營收凈利雙增+投資分紅加碼！新華保險長期價值獲認可

近期，新華保險以其亮眼的業績引發市場高度關注。

無論是前三季度歸母凈利潤增長58.9%，年化總投資收益率8.6%，還是長期險首年期交保費349億元創下歷史新高，新華保險均展現出強勁的發展勢頭。

今年以來，新華保險股價漲幅超過50%，這家險企的投資價值正在被越來越多的投資機構發掘和認可。

營收凈利雙高增

業界普遍認為，新華保險的業績爆發并非偶然，而是戰略聚焦與經營優化的必然結果。公司堅持“以客戶為中心”的戰略導向，緊密圍繞提升市場競爭力的核心目標，鞏固并全面深化專業化、市場化、系統化改革轉型，市場競爭能力、銷售能力不斷提升，業務結構和品質持續優化。

2025年前三季度，公司核心財務指標全線飄紅：營業收入達1372.52億元，同比增長28.3%；歸母凈利潤328.57億元，同比增幅更高達58.9%，其中第三季度單季歸母凈利潤180.58億元，同比激增88.2%，增速在行業內表現突出。

在保險主業領域，新華保險同樣交出了一份高質量答卷。前三季度，公司原保險保費收入1727.05億元，同比增長18.6%；長期險首年保費收入545.69億元，同比增長59.8%，其中長期險首年期交保費349億元創下歷史新高，長期險首年躉交保費196.69億元，同比大幅增長109.2%。與此同時，續期保費收入1146.2億元，同比增長5.9%，持續發揮“壓艙石”作用，為業務穩定發展筑牢根基。

業績的優異表現也與資本市場形成良性互動和正向激勵。今年以來，新華保險股價已累計大漲約50%，同時公司通過豐厚分紅回饋股東：2024年全年派發現金股利62.08億元，較2023年分紅金額大幅增加197.6%；自2024年首次開展中期分紅后，2025年公司繼續向全體股東派發中期現金股利，每股0.67元（含稅），合計約20.90億元。

新華保險高管在三季報業績說明會上表示，公司始終高度重視股東回報，根據利潤實現情況積極回饋股東，半年度分紅也已獲得市場的積極反饋，已形成了良性循環。

分紅險轉型成效顯著

分紅險轉型是新華保險業績增長與價值提升的核心驅動力之一。2025年前三季度，公司新業務價值同比增長50.8%。

新華保險管理層指出，這一增長得益于產品競爭力提升、營銷隊伍銷售技能強化、服務生態升級、干部隊伍建設與業務品質管控的同步推進，同時銀保渠道通過保險與銀行的協同合作，進一步提升產品價值率，增強了對整體價值的貢獻。

在業務策略上，新華保險自2025年二季度起全力推動分紅險轉型，聚焦分紅險業務發展。考慮到公司已多年未銷售分紅險，在業務導入前進行了全面系統的分析，確保產品設計、人員培訓與隊伍準備充分到位。在渠道落地層面，營銷渠道重點提升隊伍對分紅險產品的理解與客戶溝通能力，銀保渠道則根據銀行網點的差異化需求實施定制化產品供給。

從實際效果來看，個人業務渠道4月至8月分紅險占新單比例已超過70%，9月占比進一步提升；銀保渠道分紅險占比也呈現逐月攀升的良好態勢。

產品供給端的持續升級為分紅險轉型提供了有力支撐。 9月以來，新華保險推出了多款極具市場競爭力的分紅保險產品，包括盛世榮耀卓越版終身壽險（分紅型）、盛世安盈卓越版養老年金保險（分紅型）、盛世美滿兩全保險（分紅型）等，并將終身年金和養老年金等重點產品納入個人養老金名單，突出產品的養老保障與財富管理功能。同時，公司通過搭配萬能險及定期壽險、定期重疾等高性價比特色產品，豐富產品組合的功能覆蓋，全方位滿足客戶在財富增值、養老規劃、風險保障等方面的多重需求。

在三季報良好的業績引領下，新華保險近日又順勢推出了盛世榮耀終身壽險（分紅型）“慶典版”。這款為新華保險30周年獻禮的產品，搭載優質分紅賬戶，匹配優質資產，兼顧保障增長與財富積累，享有保單紅利分配權益。在穩健而豐厚的分紅預期下，這款產品一經推出就受到客戶追捧。

投資實力后盾堅實

分紅險轉型，要靠投資實力做依托。新華保險強大的投資實力為分紅險銷售提供了良好的業績支撐。

在投資布局上，新華保險展現出前瞻性與戰略性。2024年以來，公司主動擔當保險資金入市的“排頭兵”和“主力軍”，聯合相關機構參與發起設立鴻鵠基金，為保險資金踐行價值投資積累了寶貴經驗；同時積極布局大養老、大健康產業，舉牌國藥股份、上海醫藥、杭州銀行、北京控股等優質上市公司，深度參與實體經濟發展；在新興領域，公司投資專注于硬科技領域的中科創星基金，堅持“投早、投小、投長期、投硬科技”的理念，支持新質生產力企業成長，在為經濟轉型注入長周期資本動能的同時，也為公司分享企業長期發展紅利創造了條件。

作為保險資金的重要運用者，新華保險堅定看好中國經濟未來前景，充分發揮保險資金“長期資本、耐心資本、戰略資本”的獨特優勢，積極響應保險資金入市的政策號召，在前期舉牌多家優質上市公司的基礎上，持續優化資產配置結構，增配能夠抵御低利率挑戰的優質底倉資產，不斷優化權益資產的內部結構，為長期收益夯實基礎。截至2025年9月末，公司投資資產規模已達17701.85億元。

投資能力的持續強化是收益穩定的關鍵保障。新華保險圍繞穩健投資目標統籌戰略戰術資產配置，筑牢資產負債匹配根基；同時持續升級投資業務的配置體系、風控體系和制度體系，全面鞏固提升公司的風險管控水平。

此外，新華保險還著力加強投研一體化建設，不斷提升獲取長期穩健投資收益的能力。從數據來看，2025年前三季度公司年化總投資收益率為8.6%，年化綜合投資收益率為6.7%；2024年綜合投資收益率高達8.5%，總投資收益率為5.8%；2015-2024年近十年平均總投資收益率達5.1%，長期投資能力得到充分驗證。

對于新華保險的市場表現，機構也給予了積極認可。東吳證券發布研報指出，看好公司個險渠道深度踐行現代營銷新理念、持續強化制度經營以推動渠道做優做強的發展路徑，同時認可銀保渠道深入貫徹高質量發展理念、持續優化業務結構與經營模式的舉措。

在三季報業績披露后，包括東吳證券在內的多家機構紛紛上調了新華保險2025-2027年歸母凈利潤預測，考慮到當前公司市值仍處于低位，多家機構維持“買入”評級，認為其后續估值修復空間清晰，長期投資價值持續凸顯。