“廈門彩票大王”籌劃易主，股價提前異動，此前兩次因財務造假被罰

本報（chinatimes.net.cn）記者何一華 李未來 北京報道

今年以來上市公司控制權(quán)變更頻繁。

12月3日，造紙企業(yè)安妮股份（002235.SZ）發(fā)布公告稱，公司控股股東、實際控制人林旭曦和張杰已簽署意向協(xié)議，可能導致控制權(quán)易主，公司股票繼續(xù)停牌3個交易日。

而在安妮股份發(fā)布公告前，公司股價已于11月開始大漲，并于11月20日和11月27日漲停，年初至今公司股價累計漲幅已經(jīng)達到77.29%。12月3日，安妮股份董秘辦工作人員告訴《華夏時報》記者，福建板塊的股票都在漲，目前交易還處于意向階段，簽協(xié)議之后才能確定交易對方和金額等信息。

自上市以來，安妮股份多次出手跨界并購，股價被熱炒但是凈利潤卻多次出現(xiàn)大幅虧損。此外，公司還兩度因財務造假問題遭到證監(jiān)會處罰。一位券商投顧向記者表示，今年政策面鼓勵并購重組，相關(guān)概念也成為資本市場炒作熱點，但對普通投資者來說，深耕公司基本面，才是穿越市場波動實現(xiàn)長期盈利的根本路徑。

多次跨界并購

公開資料顯示，安妮股份成立于1998年，2008年在深圳證券交易所上市，總部位于福建省廈門市。公司主營業(yè)務涵蓋數(shù)字版權(quán)服務、商務信息紙品、數(shù)字營銷服務和彩票營銷四大板塊。當?shù)孛襟w指出，福利彩票印制業(yè)務常年占據(jù)公司較高市場份額，林旭曦和張杰夫妻也由此號稱“廈門彩票大王”。

而在上市之初，安妮股份的主營業(yè)務較為單一，主要是從事商務信息用紙的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，核心產(chǎn)品包括熱敏紙、無碳紙、彩色噴墨打印紙、雙膠紙四大系列，廣泛應用于商務、金融、稅務、物流等領(lǐng)域。

如今主營業(yè)務的變化，和公司頻繁跨界并購不無關(guān)系。根據(jù)有關(guān)統(tǒng)計，2011年開始，安妮股份先后在彩票、物聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)社交、數(shù)字營銷、版權(quán)服務、游戲分發(fā)、游戲虛擬幣、VR、影視劇投資、藝術(shù)品銷售、區(qū)塊鏈等領(lǐng)域布局。

記者了解到，公司跨界和主營業(yè)務承壓有關(guān)。2010年以來傳統(tǒng)造紙印刷行業(yè)持續(xù)低迷，安妮股份謀求轉(zhuǎn)型，先后收購深圳微夢想共計81%股權(quán)布局移動互聯(lián)網(wǎng)社交媒體內(nèi)容營銷業(yè)務，增資上海桎影數(shù)碼獲得10%股權(quán)布局VR/AR業(yè)務、收購暢元國訊100%股權(quán)開啟數(shù)字版權(quán)服務業(yè)務。

不過跨界并購并未能帶動公司業(yè)績上漲，反而導致公司業(yè)績波動加大，并多次出現(xiàn)大幅虧損。2017年，安妮股份實現(xiàn)營業(yè)收入6.58億元，同比增長52.93%；凈利潤虧損3.65億元，同比大降3231.10%。

對于虧損的原因，安妮股份在財報中解釋，報告期內(nèi)對深圳微夢想計提商譽減值準備5967.10萬元，其因收購形成的商譽全部計提完畢；對暢元國訊計提商譽減值準備3.03億元(賬面原值10.41億元)。本期共計計提商譽減值準備3.63億元，占年度虧損總額的99.45%。

2020年，安妮股份業(yè)績再度大幅虧損。報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.35億元，同比下降22.64%；凈利潤虧損6.23億元，同比下降2687.64%。公司表示，2020年度部分版權(quán)項目延期，業(yè)務推廣拓展未能按計劃展開，導致暢元國訊業(yè)績未達預期；另一方面，公司對并購暢元國訊產(chǎn)生的商譽計提減值5.17億元，也對業(yè)績產(chǎn)生了重大不利影響。

知名財稅審專家、資深注冊會計師劉志耕告訴記者，企業(yè)的商譽在實操中必須遵循減值測試原則，如果測試顯示商譽的可收回金額低于其賬面價值，則需要計提減值損失，這會在計提的當年影響企業(yè)的利潤表和資產(chǎn)負債表。

