海南封關(guān)在即，對(duì)“萬(wàn)達(dá)電影”投資布局及業(yè)績(jī)的影響分析

一、萬(wàn)達(dá)電影在海南的投資主體及布局現(xiàn)狀

萬(wàn)達(dá)電影通過(guò)萬(wàn)達(dá)影業(yè)（海南）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“萬(wàn)達(dá)影業(yè)海南”）在海南開(kāi)展核心影視業(yè)務(wù)，該主體是其布局海南的關(guān)鍵平臺(tái)。

主體信息：

萬(wàn)達(dá)影業(yè)海南成立于2020年12月，由萬(wàn)達(dá)電影股份有限公司（002739.SZ）全資控股（法定代表人為楊海），注冊(cè)地址位于海南省海口市龍華區(qū)觀瀾湖華誼馮小剛電影公社，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元。作為萬(wàn)達(dá)電影的全資子公司，其承擔(dān)著萬(wàn)達(dá)在海南的影視項(xiàng)目出品、制作及發(fā)行等核心職能。

業(yè)務(wù)開(kāi)展情況：

萬(wàn)達(dá)影業(yè)海南已深度參與海南影視產(chǎn)業(yè)，其出品的影片涵蓋喜劇、劇情等多種類型，其中2022年上映的《哥，你好》（由萬(wàn)達(dá)影業(yè)海南出品）成為海南備案審批的首部票房破5億元的影片，票房達(dá)5.47億元，位列2022年中秋檔票房冠軍。此外，萬(wàn)達(dá)影業(yè)海南還參與了《三大隊(duì)》等影片的制作，該片獲第二十屆中國(guó)電影華表獎(jiǎng)優(yōu)秀故事片獎(jiǎng)，進(jìn)一步鞏固了其在海南影視產(chǎn)業(yè)的影響力。

二、海南封關(guān)政策對(duì)萬(wàn)達(dá)電影后續(xù)業(yè)績(jī)的利好分析

海南全島封關(guān)運(yùn)作（2025年12月18日正式啟動(dòng)）后，“零關(guān)稅、低稅率、簡(jiǎn)稅制”等政策將直接或間接提升萬(wàn)達(dá)電影在海南的業(yè)務(wù)效率與盈利能力，具體利好如下：

“零關(guān)稅”政策降低設(shè)備進(jìn)口成本，提升制作效率

海南封關(guān)后，“零關(guān)稅”商品范圍將大幅擴(kuò)大（由約1900個(gè)稅目擴(kuò)大至約6600個(gè)稅目），涵蓋影視制作所需的高端設(shè)備（如進(jìn)口特效渲染設(shè)備、攝影器材等）。根據(jù)政策，享惠主體（包括萬(wàn)達(dá)影業(yè)海南這類在海南注冊(cè)的企業(yè)）進(jìn)口“零關(guān)稅”商品可免征關(guān)稅、進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅和消費(fèi)稅。

以萬(wàn)達(dá)影業(yè)海南為例，若其進(jìn)口1000萬(wàn)元的特效渲染設(shè)備，按原政策需繳納約260萬(wàn)元的稅費(fèi)（關(guān)稅8%+增值稅13%），封關(guān)后可全額減免，直接降低制作成本。此外，“零關(guān)稅”政策還允許享惠主體間免進(jìn)口稅收流轉(zhuǎn)（如設(shè)備從一個(gè)享惠企業(yè)轉(zhuǎn)至另一個(gè)享惠企業(yè)無(wú)需補(bǔ)稅），有助于萬(wàn)達(dá)影業(yè)海南整合產(chǎn)業(yè)鏈資源，提升設(shè)備使用效率。

“雙15%”稅收優(yōu)惠降低企業(yè)及人才成本

海南封關(guān)后，企業(yè)所得稅（針對(duì)居民企業(yè)）和個(gè)人所得稅（針對(duì)高端緊缺人才）均實(shí)行15%的優(yōu)惠稅率（低于全國(guó)25%的企業(yè)所得稅率和累進(jìn)的個(gè)人所得稅率）。

• 企業(yè)層面：萬(wàn)達(dá)影業(yè)海南作為海南居民企業(yè)，其年度利潤(rùn)可享受15%的企業(yè)所得稅優(yōu)惠，較全國(guó)水平降低10個(gè)百分點(diǎn)。若其年利潤(rùn)為1億元，可節(jié)省1000萬(wàn)元所得稅，直接提升凈利潤(rùn)。
• 人才層面：萬(wàn)達(dá)影業(yè)海南引進(jìn)的高端人才（如編劇、導(dǎo)演、技術(shù)人員）的個(gè)人所得稅實(shí)際稅負(fù)超過(guò)15%的部分將被免征。例如，一位年薪100萬(wàn)元的高端人才，原需繳納約26.8萬(wàn)元的個(gè)人所得稅（累進(jìn)稅率），封關(guān)后僅需繳納15萬(wàn)元，節(jié)省11.8萬(wàn)元。這將增強(qiáng)萬(wàn)達(dá)影業(yè)海南對(duì)高端人才的吸引力，提升其內(nèi)容創(chuàng)作與技術(shù)創(chuàng)新能力。

