特朗普準(zhǔn)備了B計(jì)劃，若關(guān)稅官司失敗，7000億中國持債成美國命門

如果你經(jīng)常關(guān)注國際新聞，可能會發(fā)現(xiàn)一個有意思的現(xiàn)象，這幾年，美國對華的關(guān)稅官司，打得越來越頻繁了。

像特朗普的各種關(guān)稅、拜登時期的對華芯片出口限制，幾乎每隔一陣就登上頭條。

不只是這些熱門政策，最近美國最高法院也開始密集審理關(guān)稅案：

“總統(tǒng)是否濫用權(quán)力”“關(guān)稅是否違憲”“企業(yè)是否有權(quán)要求退款”……

隨便拎出一個爭議點(diǎn)，都牽動全球貿(mào)易格局，甚至影響中美經(jīng)濟(jì)關(guān)系的走向。

可話說回來，這事兒其實(shí)很不尋常：

因?yàn)樵诿绹龣?quán)分立體制下，征稅權(quán)本應(yīng)屬于國會；

可到了特朗普時代，怎么總統(tǒng)也能單方面啟動大規(guī)模關(guān)稅了？

我不知道大家是怎么理解這點(diǎn)的，但我始終覺得，美國不是不想通過國會推行貿(mào)易政策，而是國會效率太低、兩黨對立太嚴(yán)重。

你想想，以前要通過一項(xiàng)貿(mào)易法案得走多少流程？

別說《美墨加協(xié)定》那種大型貿(mào)易協(xié)議，就算一項(xiàng)針對某國商品的小范圍關(guān)稅，也得在國會吵上大半年。

立法慢就不說了，還經(jīng)常被各種利益集團(tuán)綁架。

拿奧巴馬時期的“跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定”（TPP）來說，談了多年，最后卻在國會擱淺。

就這種效率，想靠國會應(yīng)對所謂“中國經(jīng)濟(jì)威脅”，根本來不及。

但到了特朗普時代，情況突然不一樣了。

《國際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》《貿(mào)易法》第301條、第122條……一條比一條“好用”，關(guān)稅說加就加，不用等國會批準(zhǔn)，權(quán)力邊界拓寬了，政策出臺也快了。

以前要花一年立法才能實(shí)施的關(guān)稅，現(xiàn)在總統(tǒng)簽個行政令就能推出；

以前要反復(fù)聽證博弈，現(xiàn)在直接以“國家安全”或“經(jīng)濟(jì)緊急狀態(tài)”為由啟動。

所以很多原本不敢想的“全政府對華戰(zhàn)略”，現(xiàn)在逐漸成為現(xiàn)實(shí)。

但就算這樣，美國人還是發(fā)現(xiàn)，美國的對華貿(mào)易手段，真的越來越不夠用了。

說到底，大多數(shù)美國政府對華政策，并不是“想怎么調(diào)整就怎么調(diào)整”，而是受制于法律授權(quán)、財(cái)政壓力與國際反應(yīng)的“全盤博弈”。

尤其在當(dāng)前國債突破38萬億美元、中國持有7000億美債的背景下，白宮既要施壓中國，又得避免金融市場動蕩，小打小鬧的關(guān)稅根本不夠看。

特別是“選舉周期+司法挑戰(zhàn)”雙重壓力之下。

越來越多政府要面對，法律上站不住腳，或者即便站得住，企業(yè)也承受不起的問題。

考慮到這點(diǎn)，所以特朗普團(tuán)隊(duì)的“B計(jì)劃”越來越有必要。

這倒不是他們真的就“迷戀關(guān)稅”，而是被現(xiàn)實(shí)一步步“推著”準(zhǔn)備備用方案。

你希望它能在法庭上站得住腳，也希望萬一敗訴能無縫銜接新法律工具；

你既要維持對華強(qiáng)硬形象，還得避免880億美元退款引發(fā)的財(cái)政窟窿，最好還能兼顧點(diǎn)“政治面子”，但法律授權(quán)又不能越界，企業(yè)反彈還得能控制。

當(dāng)這些條件疊在一起，你就會發(fā)現(xiàn)，能滿足這些需求的手段，其實(shí)只有“換一條法律依據(jù)繼續(xù)征關(guān)稅”了。

此外，從現(xiàn)實(shí)角度看，美國國債的飆升，也悄悄放大了“中國持債”這個戰(zhàn)略變量。

在財(cái)政穩(wěn)健時期，美國不太擔(dān)心中國減持美債，畢竟美債市場深、流動性強(qiáng)。

可問題是，現(xiàn)在美國國債總額已突破38萬億美元，財(cái)政赤字持續(xù)擴(kuò)大，還不是哪個國家都能接盤的。

所以你會發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在中國每減持一次美債，華爾街就緊張一次。

不是市場反應(yīng)過度，是財(cái)政真的脆弱！

但中國這邊不一樣。

現(xiàn)在只要小幅減持、分批操作，就能牽動美國利率預(yù)期，金融博弈直接把美債問題“推到臺前”。

同時還有一個容易被忽略的點(diǎn)：中國一邊減美債，一邊增持黃金，外匯儲備結(jié)構(gòu)更趨多元。

這就讓美國在關(guān)稅談判中不得不考慮“債主反應(yīng)”，哪怕表面強(qiáng)硬，背后也得謹(jǐn)慎。

說得直接點(diǎn)，以前打貿(mào)易戰(zhàn)是“拼誰關(guān)稅狠”；

現(xiàn)在你還得考慮誰的美債拋售承受力強(qiáng)、誰的金融穩(wěn)定性更高。

就這種情況，真的很難再純粹用關(guān)稅打壓中國了！

總的來看就是，有時候你不得不承認(rèn)，美國政府要的，從來都不是“最狠的關(guān)稅”，而是最可持續(xù)的施壓工具。

企業(yè)要退款、法院要合規(guī)、債主要穩(wěn)定、選民要就業(yè)，財(cái)政不能崩……

然后法律上要站得住、國際輿論不能翻、用起來不能自傷。

你說這得靠什么策略？答案其實(shí)早就寫在美國的“B計(jì)劃”里了，不是嗎？

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