中國股市：只要股票在大跌前，籌碼峰會出現這3個征兆，從不例外

炒股為什么會虧錢呢？因為水平不高？還是運氣不好？或是對手太陰險？

其實在股市里打磨了幾年的人都能體會到，要想在股市中持續盈利，真的要掌握一些門道。從菜鳥到初學者，要想有質的提升，必須學會做減法，減少自己的交易頻率，提高勝率。

每個投資者都不止一次有過這樣的經歷，在抄底或者微漲之后因為把持不住而拋掉大牛股。當我們沒有做好購買的充分準備時，當我們沒有認真考慮購買時，或者當我們沒有深入分析和挖掘信息時，甚至當我們沒有做簡單的排雷工作就買入時……我們就會錯過機會，與牛市擦肩而過。

炒股最重要的是要與市場的結構相對應，要明白最適合的就是最好的，從市場里找到自己需要的，堅持自己的原則，保持開放的心態。有些人會因為恐懼而失敗，每天恨不得抱著股票睡覺，哪怕是臨近收盤，也要找到一只感覺普通的股票買入，就這樣在金融投機的世界里一虧到底。

對于交易者來說，交易只有兩個結果，即盈利和虧損，盈利總是讓人心情愉悅，但是如何妥善解決當下面臨的虧損問題，往往決定了一個交易者最終的交易結果是盈利還是虧損。

主力做莊過程的每一個環節都要選擇合適的操作時機，同樣，對于出貨也不例外，選擇好的時機出貨可以使主力做到事半功倍。那么，主力一般會選擇何時出貨呢？

出現利空時：利空消息會讓買入此股的投資者出現不安，多會引起股價的下跌。一般來說，主力會盡力趕在利空發布前進行出貨。但由于市場上經常會出現主力也始料不及的消息，很多上市公司突發利空消息往往會使已經進入此股的主力很是被動，因為此時主力很可能因為吸籌力度不夠而無心護盤。這時候主力可能就會借利空出掉一些籌碼，這種出貨多是出于戰略上減倉的需要，至于會出掉多少貨，則取決于主力的持倉情況。

兌現利好時：借利好消息發布所營造的良好市場氛圍進行出貨，是主力慣用的一種操盤手法。我們說過主力有著隱蔽的信息渠道，因此往往能先行于市場一步，從而可以在上市公司發布利好消息前將股價炒高，而在利好真正發布時則進行大量出貨。

傳言增多時：“傳言”多出現在題材股身上，對于主力已大幅拉高的題材股而言，主力在出貨前會讓輿論先行，用市場傳聞把這個股票的題材再次炒熱。市場投資者雖然發現此股有了一定的漲幅，但由于消息誘人，在投機心理的驅使下開始介入，而主力則是不動聲色地開始出貨了。

達到目標位時：長線主力對于個股的炒作多是事先計劃好的，長線主力對于個股的總體漲幅要求更高些，這與長線主力持倉力度更大有關。至于要將股價炒到多高，一般在事先也會有一個預期。在股價達到目標位時，多會按計劃出貨。而短線主力由于快進快出的特點，對個股總體的漲幅要求可能不會太高，一般講究順勢而為，大盤好的時候，可以大幅炒高股價，而在大盤一般或較差的時候，則是見利就走。對于散戶投資者而言，想知道主力炒作個股的目標價位一般是不可能的，但主力出貨行為卻可以通過盤面、成交量等信息進行解讀。

經過仔細觀察和歸納，主力出貨時的主要市場特征有以下幾種：

（1）當該類股票再次向上突破并再創新高之時，跟風盤會不請自到，一擁而入。

（2）主力出貨完畢后，該股會陰跌不止，毫無支撐點位。

（3）主力把股價拉至高位，當手中籌碼沒有脫手時，就會做成一個高位平臺，并且在這一高位平臺上，一邊護盤，一邊出貨。

（4）主力拋售籌碼時，一般是大筆資金出貨，小筆資金拉抬。雖然主力出貨的價格并非在最高位，但套現后足以實現其預定目標。

（5）從某只個股的日K線圖表上看，自底部算起，這類個股的累計漲幅一般相當大，通常具有80%左右的獲利空間。

（6）主力出貨時，個股的最大特點是，往上突破之時，陽線實體太短。通常有上影線，同時換手率驚人，一般高達30%以上。

（7）經過一段時間的橫盤，該股主力在已經賣出了大部分籌碼后，便再次快速拉抬股價，令其創出新高，制造出再次向上突破的假象。

（8）主力主要利用市場看好，還將會有一波上升行情的心理拋售籌碼。

借助籌碼分布指標，投資者可以了解主力出貨的動向，為自己的操作提供幫助。

從籌碼分布指標上看，一般情況下，當股價加速上漲時，籌碼雖然會向上發散，但因為投資者普遍看好后市，不會有太多籌碼在短期內被拋出，上方并不會很快形成太大的密集成交區。而主力出貨時，股價上漲速度越快，就會有越多籌碼在高位被拋售，也就會形成非常明顯的密集成交區。