劉志耕進一步指出，商譽減值測試涉及大量的主觀判斷，比如一些企業(yè)可能會選擇在業(yè)績不佳時“大洗澡”，一次性計提巨額減值，為未來業(yè)績“輕裝上陣”做準備。因此，投資者需要特別關(guān)注企業(yè)商譽減值測試的合理性和信息披露的透明度。

2022年和2023年，安妮股份業(yè)績均虧損過億元。其中，2022年凈利潤虧損1.38億元，同比下降708.31%；2023年虧損2.78億元，同比下降102.15%。虧損原因大同小異，主要和版權(quán)服務業(yè)務部分項目進展未達預期，部分應收賬款計提壞賬，以及控股子公司歐森營地業(yè)務研學教育業(yè)務銳減，導致并購產(chǎn)生的商譽計提減值有關(guān)。

實控人減持套現(xiàn)

有意思的是，雖然業(yè)績多次出現(xiàn)大幅虧損，但公司股價卻是大漲。究其原因，主要是安妮股份跨界并購的業(yè)務蹭了當時資本市場的熱點概念。

2013年到2015年，公司股價連續(xù)三年大漲。因布局無紙化彩票銷售業(yè)務，搭建“中大獎彩票”平臺，安妮股份搭上了互聯(lián)網(wǎng)彩票概念，2013年公司股價上漲57.42%，2014年上漲48.63%。公司還在2013年增資收購廈門安捷物聯(lián)網(wǎng)絡科技有限公司，布局物聯(lián)網(wǎng)概念，并往互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。2015年公司股價又大漲84.53%。

股價大漲的同時，安妮股份實控人張杰、林旭曦夫婦減持套現(xiàn)頗為積極。有關(guān)統(tǒng)計顯示，2011年林旭曦減持套現(xiàn)1.36億元；2013年二人合計減持套現(xiàn)2.58億元；2014年二人合計減持套現(xiàn)1.77億元；2015年二人累計減持套現(xiàn)1.08億元；2016年張杰減持套現(xiàn)1.9億元；2018年林旭曦減持套現(xiàn)1.79億元；2019年底至2020年5月，張杰減持套現(xiàn)1.03億元。

雖然通過減持套現(xiàn)“肥”了實控人口袋，但是對于廣大股東而言，安妮股份分紅明顯吝嗇。同花順數(shù)據(jù)顯示，上市以來安妮股份分紅兩次，累計派現(xiàn)僅有6075萬元。與此相對應，公司累計融資三次，金額達到23.03億元。

上述券商投顧告訴記者，資本市場的健康發(fā)展，依賴于上市公司聚焦主業(yè)、創(chuàng)造真實價值。熱衷資本運作的公司，不僅擾亂市場秩序，更會讓投資者承受巨大損失。普通投資者只有堅守價值投資、遠離短期套利標的，才能實現(xiàn)長期穩(wěn)健收益。

除此以外，上市以來，安妮股份曾兩次因為財務造假被證監(jiān)會處罰。

第一次財務造假發(fā)生在2008年，當年公司虛增營業(yè)收入6900.77萬元，虛增營業(yè)成本5291.63萬元，虛增利潤1609.13萬元。

2011年，公司受到證監(jiān)會處罰。依據(jù)相關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會對安妮股份給予警告，并處以50萬元罰款；對時任董事長張杰、時任總經(jīng)理林旭曦、時任副總經(jīng)理張慧、時任財務總監(jiān)楊秦濤均給予警告，并分別處罰款10萬元、20萬元、3萬元、10萬元。

2015年，安妮股份再次出現(xiàn)財務造假行為。調(diào)查顯示，因子公司微夢想虛構(gòu)交易及銷售收入，安妮股份2015年虛增營業(yè)收入1065.96萬元，虛增利潤總額876.22萬元，虛增的利潤總額占安妮股份當期利潤總額的比例為31.89％。

事情查明后，2021年，廈門證監(jiān)局對安妮股份責令改正，給予警告并處罰款30萬元；對時任安妮股份董事長兼代總經(jīng)理張杰、時任安妮股份財務總監(jiān)許志強、時任安妮股份監(jiān)事李昌儒、時任微夢想董事及原實控人韓燕東、時任微夢想總經(jīng)理蒙欣均給予警告，并分別處以罰款10萬元、6萬元、3萬元、30萬元、30萬元。

責任編輯：李未來 主編：張豫寧