京東方A：從2027年開始隨著量產完成且無新產線投資計劃資本開支將大幅下降

11月21日，京東方A 20日發布最新的投資記錄表。關于資本支出方面，京東方表示，未來資本開支整體呈下降趨勢。

京東方稱，今年是資本開支的高峰，主要由于成都8.6代OLED生產線項目的大量投入，而到了2026年仍會有一定支出，主要用于后續設備采購。但從2027年開始，隨著量產完成且無新產線投資計劃，資本開支將大幅下降。

京東方表示，后續支出主要包括維護性開支，以及創新領域的投入，如鈣鈦礦、玻璃基封裝載板等項目，但這些領域的資金需求遠低于面板產線建設需求。

據了解，京東方成都8.6代OLED生產線項目，也就是B16項目，總投資達到630億元。主要生產筆記本電腦、平板電腦等高端IT用OLED顯示屏產品。這條產線是京東方投資金額最大的一條顯示面板生產線。該項目已于2024年3月完成奠基，同年9月完成封頂，2025年5月搬入設備。預計今年12月首次試產。

根據最新消息，京東方這條產線已經獲得首批客戶華碩等，用于筆記本電腦，預計OPPO的智能手機也將使用該面板。合同訂單量約為1000萬臺。

據分析，相比傳統面板生產線建設所需的巨額投資，京東方未來這些創新領域的資金需求規模相對比較有限，新技術研發的資金投入要低得多。這種資本支出結構的調整，反映出京東方正從大規模產能擴張階段轉向技術創新驅動的發展模式。通過控制大規模基礎設施投資，京東方A有望在未來幾年內實現更好的現金流管理和盈利能力提升。

在記錄表中，京東方提到在資本開支下降、現金流改善的背景下，少數股東股權收購為公司現金流重點使用方向。

京東方于今年4月公告了《未來三年（2025年 -2027年）股東報規劃》，計劃每年以現金方式分配的利潤不少于當年歸屬于母公司所有者的凈利潤的35%；每年用于購股份并注銷的資金總額不低于人民幣15億元（用于股權激勵等其他用途的股份購將另行專項籌劃）；在有條件的情況下考慮中期利潤分配。

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