衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)大漲35%！散戶(hù)卻還在解套路上

一、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的狂歡與投資者的困惑

最近打開(kāi)財(cái)經(jīng)新聞，滿(mǎn)屏都是衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)板塊的捷報(bào)。雷科防務(wù)、普天科技等個(gè)股接連漲停，希荻微、亞光科技漲幅超過(guò)10%，整個(gè)板塊年內(nèi)累計(jì)上漲35.52%。政策面上，工信部啟動(dòng)衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)商用試驗(yàn)，"航天強(qiáng)國(guó)"寫(xiě)入政府工作報(bào)告；資本市場(chǎng)上，海昌新材溢價(jià)近600%收購(gòu)信為通訊51%股權(quán)。一切看起來(lái)都那么美好。

但作為一個(gè)在量化領(lǐng)域深耕多年的觀察者，我看到的卻是另一番景象。每當(dāng)這種行業(yè)性機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)，普通投資者往往陷入"看得到吃不到"的困境。這讓我想起10月28日上證指數(shù)突破4000點(diǎn)后的市場(chǎng)狀況——指數(shù)上漲19.6%，卻只有四成個(gè)股跑贏大盤(pán)。這種分化不是偶然，而是市場(chǎng)生態(tài)的真實(shí)寫(xiě)照。

二、牛市幻覺(jué)與殘酷現(xiàn)實(shí)

很多人以為牛市就是閉著眼睛買(mǎi)都能賺錢(qián)，這可能是投資中最危險(xiǎn)的錯(cuò)覺(jué)。數(shù)據(jù)顯示，在上證指數(shù)從4月7日企穩(wěn)到10月30日突破4000點(diǎn)期間，雖然4200只個(gè)股上漲，但其中4000余只的振幅超過(guò)30%。這意味著什么？意味著即便選對(duì)了方向，如果時(shí)機(jī)把握不當(dāng)，照樣可能竹籃打水一場(chǎng)空。

這種現(xiàn)象在衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)板塊表現(xiàn)得尤為明顯。當(dāng)普通投資者被連續(xù)漲停吸引入場(chǎng)時(shí)，機(jī)構(gòu)資金可能已經(jīng)布局了半年之久。方正證券預(yù)測(cè)到2028年我國(guó)將實(shí)現(xiàn)"百箭千星"計(jì)劃時(shí)，相關(guān)標(biāo)的的機(jī)構(gòu)持倉(cāng)早已悄然提升。這就是市場(chǎng)的殘酷現(xiàn)實(shí)：信息永遠(yuǎn)不對(duì)稱(chēng)，行動(dòng)永遠(yuǎn)有先后。

三、走勢(shì)背后的博弈真相

股市里常有人說(shuō)"所有因素最終都會(huì)反映在走勢(shì)中"，這句話(huà)只說(shuō)對(duì)了一半。更準(zhǔn)確的說(shuō)法應(yīng)該是：所有因素都會(huì)反映在交易行為中。走勢(shì)不過(guò)是各方博弈后的表象，就像舞臺(tái)上的表演，觀眾看到的永遠(yuǎn)是導(dǎo)演想讓你看到的部分。

左側(cè)股票看似高位回落一路下跌，實(shí)則很快重拾升勢(shì)；右側(cè)股票看似調(diào)整到位，反彈幾天后卻繼續(xù)下跌。為什么？因?yàn)槠胀ㄍ顿Y者看到的K線(xiàn)形態(tài)只是表象，真正的決定力量是機(jī)構(gòu)資金的持續(xù)參與程度。

四、量化視角下的市場(chǎng)真相

我用了十多年的量化系統(tǒng)清晰地展示了這一點(diǎn)：

圖中橙色柱體代表機(jī)構(gòu)資金活躍度的"機(jī)構(gòu)庫(kù)存"數(shù)據(jù)。左側(cè)股票下跌時(shí)"機(jī)構(gòu)庫(kù)存"持續(xù)活躍，說(shuō)明機(jī)構(gòu)根本不在意短期調(diào)整；右側(cè)股票反彈時(shí)"機(jī)構(gòu)庫(kù)存"消失，表明缺乏大資金支持。這就是為什么同樣的技術(shù)形態(tài)會(huì)走出完全不同的結(jié)果。

在衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)板塊中也是如此。當(dāng)政策利好頻出、個(gè)股紛紛漲停時(shí)，普通投資者看到的是機(jī)會(huì)，而量化數(shù)據(jù)卻能告訴我們哪些標(biāo)的真正有機(jī)構(gòu)資金持續(xù)介入。中國(guó)電信天通衛(wèi)星用戶(hù)超300萬(wàn)、中國(guó)移動(dòng)北斗短信用戶(hù)破49萬(wàn)的背后，是相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司早已進(jìn)入機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期配置名單。

五、給普通投資者的建議

面對(duì)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)這樣的政策性機(jī)會(huì)，我有幾點(diǎn)體會(huì)：

1. 不要被短期漲停迷惑，關(guān)注行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展空間；

2. 學(xué)會(huì)利用量化工具識(shí)別真正的資金動(dòng)向；

3. 理解市場(chǎng)博弈本質(zhì)，避免成為最后接棒的人；

4. 保持理性預(yù)期，再好的行業(yè)也有波動(dòng)周期。

當(dāng)前我國(guó)商業(yè)航天企業(yè)已超500家，預(yù)計(jì)2025年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)2.8萬(wàn)億元。這樣的大賽道必然孕育大機(jī)會(huì)，但能否把握住機(jī)會(huì)取決于我們觀察市場(chǎng)的角度和工具。

六、回歸本質(zhì)的思考

說(shuō)到底，投資是一場(chǎng)認(rèn)知變現(xiàn)的游戲。當(dāng)我們還在糾結(jié)K線(xiàn)形態(tài)時(shí)，機(jī)構(gòu)已經(jīng)在用大數(shù)據(jù)分析交易行為；當(dāng)我們追逐熱點(diǎn)新聞時(shí)，量化系統(tǒng)早已捕捉到資金的異常流動(dòng)。這不是說(shuō)普通投資者沒(méi)有機(jī)會(huì)，而是提醒我們要用更專(zhuān)業(yè)的視角看待市場(chǎng)。

就像衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)從概念走向產(chǎn)業(yè)化一樣，投資者的認(rèn)知也需要不斷升級(jí)。從看走勢(shì)到看交易行為，從聽(tīng)消息到分析數(shù)據(jù)——這才是適應(yīng)現(xiàn)代金融市場(chǎng)的正確姿勢(shì)。

聲明

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