國泰基金：“價值領航”成立以來累虧超3億，投資者長期利益深度受損

編者按：近日，證監會《公開募集證券投資基金業績比較基準指引（征求意見稿）》指出，基金管理人應當按照規定建立以基金投資收益為核心的考核體系，充分體現基金產品業績和投資者盈虧情況，建立健全與基金投資收益相掛鉤的薪酬管理機制。

截至2025年11月26日，國泰價值領航A成立以來凈值累計下跌31.43%，跑輸基準逾20個百分點。截至2025年6月末，國泰價值領航累計虧損超3億元，累計收取管理費超3000萬元。

值得關注的是，國泰基金在管的多只產品成立以來仍處于浮虧狀態，投資者利益深度受損。

國泰價值領航A：成立以來凈值下跌超三成

國泰價值領航成立于2021年9月，基金投資目標為：在嚴格控制風險的前提下,追求超越業績比較基準的投資回報。

基金業績比較基準為：滬深300指數收益率*85%+銀行活期存款利率(稅后)*10%+中證港股通綜合指數(人民幣)收益率*5%。

截至2025年11月26日，從長期業績表現來看，該基金成立4年多凈值累計下跌31.43%，跑輸基準逾20個百分點。

2022年至2024年期間，基金連續三年虧損。即使在業績普遍反彈的2024年，國泰價值領航A收益率為-9.73%，跑輸業績比較基準超過20個百分點。

今年以來，該基金凈值上漲9.82%，仍跑輸業績比較基準超過4個百分點。

累計虧損超3億元 收取管理費超3000萬元

國泰價值領航的基金經理為王陽、丁小丹。截至三季度末，國泰價值領航權益投資金額占基金總資產的比例為83.52%。

研究基金持倉，2025年三季度末，國泰價值領航主要重倉消費及高端制造等板塊。基金于三季度進行大幅換倉，新晉重倉股中包括愷英網絡、樂普醫療、華通線纜、九方智投控股等。

基金經理在三季報中稱：從中長期來看，消費及高端制造業依然具備廣闊的發展前景，對內是拉動我國經濟增長的重要引擎，對外具備持續的全球競爭力。我們堅信，在這兩塊沃土中的持續耕耘，一定會在未來帶來豐厚的收獲，從而給投資者帶來良好的回報。

值得關注的是，截至11月26日數據，基金多只重倉股自四季度以來股價出現下跌，其中新晉重倉股九方智投控股股價下滑超過20%。

截至2025年6月末，國泰價值領航累計虧損超3億元，累計收取管理費超3000萬元。

國泰基金：多只基金成立以來仍浮虧

根據不完全統計，截至2025年11月26日（下同），國泰基金旗下多只公募產品（初始基金口徑）成立以來仍處于虧損狀態。

其中，國泰價值遠見A成立4年多收益率為-22.77%，跑輸業績比較基準超過20個百分點。

國泰基金成立于1998年3月，國內首批規范成立的基金管理公司之一。旗下產品業績跑輸基準，4年多累計虧損超3億，國泰基金投研風控是否存在漏洞？

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