特朗普宣布，中美達成一個大交易，美聯儲已降息，中國開始囤黃金

近期，國際財經領域的熱點事件可算是扎堆出現了，一邊是特朗普在競選集會上喊出了“中美達成萬億大交易”的勁爆口號，一邊是美聯儲完成了年內第三次降息，同時，中國央行還在默默增持黃金。這三件事表面上看著各不相干，實則牽出了美國的財政困局以及全球貨幣格局的深層變動。

先來講講特朗普口中的“萬億大交易”，10號他在賓夕法尼亞州的一場演說里拍著胸脯表示，中國要花費數萬億來采購美國大豆等類商品，還宣稱自己擺平了中美貿易爭端。這話一經傳出，不少人便跟著起哄，但只要稍微梳理下相關數據就能知曉其有多離譜。2024年中美雙邊的貿易總額才僅有6880億美元，連1萬億美元的規模都沒能達到，更別說“數萬億美元”的采購了。

而且真實的情況是，中美只是達成了為期一年的關稅以及技術禁令的“暫停協議”，僅屬于暫時性的休戰，根本沒有解決核心層面的分歧，所謂的“萬億采購”連書面協議都并未存在，純粹是特朗普給農業州選民所畫的大餅。

特朗普為何要吹這個牛？其實和中美經貿本身并沒有多大關聯，其核心目的是為了拉攏選票。賓夕法尼亞州是美國的傳統農業州，大豆等農產品的出口是當地的支柱產業，而2018年以來的貿易摩擦已讓當地農戶損失不小。特朗普喊出了“中國大舉采購美國農產品”的口號，就是想讓農戶認為他能帶來實實在在的利益，從而把選票投給他。

而且從美方的具體動作來看，所謂的“交易”也僅只是權宜之計。美方暫停了對華加征關稅以及技術禁令的舉措，中方同步暫停了相應的出口管制措施，其本質是“以時間換解決方案”，并沒有從根本層面化解貿易沖突。更有意思的是，中方從未公開確認過具體的采購額度標準，特朗普口中的“萬億”，不過是他一貫所使用的夸張話術，用來在競選造勢活動中給自己貼上“經貿功臣”的標簽罷了。

真正應當關注的，其實是美聯儲10號所進行的第三次降息，它把基準利率調整到了3.5%至3.75%的區間內。很多人認為這是美聯儲扛不住經濟下行的壓力，但卻很少有人提及背后的債務困局。目前美國國債的總額已突破38.4萬億美元，光是每年的利息支出額度就高達1.2萬億美元，占據了2025財年財政赤字的絕大部分份額。

此次降息看著是“鴿派操作”，實則是典型的“鷹派降息”舉措，美聯儲內部的分歧大到離譜，19名官員當中有7人主張2026年不進行降息，另有3人甚至主張要進行加息，而且其聲明里還抬高了未來降息的門檻標準。

說白了，美聯儲降息一方面是為了緩解債務利息的壓力，另一方面，是為了預防就業市場疲軟傳導至消費端，和大家所想的“單純放水救經濟”完全不是同一回事。而降息所帶來的直接影響就是美元走弱，中美利差出現收窄，人民幣匯率反而得到了相應支撐，這對中國來說是一個實實在在的機遇。

隨著美元出現走弱態勢，非美元類資產的吸引力便開始上升，黃金就是其中最典型的代表，這也能解釋為何中國央行會連續13個月開展黃金增持工作。截至11月月末，中國官方黃金儲備達到了7412萬盎司，11月單月便增持了3萬盎司。

不少人認為這是進行短期避險操作，但其真實邏輯是開展儲備結構的優化工作。目前我國黃金儲備在國際儲備當中的占比僅有7.3%，遠低于15%的全球平均占比水平。增持黃金不只是為了規避美元類資產的風險，更是為了推進儲備的多元化進程，降低對美元的依賴程度，同時為人民幣國際化筑牢相應基礎。

畢竟，在全球地緣以及貨幣格局多變的大背景下，黃金作為最終支付手段，能夠有效增強金融體系的穩定性，這屬于長期戰略布局，而非進行跟風投機操作。