人民幣逼近7.0，北向資金流入，美元走強對A股港股影響分析

哈嘍，大家好，今天小墨這篇國際評論，主要來分析一下，外匯和股票，

最近做外匯和股票的朋友都在偷著樂，11月25日離岸人民幣兌美元報7.0829，單日就漲了0.3%；11月27日盤中更是沖到7.0653，眼看就要摸到2024年10月的高點。

北向資金連續5天凈買入，11月以來已經砸了超300億元進場，人民幣這波走強，到底給A股港股帶了多少好處？咱慢慢說。

人民幣能走強，首先得謝謝美元“拉胯”，2025年美元指數累計跌了超7%，現在市場上80%的人都預測12月美聯儲會降息。美聯儲一降息，美元吸引力就下降，資金自然會往收益更高的地方跑。

中美10年期國債收益率利差也在縮小，之前美元存款利息比人民幣高不少，現在反過來了，外資持有人民幣資產更劃算。

國內的支撐更硬氣，四季度出口數據超預期，尤其是機電產品出口增長12%，不少外貿企業忙著結匯，就是把賺的美元換成人民幣，這直接推高了人民幣需求。

央行也沒閑著，連續多日通過中間價釋放升值信號，還收緊了離岸市場流動性，之前想做空人民幣的機構根本沒機會下手。

外資的動作最真實，高盛11月中旬發報告喊出“超配A股”，瑞銀跟著上調人民幣匯率預期至6.95。

這些國際投行不是光說不做，北向資金近期重點加倉了招商銀行、長江電力這些高股息藍籌，還有中芯國際、科大訊飛等科技股。

有券商統計，外資持有的A股科技股比例已經從年初的8%升到了11%。

A股這邊，“匯率強—資本進—市場穩”的良性循環已經啟動，11月以來，北向資金凈買入最多的三個板塊是銀行、電子和公用事業。

招商銀行股價11月漲了8%，就是靠著外資和內資的合力推動。科技股更猛，中芯國際因為外資持續加倉，股價單月漲幅超15%，不少散戶跟著喝到了湯。

港股的彈性更大。港元掛鉤美元，人民幣升值直接讓在港上市的中資企業盈利“變多”——比如一家內地科技公司賺10億元人民幣，換成港元之前能兌11億，現在能兌11.2億。

南向資金也沒錯過機會，11月凈買入恒生科技指數ETF超50億元，騰訊、美團這些龍頭股被持續加倉，恒生科技指數11月漲了12%。

對企業來說，成本下降是實打實的好處。東方航空11月公告，因為人民幣升值，公司上半年的匯兌損失減少了3.2億元，燃油進口成本也降了5%。

造紙行業更明顯，晨鳴紙業70%的木漿靠進口，人民幣升值后，單噸木漿采購成本降了200元，三季度凈利潤同比增長了18%。

當然，電子、紡織等出口企業會受點影響，但政策已經在給這些企業退稅補貼，影響基本可控。

短期來看，人民幣偏強的態勢還能延續，12月是傳統結匯旺季，外貿企業年底結算會帶來更多人民幣需求。

美聯儲12月降息基本成定局，美元大概率還要走弱，不少機構預測人民幣可能在年底試探7.0關口。對股民來說，歲末年初是外資布局跨年行情的窗口期，增量資金還會持續進場。

但有幾個變量得重點關注，首先是美聯儲降息力度，如果降息幅度沒達到預期，美元可能反彈，人民幣會承壓。其次是國內穩增長政策，最近多地開工了新的基建項目，比如川藏鐵路配套工程，這些項目落地情況會影響經濟預期。最后是中美經貿關系，要是后續有新的合作利好，外資流入會更猛。

中長期來看，人民幣會雙向波動，但穩定性肯定比其他非美貨幣強。歐元、日元今年都跌了不少，人民幣卻能保持在7.0附近，這背后是我國經濟的韌性。對普通投資者來說，不用糾結于短期匯率波動，要是想布局跨年行情，外資重倉的高股息藍籌和科技成長股可以重點看看。

人民幣走強給資本市場送了“紅包”，外資和內資已經行動起來。短期看跨年行情有盼頭，但要盯緊美聯儲政策和國內穩增長動向，別盲目追高。抓住主線，才能穩穩賺錢。