AI缺電引爆電網 10家中標龍頭+海外訂單爆單！主力凈流入250億元

兄弟們！又出大事了！

高位的AI硬件、人形機器人、半導體等在集體調整，但有的方向卻在逆勢拉升，如福建本地股、特高壓、智能電網、冰雪經濟等

今天，我們重點來講講特高壓

早盤盤初，智能電網震蕩拉升，午后加速上行，燦能電力30%漲停，雙杰電氣、眾智科技、金冠電氣、中能電氣等20%漲停，億能電力漲超19%，新特電氣漲約15%。。

Wind的電工電網指數主力更是凈流入近250億元。

特高壓，智能電網為什么大漲？消息面上，特高壓開始大規模招標

國家電網有限公司2025年第七十四批采購（輸變電項目第五次變電設備（含電纜）招標采購）推薦的中標候選人于2025年11月3日公示，涉及變壓器、電抗器、補償裝置、電容器等多種電力設備產品，金額超過30億元，四方股份、思源電氣、許繼電氣、國電南瑞等多家主流企業中標相關產品。

值得注意的是，今年1—9月，國家電網完成固定資產投資超4200億元，同比增長8.1%。今年以來，隴東-山東、哈密-重慶、寧夏-湖南等特高壓直流工程投運；大同-天津南、煙臺-威海特高壓交流等一批重大項目開工建設。預計今年全年，國家電網投資規模將首次突破6500億元。

此外，微軟CEO薩提亞·納德拉日前表示，人工智能行業當前面臨的最大問題并非算力過剩，而是缺乏足夠電力支撐所有GPU運行。

機構認為，國家電網大規模采購直接拉動設備企業訂單增長，中標企業短期業績確定性增強。AI算力擴張催生的高密度電力需求為HVDC、超級電容等新技術創造增量空間。

在AI高速發展下，電力需求也出現爆發式增長，海外電力出現供應不足問題。特別是英偉達在推出800伏直流架構后，未來的數據中心電源將主要采用800V直流供電，電力的短缺將會更加明顯。

此外，我國大規模參與東南亞電網建設，在《2026—2030年東盟能源合作行動計劃》提出，東盟在2030年可再生能源裝備占比將提升到45%的目標，未來5年東盟可再生能源裝機的增量空間105gW。中國在可再生能源領域已積累多項先進成熟技術，未來和東盟的合作空間很大，儲能、低碳電網建設等領域正成為中國和東盟區域的合作新熱點。

在全球碳中和和AI高速發展下，全球進入高峰期的電網建設。

高盛的研究報告指出，電力供應已成為AI發展的重大阻礙，并且這場“電力饑渴”正席卷全球。其研報顯示，到2027年，AI服務器的耗電量將是五年前云服務器的50倍，到2030年，全球數據中心的用電需求預計將暴漲160%，“電力慌”警報已然開始預警。

中信證券表示，“十五五”規劃建議進一步明確了新型能源體系的重要地位，對電力系統建設指引了消納、韌性、電氣化等中長期的發展重心。該機構認為，政策進一步指引和夯實了特高壓、柔性直流輸配電、數智化電網等環節的中長期機遇。同時，中短期來看，輸變電設備內外需景氣共振，結構性需求持續顯現，特高壓、智能電網等環節有望迎來景氣反轉。

值得注意的是，中標國家電網第七十四批采購的公司以及參與東南亞電網建設的龍頭將是這波電網建設最大受益方

經過深度挖掘上市公司公告和梳理機構研報，10家低位龍頭有望得到資金的青睞。

特別聲明：本內容嚴格限定于學術研究、研討范疇使用，不構成、亦不隱含任何投資建議、投資引導及投資承諾，請勿作為投資依據。

第一家：保變電氣

公司地位：兵裝集團的控股企業，中國最大的輸變電設備專業制造企業之一；

核心優勢：公司已成為國家電網和南方電網采購特高壓交直流變壓器產品的主要供應商之一。 1000kV交流變壓器、國內首臺750kV單相自耦電力變壓器、世界首臺容量最大±800kV換流變壓器以及世界最大容量三相組合水冷發電機變壓器等高端變壓器產品的誕生，標志著公司完全掌握了超高壓、特高壓輸變電產品的核心技術，具有市場競爭力。

中標訂單：中標埃塞俄比亞1800兆瓦水電站19臺400kV主變、沙特700兆瓦風電4臺110kV變壓器，海外訂單突破；多個子公司中標國網2025年第七十四批采購，合計中標金額2.43億元。

