張堯浠：美降息落地仍存寬松前景、金價反彈多頭動力加強

張堯浠：美降息落地仍存寬松前景、金價反彈多頭動力加強

上交易日周三(12月10日)：國際黃金觸底回升收陽，再度收線在短期均線上方，多頭力量加強，暗示后市仍有繼續反彈的動力，再度上探4260美元附近阻力。突破則有望觸及4340美元或更高位置。反之繼續遇阻則有維持當下的震蕩區間波動繼續調整走盤。

具體走勢上，金價自亞市開于4207.69美元/盎司，先行盤整后轉回落，到歐盤及美盤大部分時段，又處于4188-4205美元區間內震蕩，一直到凌晨3點時段開盤，金價走低觸及日內低點4181.85美元，迅速反彈回升收復日內跌幅，錄得日內高點4238.49美元，最終有所回撤，收于4228.35美元，日振幅56.64美元，收漲20.66美元，漲幅0.49%。

影響上，日內在美聯儲利率決議公布前延續近日的震蕩區間表現觀望，一直到周四凌晨，美聯儲如期降息25個基點，雖然一度賣事實走低錄得日內低點；

但由于又表示會在未來30天內購買400億美元短債(變相放水)，以及鮑威爾雖未就近期是否再次降息提供明確指引，但表示“不包含未來加息”情景，被市場解讀為存在明年1月進一步降息的可能；再加上特朗普批評鮑威爾：降息幅度太小，可以翻倍，應降至全球最低。進一步提升了市場對于未來降息前景的預期，而助力金價觸底回升并持穩收陽。

展望今日周四(12月11日)：國際黃金開盤延續凌晨反彈動力先行表現走強，同時，美元指數昨日大幅回落收跌，早盤開盤繼續走弱，也對其產生支撐；短期來看，金價將繼續反彈回升為主。

日內美國至12月6日當周初請失業金人數(萬人)、美國9月批發銷售月率等數據，市場預期偏向利好金價的概率較大，再加上美元指數昨日已收復前景幾日反彈幅度，走勢再度轉跌，故此，整體上，金價反彈的預期仍然很大，操作依然還是低多看漲為主。

基本面上，目前美聯儲在凌晨，如期宣布在今年的連續第三次降息，雖然美聯儲主席鮑威爾拒絕透露近期是否會再次降息。但市場分析認為，盡管美聯儲態度謹慎，市場仍預期未來存在進一步寬松的可能性，美聯儲點陣圖顯示只有少部分人認為2026年不應降息，其余的都偏向至少在降息25個基點；

并且，特朗普也繼續抨擊降息過少，市場也預期即將換任的美聯儲主席，會迎來更加鴿派的人選，而會加大2026年的寬松環境，加大對金價的利好支撐；

同時后市還將受央行持續購金、美元前景偏弱及地緣避險需求等強勁基本面支撐，黃金長期前景依然看好。明年仍可覬覦觸及5000美元關口目標。

技術上，月線級別，11月再度強勢反彈收陽，收復10月大部分回撤幅度，使其見頂看空形態預期打消，并也進一步增強了后市看漲新高的前景，但因12月走勢動力減弱，多頭需突破4400美元關口收線才能進一步打開上行空間，否則仍有遇阻回落橫盤調整的風險。

周線級別，金價目前雖多頭動力減弱，但仍運行在5-10周均線上方，本周多頭也再度加強，布林帶也向上延伸，暗示后市仍有再創新高的預期，那么下方將繼續依托5-10周均下來支撐，進行低多看漲，等待新高的觸及。

日圖；金價近日震蕩回升，處于短期均線及布林帶中軌上方，看漲前景加大，后市將依托5-10日均線支撐繼續看漲為主，等待再度觸及4265美元附近阻力，如持穩收陽，則有望繼續上探4350美元或更高位置。

黃金：下方關注4220美元或4210美元附近支撐；上方關注4260美元或4280美元附近阻力；

白銀：下方關注61.60美元或61.20美元支撐；上方關注63.00美元或63.60美元阻力；

注：

黃金TD=(國際黃金價格x匯率)/31.1035

國際黃金波動1美金，黃金TD約波動0.25元(理論上)。

美國期貨金價＝倫敦現貨價×(1＋黃金掉期利率×期貨到期天數/365)

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回顧歷史因果，解讀當下環境，展望未來走向，秉承大膽預測，謹慎交易原則。--張堯浠

以上觀點及分析僅代表作者個人思路，只供參考，不作交易依據，據此操作，盈虧自負。

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