![]()
文:蔡壘磊
我投資的絕大多數(shù)標(biāo)的,都有一個特點,那就是在那個行業(yè)那個賽道里,是無可爭議的最好的。所以你問我黃金還是白銀?我一定會說黃金;比特幣還是其他幣?我一定會說比特幣;買BNB還是OKB?我一定會說BNB。所有人都說英偉達(dá)太高了,泡沫很大,我還是持有英偉達(dá);所有人都說蘋果快不行了,我還是持有蘋果。如果我不是不喝酒,不參加線下局,對白酒標(biāo)的沒有體感,沒準(zhǔn)我也會買茅臺;如果不是泰達(dá)公司沒有上市,我一定會配置泰達(dá)公司的股票;如果OpenAI上市……不,我還是會買英偉達(dá),因為我不喜歡還有競爭對手的東西,我喜歡的是它和它的競爭對手都不得不用的東西。
人們會習(xí)慣于賣掉那些高價值的東西,理由竟然是它們漲了很多了——漲價成了不值得持有的理由,前提是所有的標(biāo)的,最終都會收斂到同一個漲幅,但事實上我們知道這是不可能的。漲價是由于它的經(jīng)營優(yōu)秀,產(chǎn)品優(yōu)秀,需求量大,但是不是它優(yōu)秀了,其他公司也一起優(yōu)秀了呢?當(dāng)然不可能,這是毫無邏輯的。
在很多領(lǐng)域,領(lǐng)先者都會一直保持著領(lǐng)先優(yōu)勢,尤其是那些擁有很強(qiáng)護(hù)城河的。拿幣安交易所舉例,它在現(xiàn)貨交易量上占據(jù)了1/3以上的份額,那在它上面掛單的深度就會更深,成交價格就會更好,于是就會有更多新玩家選擇它,然后它的價格深度就變得更好了。這就是護(hù)城河,騰訊的社交鏈,蘋果的IOS系統(tǒng),微軟的操作系統(tǒng),比特幣和以太坊的網(wǎng)絡(luò)價值——它們的背后都綁定了無數(shù)人的無數(shù)商業(yè)場景,不是想遷移就能隨便遷移的。
那為什么不購買第二好,第三好的呢?難道不是上漲的空間更大嗎?不是的。第一的占比往往會維持在一個較高的水準(zhǔn),依行業(yè)而定,比如有些行業(yè)是40%,有些行業(yè)甚至可以達(dá)到60%,有些行業(yè)可能10%就是一個不得了的數(shù)字了。我們首先要去選擇那些馬太效應(yīng)明顯的行業(yè),我從來不看餐飲行業(yè),就是因為它做不大,整體市占比太小,只有在互聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈這種地方,才可能有超高占比的第一名。然后你就會發(fā)現(xiàn),除了第一名有較為穩(wěn)定的占比以外,其他名都很難穩(wěn)定,即雖然可能第一名最后還是40%或者60%沒變,但其他競爭對手會蠶食掉除第一名以外的市場,導(dǎo)致第一名以外的都很難安全——永遠(yuǎn)有第二名,也永遠(yuǎn)有第三名,但你不知道今天是誰,明天又是誰,分別能有多少占比,那買它們的確定性自然是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如第一名了。
投資其實是個偷懶的活兒,它意味著有一些遠(yuǎn)比你優(yōu)秀的人,可以為你工作,而你要做的,就是把錢放進(jìn)去,分享他們每天辛勤勞動帶來的成果。通常來講,值得我們投資的第一名得具備以下特點:
1.在一個贏家通吃的領(lǐng)域占據(jù)40%以上的市場,且遙遙領(lǐng)先其他對手;
2.定義賽道,當(dāng)你說到這個賽道時,腦子里跳出來的只能有一個名字;
3.有定價權(quán),可以印錢,即當(dāng)它的產(chǎn)品和服務(wù)哪怕一下子提升20%甚至30%以上的價格,該用它的還得用它;
4.它的主營業(yè)務(wù)必須處在未來的時間線上(這是“茅臺很好,但我不會配置”的另一個原因)。
這樣的標(biāo)的,我都是拿來存錢用的,即手頭有錢就往里放,不看價格,也不看時機(jī)。因為我知道它們掙錢很容易,未來大概率還是很容易,這就夠了。
(完)
我是蔡壘磊,感謝你的閱讀
特別聲明:以上內(nèi)容(如有圖片或視頻亦包括在內(nèi))為自媒體平臺“網(wǎng)易號”用戶上傳并發(fā)布,本平臺僅提供信息存儲服務(wù)。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.