AI，快手的新老鐵

撰文| 文燁豪

編輯| 吳先之

北京時間11月19日，快手發(fā)布了2025年第三季度財報。

財報顯示，快手第三季度營收356億元，同比增長14.2%；非國際財務報告會計準則計量，調(diào)整后的凈利潤49.86億元，同比增長26.3%。

用戶數(shù)據(jù)方面，快手應用的平均日活躍用戶數(shù)4.16億，同比增長2.1%；平均月活躍用戶數(shù)7.31億，同比增長2.4%。

幾乎所有的平臺，走入成熟階段后，都會經(jīng)歷邏輯的變軌，前半程向外擴張，后半程向內(nèi)沉降。

快手似乎也是如此，用戶盤子在高位緩慢爬坡，收入和利潤增長卻穩(wěn)在了雙位數(shù)水平，可以看出，快手故事的重心已明顯從橫向的規(guī)模敘事，向縱向的價值敘事傾斜。

比如快手曾一度高舉本地生活的旗幟，以戰(zhàn)養(yǎng)戰(zhàn)，但隨著戰(zhàn)局日趨復雜，競爭高地重回線下履約、供給，快手亦選擇點到為止。

前段時間的組織調(diào)整中，快手將本地生活事業(yè)部與線索廣告業(yè)務整合為生活服務事業(yè)部，由劉逍負責，向高級副總裁王劍偉匯報；原負責人笑古，則以公司顧問的角色退居二線。

這不必然等同于收縮打法，但從中還是可以看出邏輯的變化，即用更可控的資源配置去換更確定的回報。

也正因為外部的確定性在減少，快手需要把內(nèi)部的確定性推到臺前。當一切都向AI靠攏，固然有諸多故事可講，只是，AI似乎并不是“無限游戲”。

AI蓋過老鐵

當下，諸多玩家向AI靠攏，甚至迫不及待把自己定義成“AI 公司”，但切開主干，多數(shù)玩家的橫截面里，仍只是被放大的敘事色彩，故事性大于落地性。

程一笑今年早些時候曾判斷——科技行業(yè)的競爭，關鍵就在于誰能夠把AI技術和具體應用場景結(jié)合得更好。快手能否將AI質(zhì)地打磨得更加扎實，自然也就成了檢驗其演進方向的重要標尺。

縱觀快手這季財報，AI幾乎貫穿了其內(nèi)容、商業(yè)，甚至組織等維度。以占據(jù)營收半壁江山的線上營銷服務為例，財報顯示，其2025年第三季度收入201億元，同比增長14%。

而在國內(nèi)市場中，這項業(yè)務約4%–5%的增量，直接來自生成式推薦大模型OneRec與生成式強化學習出價模型G4RL的介入。而AI對審核、客服等領域的理解提升，亦會不斷占據(jù)原本依賴人的位置，降低運營成本。

對快手而言，相比擁有一個新敘事，其或許更渴望一個新骨架。只是，用AI去提效降本，在行業(yè)里已是基本功，亦無太多想象力。而如何讓骨架真正長成，才是快手接下來要面對的難卷。

在此方面，可靈AI自然被快手寄予厚望。甚至可以說，快手過去兩年間，之所以能與AI賽道牢牢綁定，支撐點亦非前述的降本提效的常規(guī)應用，而是更為“性感”的可靈AI。

財報顯示，第三季度，可靈AI收入突破人民幣3億元。

以全年十億元出頭的收入估算，可靈AI在快手千億規(guī)模的營收盤子里，財務權(quán)重極小，但技術、敘事權(quán)重極大——其撐起的是“方向性”的價值，而非當期營收。

在視頻大模型語境里，可靈AI常被拿來與Sora2、Veo3以及字節(jié)的即夢AI等產(chǎn)品并列。

自家產(chǎn)品卷入頭部競爭，既是對快手技術力的證明，也意味著其將長期背負，外界不斷施加的壓力。而這，自然也迫使快手，不得不在算力和訓練以及AI人才方面，繼續(xù)一擲千金。

財報顯示，今年第三季度，快手研發(fā)投入為人民幣36.5億元，同比增長17.7%，主要由于AI相關投入與人才儲備增加。

只是，這似乎并不能擋住變化的到來。

OpenAI推出Sora2后，Sora App火遍全球，外界甚至開始討論它是否隱約具備了成為下一代社交網(wǎng)絡的潛能。這一幕，讓長期盤踞短視頻光明頂?shù)亩兑襞c快手，都捏了一把冷汗——如果內(nèi)容生產(chǎn)方式被重新定義，那么其賴以存在的供給側(cè)邏輯或許也會被迫重構(gòu)。

面對潛在的威脅，快手似乎無意與之硬碰硬。

Sora的路線，是先在消費級側(cè)把“任何人都能拍片”這件事做得足夠爽，再往專業(yè)側(cè)滲透；而可靈AI則是反著來。

財報電話會上，程一笑指出，可靈AI現(xiàn)階段的核心目標，是聚焦“AI影視創(chuàng)作場景”——頗有一絲掉轉(zhuǎn)船頭，避其鋒芒的色彩。據(jù)悉，可靈AI 2.5 Turbo模型發(fā)布后，視頻生成成本優(yōu)化約三成，且已在廣告、電商、影視等專業(yè)場景落地。

專業(yè)創(chuàng)作者先行、C端后行，是和Sora不太一樣的一條路。Sora追求的是“生成力”本身，是從模型出發(fā)，向應用外溢，快手則更重視確定性，先為專業(yè)創(chuàng)作者鑿開一條路，將AI融進現(xiàn)有商業(yè)閉環(huán)，再探索其他落地的可能。