簡(jiǎn)化審批流程與提升服務(wù)效率，加速項(xiàng)目落地

海南封關(guān)后，“一線放開(kāi)、二線管住”的監(jiān)管模式將簡(jiǎn)化影視項(xiàng)目審批流程。例如，進(jìn)口拍攝設(shè)備可通過(guò)“先用后稅”政策（臨時(shí)進(jìn)境拍攝設(shè)備憑擔(dān)保入境，6個(gè)月內(nèi)復(fù)運(yùn)出境即核銷），減少資金占用；影視項(xiàng)目備案、拍攝許可等審批環(huán)節(jié)將依托海南自貿(mào)港的智慧監(jiān)管平臺(tái)實(shí)現(xiàn)“一網(wǎng)通辦”，提升審批效率。

萬(wàn)達(dá)影業(yè)海南作為海南本地企業(yè)，將優(yōu)先享受這些便利。例如，其后續(xù)拍攝的影片（如計(jì)劃在海南取景的《開(kāi)提米》）可通過(guò)“海南拍一拍”等平臺(tái)快速完成拍攝許可審批，縮短項(xiàng)目周期，更快實(shí)現(xiàn)票房回收。

產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)：依托海南影視產(chǎn)業(yè)集群，拓展業(yè)務(wù)邊界

海南封關(guān)后，影視產(chǎn)業(yè)集群將加速形成（如海口觀瀾湖華誼馮小剛電影公社、三亞崖州灣版權(quán)國(guó)際生態(tài)等）。萬(wàn)達(dá)影業(yè)海南作為海南影視產(chǎn)業(yè)的核心企業(yè)，可與集群內(nèi)的其他企業(yè)（如影視制作公司、版權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)、發(fā)行平臺(tái)）形成協(xié)同效應(yīng)：

• 上游：與設(shè)備供應(yīng)商、拍攝基地合作，降低制作成本；
• 中游：與版權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)（如數(shù)盒科技“文化貓”平臺(tái)）合作，推動(dòng)影視版權(quán)出海（如將海南出品的影片通過(guò)“文化貓”平臺(tái)銷往東南亞、北美等市場(chǎng)）；
• 下游：與海南本地影院（如海口萬(wàn)達(dá)國(guó)際電影城有限公司，萬(wàn)達(dá)電影全資子公司）合作，提升影片排片率與票房收入。

國(guó)際化布局：借助海南自貿(mào)港，拓展海外市場(chǎng)

海南封關(guān)后，跨境資金流動(dòng)將更便捷（如通過(guò)多功能自由貿(mào)易賬戶（EF賬戶）實(shí)現(xiàn)跨境資金自由劃轉(zhuǎn)），萬(wàn)達(dá)影業(yè)海南可通過(guò)海南平臺(tái)吸引外資（如與境外影視公司合作拍攝影片），或通過(guò)QFLP試點(diǎn)（合格境外有限合伙人）對(duì)接國(guó)際資本，拓展海外市場(chǎng)。

此外，海南自貿(mào)港的“一線放開(kāi)”政策將簡(jiǎn)化外籍藝人入境流程（如59國(guó)人員入境免簽），萬(wàn)達(dá)影業(yè)海南拍攝的影片（如涉及外籍演員的影片）可更便捷地邀請(qǐng)外籍藝人參與，提升影片的國(guó)際影響力。

總結(jié)：萬(wàn)達(dá)電影在海南的業(yè)績(jī)將顯著受益于封關(guān)政策

萬(wàn)達(dá)電影通過(guò)萬(wàn)達(dá)影業(yè)海南在海南布局，已形成一定的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)（如出品《哥，你好》《三大隊(duì)》等影片）。海南封關(guān)后，“零關(guān)稅”降低設(shè)備成本、“雙15%”稅收優(yōu)惠降低企業(yè)與人才成本、簡(jiǎn)化審批流程提升效率、產(chǎn)業(yè)協(xié)同拓展業(yè)務(wù)邊界、國(guó)際化布局拓展海外市場(chǎng)等利好，將直接或間接提升萬(wàn)達(dá)影業(yè)海南的盈利能力與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

從長(zhǎng)期看，萬(wàn)達(dá)影業(yè)海南可依托海南自貿(mào)港的政策優(yōu)勢(shì)，打造“海南制造”影視品牌（如以海南地域文化為背景的影片），并通過(guò)“文化貓”等平臺(tái)推動(dòng)影視版權(quán)出海，實(shí)現(xiàn)“內(nèi)容+版權(quán)+市場(chǎng)”的協(xié)同發(fā)展，進(jìn)一步提升其在海南的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)。

注：以上分析基于2025年12月前的公開(kāi)信息（如海南封關(guān)政策、萬(wàn)達(dá)影業(yè)海南的業(yè)務(wù)布局），后續(xù)若政策或業(yè)務(wù)發(fā)生調(diào)整，需以最新信息為準(zhǔn)。