證A500指數集行業龍頭、新經濟動能與ESG治理于一身，其代表產品A500ETF南方（159352）為投資者提供了參與中國經濟增長的透明、便捷通道。通過優質工具布局未來，在波動中保持在場，在分化中擁抱核心，這或許正是投資者在這個變革時代最智慧的選擇！