不論模型差距幾何，AI觀本身就已不同——一個在創(chuàng)造新世界，一個在改造舊世界。

AI漫劇，快手的陽謀

當AI觸及內(nèi)容生產(chǎn)本身時，自然會改寫某些品類的軌跡。

最近一年，動得最快的，似乎是漫劇。AI的介入，讓這一賽道突然提速，而快手亦試圖用可靈去罩住這一火山口。

正如程一笑在電話會上指出：“隨著AI技術的深度賦能，‘漫劇’迎來了高速發(fā)展。我們抓住這一機遇，并通過可靈AI深度參與漫劇的上游內(nèi)容制作。”

沿著這條路，快手亦于9月推出相關扶植計劃，把漫劇與可靈AI綁在一起，單項目最高 1000 萬靈感值、1 億級流量入口、算力成本全額覆蓋。

漫劇的諸多邏輯，與狂奔不止的短劇高度相似，但二者與AI的“親和度”，卻有著明顯的分野——皆以劇本為骨，而變量則是“人”。

一部短劇，不論劇本再扎實、綁定了某個大IP，最終呈現(xiàn)仍需服化道、分鏡，以及演員本身，去把場景、情緒撐起來。

而賽道步入下半場后，不少短劇粉甚至從“追劇”轉(zhuǎn)向了“追人”、“磕CP”——內(nèi)容的價值，開始從劇集本身，遷移了一部分到演員身上。這或許亦是紅果此前推出演員分賬制的一重原因。

讓AI生成一張臉、一段視頻容易，但卻很難接管諸如飽含情緒的眼神、嘴角的抽動等，由演技撐起的微表情、肢體動作。也因如此，過往的AI，同短劇的兼容度并不算高，更多停留在輔助劇本創(chuàng)作、降低特效成本等方面。

AI不擅長的部分，漫劇本來就不需要；AI擅長的部分，漫劇又恰好高度依賴。內(nèi)容越“去人”，越利于 AI 滲透，而漫劇是一種“去人化之后仍能成立”的表達形式。

漫劇則恰好反過來，其直接將“人”從內(nèi)容價值鏈里剝離——微表情、演員本身等AI不擅長、難以承接的部分，漫劇本來就不需要；而AI擅長的提效，卻是漫劇產(chǎn)出的剛需。

以AI轉(zhuǎn)繪為例，借助AI，玩家們可將大量存量真人短劇，轉(zhuǎn)譯為二次元形式。據(jù)悉，現(xiàn)階段，只需三五個人，一個月便能產(chǎn)出一部AI漫劇。如此效率，已然顛覆了動畫行業(yè)以往幾十人團隊、數(shù)月打磨一部作品的行業(yè)認知。

這亦是為什么AI在短劇里永遠是“協(xié)同”，在漫劇里卻可以成為“主導”的原因所在。

但這并不意味著，AI漫劇就將由此扶搖直上。

作為一個早已誕生的產(chǎn)物，漫劇直到2025年才爆發(fā)，顯然并非用戶突然愛上漫劇了，而是由效率革命之下，供給端的溢出所驅(qū)動。

問題在于，上游的雨水突然豐沛，但下游的河道有沒有隨之變寬？

回顧短劇的爆發(fā)故事，娛樂選擇匱乏的中老年群體，承擔了相當關鍵的角色。而現(xiàn)階段，AI漫劇的核心消費人群，是以年輕男性為主的泛二次元用戶。

相比之下，后者娛樂供給已極其飽和。番劇、游戲、直播、小說等常見媒介，瓜分著有限的娛樂時間，加之二次元內(nèi)容、社交本身的密集，漫劇想要那個順理成章的選擇，或許仍需將場景切得更碎一些。

換言之，AI漫劇作為現(xiàn)階段AI與視頻內(nèi)容的最好的融合點，固然會存在、會增長，但想要復刻短劇前輩的路，仍需更多時間。

但話說回來，當生產(chǎn)端仍將“無限擴張”，而消費端沒有跟上，便可能在投流側(cè)爆發(fā)激烈的廝殺。現(xiàn)階段，一眾人馬搖旗吶喊，沖向AI漫劇賽道，不論結(jié)局如何，快手都喜聞樂見——再往火堆里添點油，亦是不錯的選擇。

冰川消融的加速，往往由內(nèi)部開始。縱使整體外形還未明顯縮小，但融化的水，或許亦已在內(nèi)部形成暗渠——一旦暗渠貫通，冰體便將迅速瓦解。

冰川如此，敘事亦然，裂隙的累積，最終往往會集中顯形。西貝、始祖鳥、以及“雷布斯”，或多或少都有感知。

當下的AI賽道，固然火熱，卻也不乏“暗渠”。

比如近日就有傳言稱，某找房平臺正收縮AI業(yè)務，其中曾試圖證明“AI能改寫行業(yè)底層邏輯”的團隊，最終發(fā)現(xiàn)連最基礎的經(jīng)紀人都替代不了。而宏觀視角，即便是凌駕在AI產(chǎn)業(yè)鏈之上的英偉達，亦蓋不住“鬼故事”。

而這，也算是給當下緊抱 AI 敘事的玩家們提了個醒。

對快手而言，AI對現(xiàn)有商業(yè)模式的介入，無疑是正向的，但從長期來看，其收益、成本優(yōu)化曲線是否會無限往上，則值得審視。

AI固然是引擎，但恒久來看，組織、生態(tài)、用戶，或許才是車身。

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