業績表現：前三季度公司實現營業總收入45.02億元，同比增長41.90%；歸母凈利潤1.46億元，同比增長72.91%。

第二家：金冠電氣

公司地位：國內超特高壓交直流避雷器領域龍頭

核心優勢：國內少數能提供特高壓交直流避雷器產品的企業，同時布局新能源汽車充電樁和電化學儲能設備全產業鏈

中標訂單：公司及全資子公司中標國家電網避雷器及開關柜產品2個標包，合計金額2,179.76萬元，約占2024年營收2.93%，對未來業績產生積極影響。

第三家：中能電氣

公司地位：中壓預制式電纜附件國內同行的龍頭

核心優勢：公司長期深耕智能電網設備制造領域，公司的環網柜、高低壓配電柜等電力設備可為數據中心等新型基礎設施提供電力保障。

中標訂單：10月子公司武昌電控已中標馬來西亞東海岸鐵路、幾內亞馬西鐵路等海外軌道交通“三電”項目，公司已在印尼設立子公司，積極拓展“一帶一路”沿線市場。

業績表現：2025年第三季度公司實現營業收入371，448，366.66元，同比增長108.48%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為17，903，119.03元，同比增長159.64%。

第四家：特變電工

公司地位：變壓器行業龍頭，世界領先的新能源系統集成商

核心優勢：公司以電能路由器為高端技術引領，以微網云平臺、能量管理系統、模塊化儲能系統等關鍵產品為核心支撐，形成“雙端、三層、多場景”的智能微電網解決方案。

中標訂單：10月中標公司中標沙特電力公司24億美元超高壓變壓器及電抗器項目，并擬在沙特建廠實現本地化生產。同時，多個子公司11月中標國網2025年第七十四批采購，合計32238萬元。鎖定未來業績。

業績表現：2025年公司前三季度營收729.88億元，歸母凈利潤54.84億元，同比增長27.55%。機構預測，全年凈利潤62億元，同比增長50%。

第五家：三變科技

公司地位：國內生產電力變壓器的重點企業

核心優勢：公司在國內率先進行了智能變電站用35kV、110kV智能變壓器試制，開發了DF10-37500/225單相三柱式變壓器、SFFZ10-90000/220雙分裂變壓器和SFSZ10-90000/241桶式油箱結構變壓器及24脈波整流變壓器ZHSSPT-12000/10等國內同類產品中技術難度大，制造工業復雜的高端產品。產品打入海外數據中心。

中標訂單：公司11月中標國網2025年第七十四批采購，合計8532萬元，大幅提升公司盈利。

第六家：新特電氣

公司地位：國產變頻用變壓器市占率第一，研制了首臺國產變頻用變壓器

中標訂單：公司船用變壓器獲液化天然氣LNG運輸船項目訂單，進一步拓展高端海事裝備市場。

業績表現：2025年公司前三季度營收3.24億元、同比增長12.80%，歸母凈利潤3772.83萬元、同比增長231.99%。

第七家：和順電氣

公司地位：防竊電計量裝置在行業中一直處于領跑地位

核心優勢：公司致力于電力成套設備和電力電子設備的研發、制造、銷售業務，并提供應用電力電子技術解決安全、高效、環保用電的電力綜合服務。

中標訂單：公司再次中標并與上海京能領金簽訂1.95489億元含稅移動電源綜合系統供貨合同，合同履行預計對2025年及后續年度業績產生積極影響。

第八家：正泰電器

公司地位：低壓電器行業龍頭企業，光伏新能源行業先行者

核心優勢：低壓電器領域：市場份額穩居國內品牌前列，工業OEM、建筑、個人用戶三大細分市場均位列第一

業績表現：公司前三季度公司實現營業總收入463.96億元，同比下降0.03%；歸母凈利潤41.79億元，同比增長19.49%

中標訂單：公司中標了國網2025年第七十四批采購項目，合計5028萬元。

第九家：許繼電氣

公司地位：中國電氣裝備集團旗下的電力設備廠商，核心產品覆蓋電力系統各個環節；

核心優勢：國內唯一具備±1100kV特高壓直流設備供應能力，柔性直流換流閥等核心技術保持行業領先。

中標訂單：公司中標了國網2025年第七十四批采購項目，合計3698萬元。

業績表現：2025年前三季度公司實現營業總收入94.54億元，同比下降1.38%；歸母凈利潤9.01億元，同比增長0.75%。

第十家：四方股份

公司地位：能源電力二次設備國家級制造業單項冠軍，國內少數能提供數據中心交直流配電系統全套關鍵設備及解決方案的廠家。

核心優勢：公司海上風電、風電大基地細分市場占有率穩居行業前列；海外市場SVG、儲能新簽訂單同比大幅增長。同時公司SST數據中心供電方案已參與多個國家級示范項目，是國內少數能提供數據中心交直流配電全套關鍵設備的廠家。

中標訂單：國家電網2025年第七十四批輸變電項目招標結果公示，該批次總金額超30億元，四方股份等主流企業中標相關產品。

業績表現：2025年，前三季度公司實現營業總收入61.32億元，同比增長20.39%；歸母凈利潤7.04億元，同比增長15.57%；

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