股市就是這么個輪回

不講大盤，今天說兩個問題。

第一個，對世紀華通的看法。

最近很多人過來問，對世紀華通的看法，還有人說，將來凈利潤將達到100年，給30倍市盈率，合理估值是3000億，現在才1400多億，未來還有一倍的空間，將來股價將上升到36塊左右。

對于這樣的看法，我沒有什么好說的。這樣估算也說的過去。但是我不會以現在的價格去參與世紀華通，因為安安邊際太小。游戲行業有很多好公司呢。

首先有一點，游戲行業，這本身就是一個非常好的行業。從商業的角度來看，這類公司就是賺錢不費勁的行業，毛利率高達80%多，有些公司的凈利率高達50%多，有些公司的凈利潤率高達20%多，極少有凈利潤率在10%以上的。

可是，我們看了很多公司，大多數行業，它的凈利潤率占到營收的10%，就很費勁。通俗的說，游戲行業的地板就是別的行業的天花板。

選對行業很重要，做股票就得去做那些暴力的行業，然后從中選出合適的股票。這樣成功的概率是極大的。

有人去河邊抓魚，但是你得勤奮，早出晚歸，有人去魚塘抓魚，相對就輕松很多，而且收獲更大，有人喜歡去大海里抓魚。

每個人的想法不一樣，有人喜歡平淡的生活，有人喜歡有點風險。換句話來說，去海里抓魚，就是有風險的，因為海水有潮汐，有臺風。但是呢，有可能會抓到鯨魚。去河溝里抓魚，只能是小魚小蝦，水太淺，它容不下大魚。

有些人生意做的很大，其實，人家擔著的風險，你未必能理解。人家承受的壓力，一般人也未必能承受住。所以，不要羨慕有些人能抓到鯨魚。因為另一些人，一輩子都不敢下海。

同樣的年紀，有人去河溝，有人去海里，幾年后，這個差距是極大的。

選股票是一樣的，起點高的行業，就是能賺錢，這沒有什么疑問。說的通俗點就是，人家20歲出海，有的人20歲卻天天在家門口的小河溝里玩。這個結果是不一樣的。

整體來看，游戲行業，在接下來的幾年時間里，都會有很好的表現，當然有些游戲股會更加低估，既然有更好的選擇，就沒有必要專盯著世紀華通。

在三七互娛里，我沒有賺到什么錢，但那兩年持續的熊市，最終也沒有虧損，而是盈利出來的。從三七出來后，就去了世紀華通，倉位90%的比例是壓在里面的。包括最近下的這兩單期權，也全是游戲股。

從操作思路來看，現在的價格，我不可能去買世紀華通，除非下期權。我的想法很簡單，假如一個股票，值10塊，它現在是5塊，我就會買入，如果跌到4塊，我會去加倉。如果漲到9塊，我可能就已經在8塊左右時，全部拋出來了。

可能的一種情況是，它漲到13塊時，突然加速上漲，然后一路上漲到20塊。這是后面的事情，因為我早出來了，我不參與泡沫，如果參與泡沫，我估計會用期權的模式。因為泡沫的存在，是基于人性的貪婪，會導致股價的快速運動，但這種運動有點擊鼓傳花的味道。誰也不敢保證自己不會是接最后一棒的人。

這個 參與值不值得呢，有時候很難說，因為人性的貪婪，股價起爆后，投資者不甘落后的心里，有可能會讓股價快速的暴漲，帶來巨大的利潤。

這個做法我覺得最合適的情況就是，比如你有200萬，用其中的180萬買入低估的價值股，然后用20萬可以下單300萬市值的期權，這樣的話，持倉市值是480萬，480萬的持倉與180萬的持倉，我覺得還是有很大區別的。反過來說呢，這480萬里面，有風險的資金只有20萬，這相當于風險隔離。

白酒行業存在的問題以及估值。

先說結論，白酒股集體低估。無論買一線或者二線，都差不多，迎駕只是白酒股其中之一，我買它并不是因為它是最好的，只是個人愛好而已。這里是實話實說。

有些人說現在有很多利空，現在喝酒的人少了，現在年輕人都不喝酒了?，F在。。。。。。得了，我說不下去了。

別的不說，隨便講一個，拿五糧液來說，在2020年的時候，年凈利潤是200億，它的股價是340塊

現在呢？去年年底，五糧液的凈利潤是330億，股價呢，只有120塊。對比一下。

四年時間，業績從200億到330億，業績增長了60%，股價卻下降了好多好多。你看嘛，從340塊到120塊，跌多少，腰斬以下了。跌下來靠的啥，靠的是說唱隊。實際上業績在增長著呢。

有的人說，你沒有看到嗎？今年五糧液的業績下滑了，今年三季報時，業績比去年低，整體來看，今年的業績預計是300億左右，去年330億，今年預計300億左右，確實啊，確實是下滑了。

從2020年到2024年，幾年下來，股價下滑到腰斬以下，股價從340塊，跌到了120塊，跌多少?自己去算算？業績增長了60%,大家也看不到。只要業績稍微有一點點下滑。好了，攤上事兒了，這個利空就被無限放大。然后所有人都在恐慌。

拋開所有的不談，就把這個數據，告訴給一個只有小學五年級的孩子，你去問他，啥時候是便宜的？我相信，他也知道當下是便宜的。

為啥大多數人不愿意去買呢？還是那句話，大家都看到了利空。

很多時候，大部分投資者，看不到泰山，眼里只到看到石頭，就是說，你不能從整體上去看問題，總是盯著細枝末節，這樣的話，得到的結論一定是片面的。

還有些人，股價下跌了，它趕緊割肉，股價上漲了，它趕緊去追。這樣的操作，每次都趕上刀口上，虧損就是理所當然的，這樣不虧，天理何在？

120塊你不敢買，因為有利空，等到340塊，第一個去追著買的也一定是你，因為你看到了利好。

其實，它背后的邏輯很清晰，假如沒有利空，又怎么可能出現120塊的股價呢？

股市它通過一個叫做市盈率的東西，把利好放大很多倍，同時，也把利空縮小很多倍。也正是這個邏輯，為啥那么屁大點事兒，五糧液就從340塊跌到只有120塊了。也就是因為恐慌導致的低估。

低估的時候，你不敢買，將來虧錢的就是那些現在做熱點的。因為現在的低估，將來會進行重估。重估后，新的一波追漲著也又來了。股市，就是這么個輪回。

現在的ST凱利沒有人愿意買，將來大家都追著去買的時候，我早就跑了，然后，后面大群聲音說，這個博主，又賣早了。你看，他賣了之后，我才追進去，照樣掙錢了。多好！

同樣的白酒也是一樣的。

我知道它們是低估的，它們沒有風險，我就知道這么多，至少啥時間漲，說不準，但年化來看，這樣做，能年年新高，能跨越牛熊。

所謂的投資就是以低風險或者無風險的前提下，獲得可觀的收益，這里面的核心不是收益的高或者低，而是這個前提，低風險或者無風險。