基金經理三季度調倉曝光，中歐基金葛蘭布局科技領域

公募基金2025年三季度報已披露完畢，易方達張坤、中歐葛蘭、興全謝治宇等基金經理的調倉動向成為市場焦點，他們的投資策略與未來展望為投資者提供了重要參考。

張坤：看好內需消費市場長期價值

易方達基金張坤在三季度對在管的4只產品進行了調倉。截至三季度末，4只產品規模合計565.43億元，較二季度末小幅增長，主要源于凈值增長，部分產品份額有所下降。持倉方面，以規模最大的易方達藍籌精選混合為例，新晉前十大重倉股為分眾傳媒，替換了順豐控股，還加倉了貴州茅臺、百盛中國等。其他三只產品也有不同程度的調倉。張坤認為，中國內需消費市場長期是投資沃土，當前較低估值提供充足安全邊際，企業內在價值終將反映到市值增長中。

葛蘭：質量與創新是醫藥行業發展的重要趨勢

葛蘭管理的中歐醫療健康混合三季度末前十大重倉股中，康龍化成、百利天恒等獲增持，海思科新晉，新諾威退出，藥明康德、恒瑞醫藥遭小幅度減持。中歐醫療創新方面，康龍化成AH股、信立泰首次進入持倉前十，且葛蘭在三季度大幅增持康龍化成。

葛蘭表示，質量與創新是醫藥行業重要趨勢，企業創新研發與政策協同將推動行業高質量發展。此外，她看好科技領域，認為人工智能將加速步入商業化拐點期。其管理的中歐明睿新起點三季度末前十大重倉股新進6只個股，且這6只個股三季度漲幅均超100%。

謝治宇：光模塊、PCB是驅動市場上漲的主要力量

今年以來，AI領域受眾多基金經理關注，興全謝治宇在三季度也加碼投資。以興全合潤為例，三季度前十大重倉股新進四家AI算力領域龍頭企業，同時減持部分個股。該基金三季度業績表現優異，凈值增長率可觀，規模達249.82億元。

謝治宇管理的興全合宜和興全社會價值三年持有混合也有類似調倉動作，均新進中際旭創、瀾起科技、東山精密等個股。謝治宇稱，以光模塊和PCB為代表的海外算力板塊是驅動市場上漲的主要力量。不過，他也提醒，面對技術浪潮需保持樂觀和謹慎，會密切跟蹤行業變化，做出前瞻判斷并進行合理估值定價。