四川
華創證券指出，紅利資產在交運公用、金融、能源化工、食飲、家電、地產、金屬、出版等多個行業展現出配置價值。在交運公用領域，公路、港口、鐵路等長久期資產具備防御穩健性，其中公路行業推薦具備成長潛力的優質高速資產；港口行業海外布局及分紅比例提升推升估值彈性；鐵路行業受益改革紅利，黃金線路資產具備價格彈性潛力。金融板塊中，銀行股息率高且資產質量安全邊際充足，中長期投資價值持續。能源化工行業方面，油氣作為能源安全基石，長期現金流有保障，資本開支趨勢性下修；煤炭行業反內卷政策超預期，供給約束下行業盈利穩定性增強。金屬行業中電解鋁企業進入現金流修復階段，供需緊平衡支撐鋁價，行業噸鋁利潤有望維持高位。出版行業教育出版主業穩健，穩定高分紅疊加AI教育等新方向布局，配置價值突出。整體來看，紅利資產在中長期經濟高質量發展背景下，現金流穩定且分紅意愿提升，具備較強的收益“下限”保障。
紅利國企ETF（510720）跟蹤的是上國紅利指數（000151），該指數從市場中選取現金股息率高、分紅穩定且具有一定規模及流動性的證券作為指數樣本，主要覆蓋金融、能源等行業，側重于大盤價值風格，以反映具有高股息特征證券的整體表現。
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