3D數字內容龍頭奔赴北交所，原力數字賦能文化科技融合新生態

本文來源：時代商業研究院 作者：孫華秋

文/孫華秋

數字浪潮奔涌向前，文化與科技深度融合正重塑產業發展新范式。作為數字內容產業的核心細分領域，3D數字內容憑借在游戲、動畫、影視等場景的廣泛應用，已成為數字經濟增長的重要引擎，賽道正迎來黃金發展周期。

12月12日，國內3D數字內容制作龍頭江蘇原力數字科技股份有限公司（以下簡稱“原力數字”）即將迎來北交所IPO上會審核，若順利過會將正式登陸A股，有望成為資本市場洞察國內數字文化產業發展的重要窗口。

作為《黑神話：悟空》《王者榮耀》《哪吒之魔童鬧海》等多款現象級作品的核心3D數字內容制作方，原力數字此次資本化進程不僅能推動自身邁入高質量發展新階段，更可為國內3D數字內容產業高端化、規模化升級注入關鍵動能。

技術驅動筑壁壘，多維布局塑行業標桿

“以技術創新為刃，破局行業效率瓶頸；以自主研發為基，筑牢核心競爭壁壘”，這是原力數字十余年發展的核心底色。

作為國內3D數字內容制作領域的領軍企業，原力數字始終將技術研發置于戰略核心，設立獨立數字技術研發中心，持續深耕自主創新與技術迭代，累計手握143項軟件著作權及19項發明專利，構建起覆蓋制作全流程的技術護城河，技術實力穩居行業前列。

值得一提的是，今年7月，原力數字斬獲國內動畫領域唯一3D動漫制作工具鏈研發與服務文化和旅游部技術創新中心資質認定。這背后充分彰顯原力數字立足國家文化科技融合戰略，精準錨定人工智能時代下動畫制作關鍵技術瓶頸攻堅方向，以構建“自主可控、國際領先”的3D動畫技術生態體系為目標，全力打造覆蓋建模、生成、渲染全流程的國產工具鏈體系，實現核心技術模塊自主可控，持續迭代AI驅動生成、實時渲染等前沿技術，助力推動行業技術突破與產業高質量升級。

在核心技術攻堅層面，原力數字精準直擊行業制作效率與精度核心痛點，多項自研技術達行業領先水平。該公司以數字圖像技術為核心，經持續研發迭代與技術沉淀，已搭建起兩大核心技術體系：一是數字圖像及動畫制作專業技術，涵蓋重光照數字掃描建模技術、面部捕捉及自動面部動畫制作系統、組件化全身反向動力學工具、DeepRigFace綁定加速技術、音頻自動生成嘴型動畫、DeepShape形變自動生成系統、NXrender渲染器等；二是數字圖像及動畫制作流程技術，包括工業化3D數字內容制作管理系統、虛擬拍攝實時數字內容生產流程、三維幾何體緩存數據格式、原力通用場景描述系統等，實現全鏈路生產管控與效能升級。兩大技術體系協同發力，形成“專業技術提精度、流程技術提效率”的雙重優勢，構筑起差異化的核心技術壁壘，為高質量內容交付與業務拓展提供堅實的保障。

技術硬實力穩步落地，最終轉化為作品市場影響力與客戶認可度。原力數字憑借強大的工業化制作能力，深度參與上百部知名作品創作。在動畫領域，其助力《哪吒之魔童鬧海》斬獲全球影史票房佳績，受托制作的《凡人修仙傳》年番躋身國漫標桿行列，自身更是憑借專業創作實力3次入圍動畫界“奧斯卡”安妮獎，內容品質持續獲國際專業權威機構認可；在游戲領域，其參與受托制作的《黑神話：悟空》《戰神》《王者榮耀》等千余款全球頭部游戲內容制作，合作客戶囊括騰訊、網易、索尼、微軟等海內外一線企業，搭建了穩定長效、高質量的核心客戶合作生態，市場覆蓋力與行業話語權持續夯實。

通過持續拓展技術應用場景、深化前沿技術融合落地，原力數字正提前筑牢未來競爭優勢，為搶占數字內容產業創新發展制高點奠定堅實基礎。

業績穩健強根基，募資拓局啟新程

硬核技術沉淀的競爭底氣，最終轉化為穩健增長的經營實績，為企業資本化征程筑牢堅實底盤，更印證了技術驅動產業高質量發展的核心底層邏輯。

作為輕資產運營企業，原力數字憑借高效的成本控制與優質的盈利質量，實現業績持續穩步上揚，2022—2024年營業收入分別達5.03億元、5.27億元、5.45億元，扣非凈利潤分別達6094.01萬元、7384.78萬元、8202.70萬元，雙雙實現連續三年穩步增長，展現出強勁的經營韌性與抗風險能力。

盈利質量與成本控制能力更凸顯企業核心競爭力。招股書顯示，近年來，原力數字的主營業務毛利率持續提升，從2022年的31.58%增至2024年的35.44%，盈利穩定性與可持續性顯著。

在營收結構方面，原力數字已形成“游戲+動畫”3D數字內容受托制作的雙核心驅動格局，業績增長可持續性顯著增強。其中，游戲3D內容受托制作穩居第一大營收來源，2024年實現營業收入2.99億元，持續為業績增長筑牢基本盤；動畫3D內容受托制作業務增長韌性凸顯，2024年度營收達2.24億元，依托《凡人修仙傳》《遮天》等爆款IP項目實現規模與內容品質高質量擴容；同時境外收入占比長期穩定在40%以上，全球化市場布局進一步分散經營風險，有效拓寬增長空間。

以穩增業績固根基，以精準募資拓新局。此次IPO，原力數字擬募集資金4.88億元，精準投向三大核心項目，為企業長遠發展注入強勁的增長動能。其中，原力數字科技創新產業基地項目將通過擴充制作團隊、引入高端人才、購置先進設備，進一步提升產能規模與交付能力，鞏固行業產能優勢；數字內容創新技術平臺建設項目聚焦核心技術迭代升級，強化AI、云計算與3D制作技術的融合應用，持續深化技術護城河；3D實時數字動畫應用平臺建設項目則發力場景拓展，推動3D數字技術向多行業延伸，豐富業務應用邊界。

更為關鍵的是，原力數字增長勢能持續強勁釋放，未來業績兌現支撐扎實。IPO第二輪審核問詢函回復文件顯示，2025年上半年，原力數字的新增訂單金額達3.83億元，同比大幅增長57.71%，疊加《凡人修仙傳》第四季、《遮天》第三季等核心IP續作項目穩步落地交付，充分印證其業務增長的強勁韌性、可持續性及深厚的市場核心競爭力，為后續經營業績穩步攀升筑牢根基。

從深耕技術研發到躋身行業龍頭，從穩健經營增長到沖刺資本市場，原力數字的發展軌跡，正是國內3D數字內容產業崛起的生動縮影。在當前數字經濟與文化產業深度融合的戰略機遇期之下，此次登陸北交所，原力數字不僅可優化資本結構、拓寬融資渠道，更能助力公司整合行業資源、加速核心技術產業化落地，進一步鞏固行業頭部地位。

展望未來，原力數字將以IPO為新起點，持續以技術創新驅動業務升級，以優質作品賦能文化傳播，在3D數字內容賽道不斷突破邊界，朝著國際領先的虛擬數字內容創造及運營企業穩步邁進，依托資本東風與技術實力聚勢賦能，書寫國內3D數字內容產業創新升級的嶄新篇章。