貝殼“動(dòng)刀”裁員：40%員工成AI進(jìn)化祭品？（附財(cái)報(bào)解讀）

近日，一則關(guān)于貝殼裁員的內(nèi)部文件引發(fā)廣泛關(guān)注。通知簡(jiǎn)短，補(bǔ)償明確，背后卻是大量員工職業(yè)生涯的驟然轉(zhuǎn)折。這并非貝殼首次大規(guī)模人員調(diào)整，但在AI技術(shù)日益成熟、財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)承壓的當(dāng)下，此次裁員被賦予了更多“結(jié)構(gòu)重構(gòu)”的色彩。當(dāng)科技成為降本利器，人的價(jià)值又該置于何處？

本期，URI將從多角度梳理事件脈絡(luò)，呈現(xiàn)一場(chǎng)技術(shù)驅(qū)動(dòng)下的租賃行業(yè)變革與人力洗牌。

01

突遭裁員 “N+4”補(bǔ)償藏玄機(jī)

一條簡(jiǎn)短的企業(yè)微信通知，在貝殼北京總部掀起波瀾。員工被邀至?xí)h室進(jìn)行“一對(duì)一面談”，實(shí)為裁員通知。HR手持“N+4”補(bǔ)償方案靜候，而門外，是眾多曾堅(jiān)信“科技賦能服務(wù)”的員工夢(mèng)想破碎的現(xiàn)場(chǎng)。

“N+4”補(bǔ)償表面慷慨，實(shí)則由“N+1”基礎(chǔ)補(bǔ)償和3個(gè)月年終獎(jiǎng)替代。對(duì)于中高績(jī)效員工，年終獎(jiǎng)常占年收入30%-40%，失去年終獎(jiǎng)才是真正損失。一位被裁的10年老員工坦言：“拿30萬走人，但留下同事明年年終獎(jiǎng)可能50萬。我們不是被裁，是被優(yōu)化成歷史。”補(bǔ)償方案背后，是員工實(shí)際收入的隱性縮水。

貝殼財(cái)報(bào)顯示，2024年年底有135072名員工，到2025年6月底降至131881名，上半年便少了3191人。如果三季度沒有少人，并且網(wǎng)傳的40%裁員比例是真的，那一波下來，就裁了近39564人。

02

財(cái)報(bào)承壓 業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)深度重構(gòu)

貝殼三季度財(cái)報(bào)顯示，其營(yíng)收僅微增2.1%，凈利潤(rùn)為7.49億元，同比大幅下滑36%。數(shù)據(jù)背后，是企業(yè)對(duì)成本控制的迫切需求。當(dāng)CEO彭永東在電話會(huì)上強(qiáng)調(diào)“科技與人文融合”時(shí)，不少員工已在默默收拾行囊。

整體來看，貝殼2025年第三季度財(cái)報(bào)呈現(xiàn)出業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型期的典型特征，傳統(tǒng)房產(chǎn)交易業(yè)務(wù)承壓，新興租賃業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼。長(zhǎng)期發(fā)展需關(guān)注戰(zhàn)略調(diào)整成效，短期利潤(rùn)下滑壓力顯著，但現(xiàn)金流穩(wěn)健與股東回報(bào)力度增強(qiáng)為市場(chǎng)注入一定信心。公司正通過技術(shù)賦能與成本控制探索新增長(zhǎng)路徑，但行業(yè)周期影響仍存不確定性。

URI及行業(yè)共識(shí)觀點(diǎn)：貝殼收入增速逐季下行，新房業(yè)務(wù)壓力顯著，但租賃業(yè)務(wù)連續(xù)兩季度盈利，成本管控初見成效。公司“一體三翼”戰(zhàn)略中租賃業(yè)務(wù)超預(yù)期增長(zhǎng)，但需警惕利潤(rùn)率持續(xù)收窄風(fēng)險(xiǎn)。

一、財(cái)務(wù)核心數(shù)據(jù)分析：

營(yíng)收微增，利潤(rùn)承壓：總營(yíng)收230.52億人民幣，同比+2.07%；歸母凈利潤(rùn)7.49億人民幣，同比-36.02%。毛利率21.4%，同比下滑1.3個(gè)百分點(diǎn)，主要受高利潤(rùn)率業(yè)務(wù)占比下降影響。

現(xiàn)金流與股東回報(bào)：廣義現(xiàn)金余額約700億元，Q3回購股份2.81億美元，創(chuàng)近兩年單季新高，前三季度累計(jì)回購6.75億美元，同比+15.7%。

二、業(yè)務(wù)表現(xiàn)呈現(xiàn)分化：

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)疲軟：存量房業(yè)務(wù)：GTV 5056億元，同比+5.8%，但收入60億元同比-3.6%，因加盟渠道占比提升導(dǎo)致收入確認(rèn)方式變化。

新房業(yè)務(wù)：GTV 1963億元，同比-13.7%，收入66億元同比-14.1%，反映市場(chǎng)去化壓力與開發(fā)商合作策略調(diào)整。

新興業(yè)務(wù)崛起：房屋租賃：收入57億元，同比+45.3%，貢獻(xiàn)利潤(rùn)超1億元，管理房源66萬套，“省心租”模式驗(yàn)證輕資產(chǎn)可行性。

