牛散張素芬調(diào)倉(cāng)受關(guān)注，其12月增持重點(diǎn)轉(zhuǎn)向部分冷門股票

牛散張素芬調(diào)倉(cāng)受關(guān)注，其12月增持重點(diǎn)轉(zhuǎn)向部分冷門股票
2025年A股的資金流向真是越來(lái)越有意思了！一邊是新能源、AI這些熱門賽道擠得頭破血流，股價(jià)炒得飛起；另一邊是工業(yè)自動(dòng)化、環(huán)保設(shè)備、醫(yī)藥中間體這些“沒(méi)人吆喝”的冷門領(lǐng)域，悄悄成了聰明錢的聚集地。而作為散戶眼里的“選股風(fēng)向標(biāo)”，牛散張素芬的最新調(diào)倉(cāng)更是賺足了眼球。
12月以來(lái)，隨著多家上市公司股東變動(dòng)公告和大宗交易數(shù)據(jù)陸續(xù)披露，她徹底告別了此前扎堆的熱門龍頭，把加倉(cāng)重點(diǎn)對(duì)準(zhǔn)了一批市場(chǎng)關(guān)注度低、股價(jià)橫盤已久的冷門股票，不僅三季度就新進(jìn)了維維股份這樣的消費(fèi)冷門股，11-12月還密集加倉(cāng)環(huán)保、工業(yè)自動(dòng)化等領(lǐng)域的中小盤標(biāo)的，合計(jì)增持規(guī)模超800萬(wàn)股，交易金額近5000萬(wàn)元。這波操作讓不少散戶看懵了：熱門股明明漲得歡，張素芬為啥偏要“撿沒(méi)人要的冷門股”？這些冷門股到底藏著啥寶貝？背后是不是有政策撐腰？

一、調(diào)倉(cāng)揭秘：12月加倉(cāng)3大冷門賽道，標(biāo)的全是“小而美”
張素芬這波調(diào)倉(cāng)可不是瞎買，從披露的信息來(lái)看，她瞄準(zhǔn)的冷門股集中在三個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，而且都是有實(shí)打?qū)崢I(yè)績(jī)或技術(shù)支撐的“小而美”標(biāo)的。
第一個(gè)賽道是消費(fèi)領(lǐng)域的冷門龍頭，最典型的就是維維股份。根據(jù)公司2025年三季報(bào)顯示，張素芬新進(jìn)成為第三大流通股東，持股1233萬(wàn)股，占流通股比例0.76%。這家公司以前靠豆奶出名，后來(lái)轉(zhuǎn)型糧食加工和酒業(yè)，雖然不算熱門賽道，但勝在業(yè)務(wù)穩(wěn)定，2025年前三季度營(yíng)收穩(wěn)步增長(zhǎng)，還趕上了鄉(xiāng)村振興帶來(lái)的農(nóng)產(chǎn)品加工升級(jí)風(fēng)口，屬于“低調(diào)不缺業(yè)績(jī)”的冷門股。
第二個(gè)賽道是環(huán)保設(shè)備，她在11月18日通過(guò)大宗交易，以8.3元/股的價(jià)格增持了蘇州某環(huán)保科技公司210萬(wàn)股，交易金額約1743萬(wàn)元，較當(dāng)日收盤價(jià)折價(jià)5%，顯然是看好長(zhǎng)期價(jià)值才愿意鎖定籌碼 。這家公司專注工業(yè)廢水處理設(shè)備，剛好契合2025年環(huán)保政策收緊的趨勢(shì)，尤其是上海9月1日實(shí)施“最嚴(yán)禁塑令”后，環(huán)保設(shè)備需求持續(xù)上升，公司訂單排期已經(jīng)到了2026年一季度。
第三個(gè)賽道是工業(yè)自動(dòng)化和醫(yī)藥中間體，11月22日她通過(guò)集中競(jìng)價(jià)以15.6元/股增持山東某醫(yī)藥中間體公司180萬(wàn)股，還加倉(cāng)了無(wú)錫一家工業(yè)自動(dòng)化企業(yè)120萬(wàn)股，讓持股比例從1.2%提升至2.5%，成為該公司第五大流通股東 。這兩家公司都是細(xì)分領(lǐng)域的“隱形冠軍”，前者的醫(yī)藥中間體產(chǎn)品供應(yīng)給多家龍頭藥企，后者的自動(dòng)化設(shè)備在新能源配套領(lǐng)域市占率超15%，都是看似冷門但需求剛需的領(lǐng)域。
二、加倉(cāng)邏輯：不追熱點(diǎn)追價(jià)值，低估值+業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)是核心
作為A股老牌牛散，張素芬選股從來(lái)不是跟風(fēng)炒作，這次重倉(cāng)冷門股，核心邏輯就是“低估值+業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)”，剛好踩中了2025年市場(chǎng)“價(jià)值尋寶”的風(fēng)格切換。
先看估值，她加倉(cāng)的這些冷門股，市盈率大多在15-25倍之間，遠(yuǎn)低于熱門賽道50倍以上的平均估值，部分標(biāo)的市凈率還不足1.5倍，屬于“跌無(wú)可跌”的價(jià)值洼地。比如維維股份，三季報(bào)披露時(shí)市盈率僅12倍，股息率接近3%，比銀行理財(cái)收益還高；那家環(huán)保科技公司更是市盈率不足18倍，而行業(yè)平均估值達(dá)32倍，安全邊際拉滿 。
