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2025.12.04 CINNO Research
導語:今年11月,伴隨國內外旺季備貨期結束,面板需求進一步回落,而供應仍相對寬松,推動面板價格持續下行。進入12月,北美市場需求逐漸釋放,帶動短期需求回暖,但由于整體產能平均稼動率仍維持較高水位,預計中小尺寸面板價格將逐步企穩,而大尺寸面板價格則延續下跌趨勢。
CINNO Research 簡評
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1. 12月以來,國內市場因季節性備貨結束而需求放緩,海外市場則在2026年世界杯等體育賽事預期及頭部品牌年底沖量采購的推動下,表現出一定需求韌性,帶動短期整體市場回暖。面板廠在10月主動調控產能后,近期迎來訂單階段性增加,預計將維持較高產能利用率生產。在供需環境整體仍較寬松的背景下,部分LCD TV面板價格有望逐步止跌,但全面反彈動力不足。
2. 從需求端來看,面板市場在經歷國內外旺季備貨期后,11月整體需求已顯現疲軟,除32”與43”小尺寸面板價格保持穩定外,其余尺寸價格均延續下跌態勢。進入12月,受部分品牌商為明年國際體育賽事啟動提前采購帶動,中小尺寸面板需求獲得階段性支撐,預計價格逐步趨于穩定。反觀國內市場,由于“國補”政策尚未明確延續,終端廠商對明年一季度傳統淡季的預期仍偏保守,并未開展大規模備貨,因此大尺寸面板需求仍顯疲弱,預計12月大尺寸面板價格仍將維持下行趨勢。
3. 從供給端來看,11月因需求階段性回落,疊加面板廠之間年度業績目標存在差異,行業產能控制力度有所分化,整體控產節奏未能持續收緊,推動高世代線平均稼動率回升至約80.5%,同比提高2.5個百分點,LCD TV面板出貨量環比持平微增,市場供應趨于寬松,進一步壓制面板價格。進入12月,為響應北美市場持續釋放的訂單,主流面板廠預計仍將保持較高的生產積極性,整體稼動率預計維持在80%以上,供應端對價格仍構成一定壓力。
4. CINNO Research統計數據顯示,今年12月LCD TV面板價格走勢預計呈現分化。其中,32”和43”面板價格預計與11月持平,分別為32美元和64美元;50”和55”主流尺寸止跌趨穩,預計為86美元和107美元。而65”、75”與85”面板價格仍處下行通道,預計小幅下跌1-2美元,分別至161美元、216美元和282美元;98”/100”大尺寸則因需求不足,預計下跌10美元至430美元。
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