1、股價經歷拉升行情

在股價持續回升階段，主力最有可能完成出貨過程。散戶追漲買入股票的熱情很高，而價格漲幅越大，主力的獲利空間也會更大，自然會想辦法高位做空。這樣一來，準確判斷做空時機，對投資者至關重要。在價格高位籌碼峰還未明顯增長的時候，投資者就應該意識到即將出現的回調走勢。

要點1： 圖1-1寶信軟件日K線圖顯示，股價已經經歷持續上漲過程，從13元的價格低點飆升至高位的30元價位附近，漲幅高達130％。雖然漲幅高并不代表股價就必然見頂回落，但是從籌碼形態上已經透露出一些信號。

要點2： 在股價達到高位以后，籌碼分布圖上顯示，大量底部籌碼轉移到價格高位。并且，這種籌碼向價格高位轉移的趨勢還在繼續。這樣看來，主力資金已經在價格大幅度上漲的過程中減少持股數量了。接下來的價格走勢和籌碼轉移情況對該股的回升趨勢至關重要。如果籌碼短時間內聚集到價格高位，那么該股將明顯出現見頂回落的走勢。在高位籌碼峰放大的過程中，價格缺少主力資金流入，很容易出現折返走勢。

2、籌碼發散至價格高位

在股價大幅上漲以后，價格處于高位橫盤過程，多空雙方交投非常活躍。在這個階段，籌碼最容易形成單峰形態。籌碼單峰出現在價格高位，表明主力已經大量賣出股票。這種籌碼形態，最容易引起股價暴跌走勢形成。特別是在股價跌破籌碼單峰的情況下，做空資金將快速放大，股價最容易大幅度殺跌。

要點1： 圖1-2寶信軟件的日K線圖顯示，股價已經顯著回升，而價格高位的籌碼峰也同樣完成了單峰形態，表明短線該股調整效果比較好。多方主力如果繼續放量拉升股價，該股還是能夠上漲。一旦價格快速跌破籌碼單峰，股價就會出現殺跌走勢。

要點2： 在股價持續回升以后，價格高位出現的單峰籌碼形態，是股價短線企穩的信號，股價很可能再次出現一波回升走勢。這個時候，投資者對價格漲幅期待不應過高。因為前期股價已經經歷了一番瘋狂上漲，這個階段的調整走勢已經進入尾聲。特別值得關注的是主力資金流入情況以及成交量放大趨勢。

3.繼續暴漲誘多拉升

在股價繼續跳空上漲的時候，投資者的追漲風險就會很高了。主力為何在價格已經大漲的情況下拉升股價，顯然是誘多出貨的做法所致。散戶如果沒有辨別出主力拉升股價的真實意圖，追漲買入必然掉進陷阱當中。

要點1： 圖1-3寶信軟件日K線圖顯示，股價已經明顯再次飆升。跳空一字漲停板出現以后，該股連續兩個漲停板拉升。不同的是，第二個漲停板中，雖然該股開盤漲停，卻在分時圖中打開漲停板，為散戶追漲“創造”了條件。一旦散戶追漲買入該股，第二天該股馬上跳空殺跌，以跌停板應對。顯然是主力高位誘多出貨的伎倆敗露了。

要點2： 價格在高位漲停的走勢非常危險，是投資者不得不關注的價格走勢。雖然追漲風險很高，一些投資者依然會買入這樣的股票。順勢操作的投資者會認為，在價格真正折返之前可以大膽買入股票。殊不知股價回落的速度很快，跳空殺跌的價格走勢是追漲投資者不能想到的事情。

要點3： 在主力拉升股價漲停板的價格高位，籌碼峰已經明顯形成。散戶高位追漲的做法，是價格高位籌碼峰出現的基礎。主力拉升股價誘多，散戶追漲買入股票后被深度套牢。從這樣的價格走勢結合籌碼形態判斷，可以斷定該股即將進入回落走勢。

于此同時，在實盤中，我們經常出現大單買入的假象，它是指在某一時段里，盤面出現較大的買入成交單，但股價未見得出現上漲，有時甚至是下跌走勢，形成量價失衡現象，而主力在暗中實現出貨。

一般而言，如果盤中出現持續性的大單買入，往往說明買盤非常積極，投資者紛紛看好后市，預示股價上漲潛力較大，是普遍看好的信號。但大單買入并不一定真實反映股價的內在因素，恰恰是主力運用大單買入實施高位出貨的手段。當股價處在上漲后的高位，主力也是急切希望兌現獲利籌碼，但如果不顧盤面狀態，一味向外出貨，勢必造成股價快速大幅下跌。這樣對主力后期出貨十分不利，所以運用大單買入，造成虛假的成交盤面，以此穩定場內散戶做多信心，同時吸引場外散戶入場接單，而主力在暗中不斷向外出貨。