再看業(yè)績(jī)，這些冷門股都不是“垃圾股”，而是業(yè)績(jī)正在悄悄反轉(zhuǎn)的潛力股。2025年三季度數(shù)據(jù)顯示，張素芬持倉(cāng)的冷門標(biāo)的中，超六成實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，其中醫(yī)藥中間體公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)41.2%，工業(yè)自動(dòng)化企業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)28.6%，都是實(shí)打?qū)嵉幕久娓纳疲强扛拍畛醋鳌＿@種“估值低+業(yè)績(jī)漲”的組合，正是牛散最愛(ài)的“撿漏機(jī)會(huì)”——既不用擔(dān)心熱門股的泡沫風(fēng)險(xiǎn)，又能享受業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶來(lái)的估值修復(fù)收益。
三、政策東風(fēng)：2025年多政策加持，冷門賽道成“政策避風(fēng)港”
張素芬敢大舉加倉(cāng)冷門股，背后離不開2025年密集落地的政策紅利，這些看似不起眼的冷門領(lǐng)域，其實(shí)都是政策重點(diǎn)支持的“補(bǔ)短板”方向。
第一個(gè)關(guān)鍵政策是2025年11月11日國(guó)家發(fā)改委發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)民間投資發(fā)展的若干措施》，明確支持民間資本有序流向高價(jià)值服務(wù)行業(yè)，重點(diǎn)包括工業(yè)設(shè)計(jì)、檢驗(yàn)檢測(cè)、環(huán)保服務(wù)等冷門領(lǐng)域，還鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)建設(shè)重大中試平臺(tái)，簡(jiǎn)化審批流程 。張素芬加倉(cāng)的環(huán)保科技和工業(yè)自動(dòng)化企業(yè)，剛好契合這一政策方向，能直接享受政策帶來(lái)的訂單增長(zhǎng)和融資便利。
第二個(gè)政策是七部門2025年5月13日聯(lián)合印發(fā)的《加快構(gòu)建科技金融體制 有力支撐高水平科技自立自強(qiáng)的若干政策舉措》，提出集中力量支持重大科技攻關(guān)，優(yōu)先支持關(guān)鍵核心技術(shù)突破的中小企業(yè)上市融資，還設(shè)立了國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，引導(dǎo)資本流向科技型中小企業(yè) 。她持倉(cāng)的醫(yī)藥中間體和工業(yè)自動(dòng)化公司，都手握核心技術(shù)，屬于政策支持的“專精特新”類企業(yè)，未來(lái)有望獲得更多金融支持和發(fā)展機(jī)遇。
還有細(xì)分領(lǐng)域的政策紅利，比如農(nóng)業(yè)農(nóng)村部2025年升級(jí)的農(nóng)機(jī)報(bào)廢更新補(bǔ)貼政策，把智能監(jiān)測(cè)終端、高端拖拉機(jī)納入補(bǔ)貼，間接帶動(dòng)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的需求；上海9月實(shí)施的“最嚴(yán)禁塑令”，讓可降解塑料、環(huán)保設(shè)備企業(yè)訂單激增，這些政策都為冷門股的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供了實(shí)打?qū)嵉闹巍?br/>四、散戶啟示：跟著牛散學(xué)“撿漏”，避開三個(gè)冷門股誤區(qū)
張素芬加倉(cāng)冷門股的操作，不是讓咱們盲目跟風(fēng)買“沒(méi)人要的股票”，而是要學(xué)會(huì)區(qū)分“真價(jià)值冷門股”和“垃圾股”，避開三個(gè)常見誤區(qū)。
第一個(gè)誤區(qū)，把“冷門”當(dāng)“垃圾”。張素芬選的冷門股，都是有核心業(yè)務(wù)、業(yè)績(jī)改善、契合政策的標(biāo)的，比如維維股份是糧食加工龍頭，環(huán)保公司有穩(wěn)定訂單，而不是那些沒(méi)業(yè)績(jī)、沒(méi)技術(shù)、靠蹭概念的“偽冷門股”。散戶選的時(shí)候，要重點(diǎn)看公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是否清晰、凈利潤(rùn)是否持續(xù)增長(zhǎng)，避開退市風(fēng)險(xiǎn)股。
第二個(gè)誤區(qū)，忽視估值和安全邊際。冷門股之所以被低估，可能是行業(yè)熱度低，但如果估值已經(jīng)漲到行業(yè)平均水平以上，就失去了“撿漏”的意義。建議參考張素芬的思路，優(yōu)先選市盈率低于行業(yè)平均、股息率超2%、現(xiàn)金流為正的標(biāo)的，確保安全邊際。
第三個(gè)誤區(qū)，缺乏長(zhǎng)期耐心。冷門股的估值修復(fù)往往需要時(shí)間，不像熱門股那樣漲得快，張素芬加倉(cāng)后可能會(huì)持有1-2年，而散戶容易因?yàn)槎唐诓粷q就割肉。建議用閑錢布局冷門股，做好長(zhǎng)期持有的準(zhǔn)備，不要追求短期收益。
其實(shí)2025年A股的風(fēng)格已經(jīng)很明顯，從“抱團(tuán)追熱”轉(zhuǎn)向“價(jià)值尋寶”，熱門賽道的泡沫風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大，而被低估的冷門股反而成了資金的“避風(fēng)港”。張素芬的調(diào)倉(cāng)，本質(zhì)上是跟著政策和價(jià)值走，這也給散戶提了個(gè)醒：投資不是追漲殺跌，而是找到被市場(chǎng)忽視的真價(jià)值。