當(dāng)散戶盯著政策時(shí)，量化系統(tǒng)在盯什么？

一、政策暖風(fēng)下的冰火兩重天

最近金融圈炸開了鍋。證監(jiān)會(huì)給優(yōu)質(zhì)券商“松綁”的風(fēng)聲剛出，金融監(jiān)管總局就跟著下調(diào)了險(xiǎn)資持倉風(fēng)險(xiǎn)因子。看著新聞里“764億增量資金”、“杠桿率提升至6倍”這些字眼，我那個(gè)炒股二十年的老舅激動(dòng)得連夜給我打電話：“這次真的要牛市了！”

但作為一個(gè)用量化系統(tǒng)做了十幾年交易的老鳥，我太清楚這些政策利好背后藏著什么貓膩。記得2019年券商板塊集體漲停那次嗎？當(dāng)時(shí)多少人喊著“史詩級(jí)行情”，結(jié)果三個(gè)月后追高的人全被套在山頂。現(xiàn)在這場景，活脫脫就是歷史重演。

二、牛股背后的骯臟小秘密

任何股票想要走牛，都得解決兩個(gè)惡心的問題：跟風(fēng)盤和獲利盤。這就像開自助餐廳，第一批客人把龍蝦搶光后，后面的人就只能吃剩菜。主力機(jī)構(gòu)可比餐廳老板精明多了，他們發(fā)明了個(gè)叫“洗盤”的損招。

所謂洗盤，就是大資金故意把股價(jià)往下砸，制造出要崩盤的假象。等散戶嚇得割肉逃跑，他們再偷偷把籌碼撿回來。我用量化系統(tǒng)追蹤過3000多次洗盤案例，發(fā)現(xiàn)最狠的一次是某消費(fèi)電子龍頭連續(xù)21天陰跌，洗掉了83%的散戶持倉。

三、光伏板塊的驚天騙局

去年8月那波行情簡直是把價(jià)值投資者的臉打得啪啪響。當(dāng)時(shí)業(yè)績增速最快的公交板塊漲了12%，而全行業(yè)虧損的光伏板塊卻暴漲38%。我那個(gè)堅(jiān)持“基本面至上”的師兄氣得把《證券分析》扔進(jìn)了垃圾桶。

后來我用量化系統(tǒng)回溯才發(fā)現(xiàn)端倪：在光伏啟動(dòng)前兩周，機(jī)構(gòu)資金持續(xù)流入占比突然從15%飆升至47%。而公交板塊雖然業(yè)績好看，但機(jī)構(gòu)資金占比始終在20%以下徘徊。這就像賭場里莊家突然加大籌碼，明眼人一看就知道要搞事情。

四、大數(shù)據(jù)撕開主力畫皮

我用量化系統(tǒng)做過一個(gè)殘酷的實(shí)驗(yàn)：把過去五年所有突破前高的股票分成兩組。A組是突破時(shí)伴有機(jī)構(gòu)資金顯著流入的，B組是單純技術(shù)面突破的。結(jié)果A組后續(xù)三個(gè)月平均漲幅27%，B組反而下跌3%。

圖中這個(gè)案例特別典型。綠色框時(shí)期股價(jià)每次沖到前高就回落，像撞到玻璃天花板。但紅色框時(shí)期雖然走勢同樣糾結(jié)，量化系統(tǒng)卻監(jiān)測到機(jī)構(gòu)資金持續(xù)活躍（橙色柱體）。結(jié)果呢？后面走出一波58%的漲幅。這哪是技術(shù)分析能看出來的門道？

五、給散戶的生存指南

現(xiàn)在回到開頭那個(gè)問題：為什么政策利好頻出，你的賬戶還是綠油油？因?yàn)闄C(jī)構(gòu)在用量化系統(tǒng)玩降維打擊啊！他們能看到每分鐘的資金流向，能測算出最精準(zhǔn)的洗盤幅度，甚至能預(yù)測散戶的心理崩潰點(diǎn)。

我建議每個(gè)散戶都該建立自己的量化觀察體系。不需要多復(fù)雜，哪怕只是跟蹤幾個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)：比如機(jī)構(gòu)資金活躍度、籌碼集中度、異常成交量占比。這就像打牌時(shí)偷看對(duì)手的底牌，雖然不保證贏錢，但至少不會(huì)死得太難看。

六、黎明前的黑暗時(shí)刻

眼下這輪政策松綁確實(shí)會(huì)帶來行情，但絕不是普漲盛宴。根據(jù)量化系統(tǒng)的歷史回測，類似政策出臺(tái)后30個(gè)交易日內(nèi)：

• 頭部券商平均跑贏行業(yè)指數(shù)17%

• 險(xiǎn)資重倉股超額收益達(dá)23%

• 但仍有42%的個(gè)股跑輸大盤

所以別被媒體忽悠著亂買一氣。記住我的話：在A股市場，利好消息和接盤俠往往是同時(shí)到場的。

聲明：本文所有數(shù)據(jù)均來自公開市場信息及個(gè)人量化系統(tǒng)回測結(jié)果，僅供交流探討。市場有風(fēng)險(xiǎn)，決策需謹(jǐn)慎。若涉及版權(quán)問題請(qǐng)聯(lián)系作者刪除。再次強(qiáng)調(diào)，本人從未也絕不會(huì)開展任何形式的薦股、收費(fèi)指導(dǎo)等違規(guī)行為，請(qǐng)投資者謹(jǐn)防詐騙。