那么，大單買入是不是主力真的買進籌碼呢？主力又是如何出貨的呢？

盤中大單買入不是主力的本意，主力也不會隨意接過高位籌碼，只是在關鍵時刻吃進少量的拋單，總體是“多賣少買”，劃得來。

這里面有很多的技巧和方法：

（1）當個股處于深幅下跌后的低位區運行時，大買單具有正向意義，它是主力資金入場的表現。此時個股會在這一低位區徘徊較長時間以滿足主力大量建倉的需要。當個股經歷了大幅上漲后于高位區出現滯漲走勢，若這時出現大賣單向下砸出的情況，我們可以理解為大資金出逃。若這種出貨行為在頂部區域內的很長一段時間內經常出現，則可以認為這是主力大力出貨的表現。

（2）當個股處于低位區運行時，若經常出現大拋單，但是股價在總體走勢上并沒有出現下跌，則這種大拋單多是主力對敲造成的，其目的就是讓一些實時盯盤的投資者誤以為仍有主力資金在出貨。這種大單砸盤的方式可以有效制造恐慌情緒，讓短線客看不準行情，出現錯誤判斷而拋出手中的廉價籌碼。當股價處于高位區時，若經常出現向上的大單掃貨，給人的感覺是在這個高價區，仍有大資金在積極做多，然而實際情況并非如此，主力多是通過在上方掛出自己的單子，自己再大筆買入，造成“搶籌”的假象，吸引市場追漲盤介入。這種手法可以稱為“對敲拉升出貨”手法，是主力誘多出貨的表現。一旦市場跟風氣氛上來了，主力往往就會毫不留情地大肆出貨。

（3）當個股處于剛剛脫離底部區的上漲初期，此時的大單買入多是主力加倉的一種表現。而在拉升過程中出現的大單砸出往往是主力為迷惑市場而故意采取的對敲策略，或者是非主力的大資金獲利出局的表現。

最后，在出貨階段操作股票對于絕大多數人來講，都是風險很大的時段。如果確信自己屬于短線高手，也不要忘記設止損來保護自己。另外，還要講究快進快出，做到心快、眼快和手快，該出手時就出手，不僅要求技術好，還要求心態佳。

在此階段主要任務是將籌碼還給莊家，那么作為大眾投資者有沒有辦法尋求到合適的賣出點呢？有，但不絕對精確。莊家出局是在一定的價格區間內進行的。將股票在最高價位出局，那是股壇高人；在莊家派發時的高位區域出局，那是理想境界。要想尋找到合適的賣點，就要把握“莊家走，我也走”的原則。

（1）適可而止。采用測算方法，估算莊家可能拉升的目標位，到達目標位附近（±10%）時結合盤面變化，一旦發現莊家的籌碼出現松動跡象，就堅決出局，一去不回頭，不管日后還能升多少，勿貪圖戀戰。最終留住一份勝利果實，保持一顆平常心。

（2）分批減倉。當跟進的莊股已經有一大段升幅后，隨時都會出現回調，投資者可以制定分批拋出的計劃。比如每升多少個價位，拋出多少股；一旦盤面有突變，立即拋空清倉。

（3）設定止盈。就像有些短線客設止損點一樣，中線跟莊的投資者在莊家拉升后已有獲利時，可以通過設定止盈點來幫助我們持倉到終點。莊家洗盤的極限位一般是成本區，拉升的第一目標位是脫離成本區30%~50%，我們可以將第一止盈點設在其成本區20%上方。日后，伴隨股價的拉升，可以不斷地調整止盈點的位置，比如上升通道下軌線，30日均線，或根據莊股的個性靈活掌握。

（4）兼聽則明。當某些利好消息公布之時，股價往往已高高在上，此時理性的投資者應具體分析消息的力度、對公司實質影響、二級市場莊家的成本。估算目標位，有無拉升空間。若跟進，如何制訂完善的跟莊計劃等。對股評及推薦的股票僅作參考，投資者一定要形成一整套自己的投資方法，熟練運用，堅持以自己的分析為主，理清思路再作出判斷。

（5）技術為先。股價經過連續上升后形成單日反轉，為連續下跌。這種形態相對較易識別，當一只個股以45度的斜率連續單邊上升，漲幅超過30%或50%以上時，應考慮其可能形成反轉。

股價經過主升浪大幅上升后，在高位長達1個月的橫盤整理。在此過程中，股價反復沖擊最高價，均無功而返，且每次成交量遞減，當30日均線走平和漸成向下趨勢后，股價向下破位開始急跌。在技術分析上稱為“箱形頂部或者圓頂”形態，這類股票主要是超級強莊控盤的個股、相對流通盤較小的個股或者在一些高價股中出現。