AI與機器人盤前速遞丨萬里揚已為機器人關節精密傳動產品投建產線，上緯新材擬2600萬元購買智元創新軟件及代碼使用權！

【市場復盤】

上周五 (12月5日)，科創人工智能ETF華夏(589010) 日內上演“V”型反轉，最終收漲0.15%，展現出強勁的修復彈性。 持倉股方面，星環科技強勢爆發，飆漲超17%，思看科技、凌云光等個股聯袂跟漲。流動性方面，全天成交額突破2.07億元，交投持續活躍。值得注意的是，該ETF近期資金面表現優異，截至上周五已連續5個交易日獲資金凈流入，累計“吸金”超7.5億元。機器人ETF(562500) 放量上漲1.25%，強勢收復0.970元關口，日內走勢穩健向上。持倉股方面上演“多頭盛宴”，超九成成分股飄紅，步科股份一馬當先飆漲超12%，弘訊科技強勢漲停，禾川科技、埃夫特等個股漲幅超6%，板塊賺錢效應顯著。流動性方面表現尤為搶眼，單日成交額突破12.81億元，量能持續維持在高位水平。資金面上，最新單日“吸金”超6350萬元，配置型資金正積極回流布局。

【熱點要聞】

1. 萬里揚在投資者關系活動中介紹，公司已為機器人關節精密傳動產品投建產線，預計2026年3月設備到位并完成調試、5月達到批量生產狀態。公司已經初步完成產品平臺規劃，包含諧波減速器、行星減速器、無刷電機及控制器等品類的單品和關節模組等，可滿足人形機器人、關節機器人、機器狗、AGV、電動叉車等多應用場景需求。目前，正在為2個客戶共11個產品進行開發制造，包括諧波減速器、諧波關節模組、行星關節模組，并在積極獲取新客戶和新產品項目。

2. 上緯新材公告稱，公司擬與關聯方智元創新簽訂《許可協議》，智元創新將其擁有的“ARM嵌入式軟件及通信中間件軟件代碼”授權公司使用，公司將支付智元創新合計2600萬元的授權使用費。該交易構成關聯交易，但不構成重大資產重組。公司具身智能機器人業務當前處于開發階段，尚未實現量產及規模化銷售，預計不會對2025年度業績產生正向影響。

3. 國電南自在互動平臺表示，在機器人領域公司主要是巡檢算法開發，公司針對水電、新能源廠站“少人值守、無人值守”運維模式，公司下屬子公司與相關高校開展探索行業特種機器人的研究，應用于電廠安全管控、智能巡檢業務場景，進行設備巡檢，以實現對人員、設備、環境的安全風險預警，目前已產生訂單，在相關項目中實施。

【機構觀點】

招商證券認為，在中游環節，傳感與執行系統構成整機的價值核心。根據行業測算，一臺中高端人形機器人(以Optimus Gen2為例)在不含軟件成本情況下，單機物料成本約為5–6萬美元。其中，傳感器、絲杠、電機、減速器等機械核心部件合計占比接近九成。具體來看，傳感器價值占比最高，約為37%，是實現多模態感知與力控反饋的關鍵環節；絲杠與電機分別占比約20%，前者負責線性傳動，后者提供驅動力矩并驅動各關節動作；減速器約占12%，通過降速增扭提升關節精度與運動穩定性。其余部件如編碼器、芯片、軸承、電池等合計占比不足10%，但在系統反饋與能量管理中發揮重要輔助作用。總體而言，中游環節技術門檻高、產業集中度強，是產業鏈利潤的主要集中區。

【熱門ETF】

機器人ETF(562500) 是全市場唯一規模超兩百億、流動性最佳、覆蓋中國機器人產業鏈最全的機器人主題ETF，助力投資者一鍵布局中國機器人產業。

科創人工智能ETF華夏(589010)是機器人的大腦，20%漲跌幅+中小盤彈性，捕捉AI產業“奇點時刻”。