長期主義+價值創造+服務實體 大成基金踐行高質量發展

在公募行業轉型浪潮中，大成基金在權益投資、ESG實踐、投資者服務等領域持續突破，努力鍛造公募基金高質量發展的核心能力。

投資時間網、標點財經研究員黃鳳清

當公募基金行業規模迭創新高，如何從“高速擴張”邁向“高質量發展”，成為全行業共同探索的核心命題。

2025年5月《推動公募基金高質量發展行動方案》（下稱《行動方案》）的正式落地，宛如一劑“良方”，直擊行業以往存在的短期化傾向、投資者獲得感不強等痛點，為公募行業指明了從“重規模”向“重回報”轉型的清晰路徑。

在這場公募行業轉型浪潮中，成立于1999年、中國首批“老十家”基金公司之一的大成基金，在權益投資、ESG實踐、投資者服務等領域持續突破，努力鍛造公募基金高質量發展的核心能力。

堅守長期主義，鑄就核心競爭力

《行動方案》明確將建立以長周期投資收益為核心的考核體系作為改革的一大重點，要求“三年以上中長期收益考核權重不低于80%”。

大成基金早已構建起以長期主義為底色的投資能力，在市場檢驗中交出了亮眼答卷。根據國泰海通證券的最新數據，公司過去三年、五年、十年的主動股票投資業績在大中型基金公司中均位列前三，投資能力均獲五星評級。（數據來源：國泰海通證券，截至2025/09/30。）

業績背后，是大成基金專業投研體系的堅實支撐。成立26年來，大成基金堅守“長期回報、超額收益、產業視角”的理念，高度強調“投資引領研究，研究驅動投資”，以五個投研一體化小組為核心，著力構建“團隊化、平臺化、一體化”的投研體系。圍繞核心投資標的，推進投研1+1機制，即一名資深基金經理和一名資深研究員合作，持續開展深度研究，并投射在投資業績上。在大成基金看來，基于公司內在價值和基本面的深度研究，是獲取長期穩健回報的源泉。

而對于長期主義，大成基金有著深刻的理解：既是對穩定投資風格的長期堅持，更是敢于包容短期波動的戰略定力。

基于這一理解，大成基金將長期主義融入投資血脈。在投研理念方面，大成基金確立“長期回報、超額收益、產業視角”的核心導向，排在首位的就是“長期回報”；在投資風格方面，大成基金歷來重視清晰的業績基準和穩定的投資風格，通過任職前談話、專題培訓、監測預警等多種方式，引導基金經理重視業績比較基準，并建立起覆蓋全部產品的風格漂移全天候預警系統；在考核激勵方面，大成基金自2019年起便顯著提升中長期業績考核權重，三年期和五年期業績權重占比目前已達80%，引導基金經理著眼長遠，避免因短期業績排名而高頻交易或承擔過度風險，同時還注重考察業績的穩定性、風險調整后的收益以及相較基準的超額收益能力，將績效薪酬與中長期業績、持有人盈利體驗掛鉤。

錨定國家戰略，構建責任投資生態

與國家戰略同頻共振，是公募行業高質量發展的根本遵循、核心路徑與必然要求。作為7000億資產的管理人，大成基金近年來充分發揮專業機構投資者的資源配置和價格發現功能，積極引導資金向國家戰略方向匯聚，在服務國家戰略中實現自身高質量發展。

緊扣金融“五篇大文章”，大成基金服務實體經濟的路徑愈發明晰。

在科技金融領域，面對注冊制改革背景下非盈利企業大量上市的新形勢，大成基金不斷升級迭代研究框架、估值體系等，并加大對新一代信息技術、高端制造、生物醫藥、新能源、人工智能等硬科技領域的投資力度。

在綠色金融領域，大成基金將ESG因素系統融入投資決策流程，通過負面剔除、正面篩選、股東參與等方式，引導資金流向綠色、低碳、可持續的產業和企業，助力實現“雙碳”目標。值得一提的是，大成基金是國內最早踐行ESG投資理念的資產管理人之一，于2019年正式加入聯合國責任投資原則組織（UNPRI）。在可持續投資理念的指引下，該公司設立了ESG投資管理委員會，下設ESG工作組，以較為完善的ESG管治架構統籌推進可持續投資工作。

在養老金融領域，大成基金持續完善多元養老產品布局。旗下大成養老2040三年持有Y是行業首批養老Y份額之一。此外，大成基金還聚焦老齡群體需求，提供差異化的養老金融知識宣講，積極加強老年人的權益保護。

除了服務重點持續突出，大成基金還不斷創新服務實體經濟的形式。一方面，圍繞科技創新、綠色發展等重點領域，加大產品創新力度，先后開發出行業首批有色期貨ETF、專精特新基金、恒生科技ETF、環交所碳中和ETF等創新產品，并不斷推出科創債ETF、科創50ETF、半導體、人工智能、機器人、新能源、責任投資等多元產品；另一方面，先后開發多只科創板、創業板、北交所基金，同時積極參與新股發行、上市公司再融資等環節，發揮專業機構定價能力，提升資源配置效率，服務多層次資本市場發展。

在積極服務實體經濟的過程中，大成基金自身實力也實現顯著提升。當前，該公司管理的各類權益產品總規模達3000億元，較三年前實現翻倍，服務上市公司直接融資的能力不斷增強；管理的各類固收產品總規模達4000億元，較三年前也接近翻倍，服務企業間接融資的能力也在穩步提升。

聚焦投資者需求，重塑服務范式

《行動方案》強調，堅持以投資者為本，督促行業機構牢固樹立以投資者最佳利益為核心的經營理念，提升服務投資者水平。

近年來，大成基金堅守定位、多措并舉，以業務、服務兩大體系的升級為抓手，持續為投資者創造價值。

具體來看，業務體系升級以投資者最佳利益為核心。一方面，積極布局浮動費率產品，通過機制設計使公司收入與客戶盈利深度綁定，反向驅動投研能力提升，不僅率先推出行業首批新型浮動管理費率基金，還積極探索存量基金改造路徑，深化利益共享機制。另一方面，加碼“固收+”業務布局，聚焦客戶穩健增值的核心訴求，構建全產品線矩陣，依托多資產配置、衍生品工具運用及嚴格的回撤控制，優化持有人投資體驗。

服務體系升級則致力于幫助持有人成長為“聰明的投資者”。一方面實現思維模式轉型，經營理念上從“產品導向”轉向“客戶導向”，跳出單一產品營銷框架，聚焦客戶差異化需求，提供定制化資產配置建議與全周期客戶陪伴服務。另一方面強化投資者陪伴工作，將投資者教育納入年度重點工作計劃，推行“成相伴”投教計劃，建立健全投資者服務機制，明確責任分工，通過線上線下融合、內外平臺聯動的方式，開展多樣化、系統化的投資者陪伴活動，切實履行投教主體責任。

面對科技投資熱潮，大成基金近期啟動了科技行業前沿技術及產業邏輯投教科普活動，幫助投資者做出更理性的投資決策的同時，引導資金正確投資科技領域，助力新質生產力發展。

未來，大成基金將繼續堅守“長期主義”的初心，牢記“價值創造”的使命，勇擔“服務實體”的責任，持續服務居民財富保值增值，積極賦能實體經濟創新發展，在高質量發展的時代浪潮中展現大成力量。

投時關鍵詞：大成基金