家裝家居：收入43億元同比持平，利潤(rùn)率32%小幅提升，但擴(kuò)張速度低于預(yù)期。

三、風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)

行業(yè)周期壓力：新房市場(chǎng)供需關(guān)系未根本改善，政策刺激效果邊際減弱，Q4高基數(shù)下業(yè)績(jī)承壓。

利潤(rùn)率侵蝕：租賃等低毛利業(yè)務(wù)占比提升，存量房固定成本分?jǐn)倝毫觿。唐谟迯?fù)難度大。

轉(zhuǎn)型陣痛：AI投入同比翻倍（研發(fā)費(fèi)用6.48億元，+13.2%），但技術(shù)賦能需時(shí)間兌現(xiàn)，裁員與組織調(diào)整或影響士氣。

四、戰(zhàn)略動(dòng)向

效率優(yōu)先：關(guān)閉低效門店，存量房業(yè)務(wù)試點(diǎn)“房客分離”機(jī)制，房源去化率從2.6%提升至3%。

科技驅(qū)動(dòng)：AI應(yīng)用于租賃全流程，資管人效從90套/人提升至130套/人；經(jīng)紀(jì)人AI助手覆蓋超40萬人，高質(zhì)量商機(jī)轉(zhuǎn)化占比超50%。

生態(tài)擴(kuò)張：新房“B+輕運(yùn)營(yíng)”模式拓展至30城，瞄準(zhǔn)低線市場(chǎng)，但面臨地方中介競(jìng)爭(zhēng)壓力。

03

賽道換血 AI進(jìn)擊取代人力

我們來看半年度的貝殼財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)披露，非房業(yè)務(wù)收入占比已達(dá)41%，創(chuàng)歷史新高；房屋租賃服務(wù)凈收入57億元，同比激增78%；家裝家居業(yè)務(wù)收入46億元，增長(zhǎng)13%。

這一數(shù)據(jù)完全契合了整個(gè)行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。中國(guó)房產(chǎn)市場(chǎng)已進(jìn)入存量時(shí)代，2025年上半年新房交易額僅增8.5%。隨著“一體三翼”戰(zhàn)略推進(jìn)，傳統(tǒng)中介功能被壓縮，門店數(shù)量從4.9萬家增至6萬家，但人效要求更高；研發(fā)投入持續(xù)加大，2025年Q2研發(fā)費(fèi)用占比達(dá)2.3%。不能適應(yīng)工具、無法跨界服務(wù)的員工，無論資歷，皆成“低效人力”。

AI正從“賦能經(jīng)紀(jì)人”轉(zhuǎn)向“替代經(jīng)紀(jì)人”。據(jù)URI不完全調(diào)研統(tǒng)計(jì)，截至2025年6月底，已有33.5萬經(jīng)紀(jì)人使用AI CRM系統(tǒng)“來客”。租賃業(yè)務(wù)在寧波試點(diǎn)AI收房后，人員投入減少9%，收房規(guī)模反增9%；房產(chǎn)交易中，AI助手“好客”雖只貢獻(xiàn)個(gè)位數(shù)商機(jī)，卻完成超50%成交量；裝修設(shè)計(jì)領(lǐng)域，“設(shè)牛”系統(tǒng)讓設(shè)計(jì)師從創(chuàng)作者轉(zhuǎn)變?yōu)锳I修正師。

04

轉(zhuǎn)型路口 科技人文平衡是關(guān)鍵

彭永東提出“更科技、更人文”的戰(zhàn)略方向，但現(xiàn)實(shí)是科技投入持續(xù)加碼，人文關(guān)懷日漸稀薄。2022年6萬經(jīng)紀(jì)人離開，2025年又見大規(guī)模優(yōu)化。科技與人文本應(yīng)互為支撐，但當(dāng)效率成為唯一追求，被替代者的轉(zhuǎn)型路徑、老員工的適應(yīng)能力，卻未得到同步重視。

站在轉(zhuǎn)型十字路口，貝殼面臨兩種可能：若AI真正帶來效率革命，非房業(yè)務(wù)占比突破50%，被裁員工經(jīng)培訓(xùn)轉(zhuǎn)型新業(yè)務(wù)，則企業(yè)煥新生；若過度追求AI替代導(dǎo)致服務(wù)質(zhì)降、用戶體驗(yàn)下滑、信任受損，則科技投入難轉(zhuǎn)化為持續(xù)利潤(rùn)。

“科技與人文的融合”不應(yīng)僅是財(cái)報(bào)中的漂亮話，更應(yīng)成為企業(yè)發(fā)展的內(nèi)在基因。技術(shù)本為解放人類而生，而非單純替代。當(dāng)一家平臺(tái)的市值建構(gòu)于數(shù)萬人的職業(yè)危機(jī)之上，其增長(zhǎng)可持續(xù)性令人深思。效率革新固然重要，但只有賦予科技以溫度，企業(yè)才能在變革浪潮中行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

數(shù)據(jù)來源：公開數(shù)據(jù) URI復(fù)核整理、URI Data Bank

撰文: URI研究中心

內(nèi)容審核:韓曉

內(nèi)容復(fù)核:木兮

運(yùn)營(yíng)編輯:樹懶