白山云IPO：報告期業績持續虧損 擬募資擴大服務網絡及產品

　　《筆尖網》/筆尖財經

　　10月15日，白山云控股有限公司（以下簡稱白山云）再次向聯交所遞交上市申請。根據灼識咨詢報告，按2024年總收入計算，白山云是中國第二大獨立邊緣云服務供應商，擁有強大的全球拓展能力。根據同一資料來源，按總收入計，白山云是中國十大邊緣云服務供應商之一，2024年的市場份額約為2.0%。

　　招股書顯示，2022年-2024年及2025年上半年，白山云的收入分別為21.32億元、23.91億元、22.18億元、9.64億元，經調整凈虧損分別為1.66億元、5368.1萬元、1.14億元及5462.9萬元，累計凈虧損約3.9億元。

　　但值得關注的是，2022年至2024年，白山云海外業務收入的復合年增長率約為29.2%。截至2025年6月30日，公司在60個國家和地區的290多個城市部署了1,500多個全球邊緣節點，網絡帶寬約93Tbps。

　　《筆尖網》關注到，2022年-2024年末及2025年6月末，白山云的經營活動現金流量凈額分別為4146.6萬元、-235萬元、-1.48億元及7427.6萬元。

　　另一方面，截至2022年、2023年及2024年12月31日以及2025年6月30日，公司分別有凈流動負債4.33億元、5.37億元、3.69億元及4.50億元，而截至相同日期，公司分別有凈負債1.84億元、2.76億元、4.24億元及4.87億元。截至上述各日期，公司的凈流動負債狀況主要歸因于貿易應付款項、其他應付款項及應計費用以及銀行及其他借款，部分被公司的貿易應收款項及應收票據、預付款項及其他應收款項以及現金及現金等價物所抵銷。

　　白山云在招股書中指出，公司無法保證不會一直處于凈流動負債或凈負債狀況，在這種情況下，公司可能會面臨流動資金風險，公司用于業務運營的營運資金可能會受到限制。

　　據悉，此次白山云擬募資金將用于擴大服務網絡及產品；用于推動研發工作及提升公司的技術能力。

　　此外，公司還將使用募集資金選擇性地物色策略投資及收購機遇。包括；可令公司受益的擁有成熟邊緣云服務及解決方案的公司，該等服務及解決方案可與公司現有的服務相輔相成，豐富公司的服務組合，從而吸引更多應用場景及多元化行業領域的客戶；可令公司受益的擁有先進邊緣云技術的公司，該等技術可增強公司的技術能力，提高公司的服務效率，適應更靈活及更多元化的應用場景；及擁有豐富客戶群的公司，可帶來交叉銷售的機會。在選擇潛在目標時，公司一般會考慮客戶需求、歷史經營及財務業績、團隊成員的資歷及經驗等因素。截至最后實際可行日期，公司尚未發現任何潛在的投資或收購目標公司或就潛在收購目標的數量、規模和地點制定具體計劃。在選擇收購目標時，公司會考慮各種標準，包括：(1)該目標與公司現有業務營運實現協同效應的能力；(2)該目標的地理覆蓋范圍；(3)該目標的財務表現，最好有良好的往績記錄和穩定增長的預測；及該目標是否擁有穩定、成熟和有效的管理團隊，能夠與公司現有的管理層形成協同效應和提供商業敏銳性。

　　另一方面，公司還將使用募集資金擴展公司的全球業務及加強公司的營銷及客戶服務能力，以及用于營運資金及其他一般公司用途。