衛(wèi)星在26年能否復刻人形機器人25年的行情？

前幾天策略會碰到一個基金經(jīng)理，跟我講衛(wèi)星行業(yè)景氣度很高，可能是26年景氣度最高的行業(yè)，我問他啥時候買，他說跌了買。
我尋思先插個眼，就只買了一丟丟，結(jié)果后面就不跌了……

然后就發(fā)現(xiàn)大表哥的ETF娛樂倉位也買了衛(wèi)星ETF（有國證衛(wèi)星和中證衛(wèi)星，歷史走勢看國證略勝一籌），他的理由是要跟著市場上最強的方向，比如今年投CPO，你會發(fā)現(xiàn)，有時候大盤大跌了但是CPO不跌。大表哥覺得衛(wèi)星起碼一季度還可以繼續(xù)強勢，后面邊走邊看。

2026年衛(wèi)星板塊（尤其是商業(yè)航天）確實有充分理由保持高景氣度，主要基于以下幾點判斷：
第一，發(fā)射活動進入“常態(tài)化高頻”階段。政策與運力瓶頸突破后，2026年被普遍認為是國內(nèi)衛(wèi)星組網(wǎng)加速的起點。這意味著火箭制造、衛(wèi)星制造、發(fā)射服務等上游環(huán)節(jié)的公司訂單能見度將大幅提升，業(yè)績有望得到實實在在的支撐。
第二，產(chǎn)業(yè)趨勢具備全球性與前瞻性。“太空算力”、“AI+航天”等新概念不僅講故事，更在逐步落地。例如，北京市支持研發(fā)的算力星座已計劃發(fā)射首顆試驗衛(wèi)星，這類前沿探索為行業(yè)打開了長期的成長空間，容易獲得市場更高的估值溢價。

當然也要提示風險：衛(wèi)星相關(guān)指數(shù)從底部起來漲了80%以上了，漲多了調(diào)整是很正常的。境外，可回收火箭的穩(wěn)定性和成功率仍需多次發(fā)射驗證，若進展不及預期，可能影響降本節(jié)奏。行業(yè)目前仍處高投入期，需要密切關(guān)注相關(guān)企業(yè)能否將訂單轉(zhuǎn)化為持續(xù)、穩(wěn)定的利潤。

之前在本號提了兩次衛(wèi)星，大家可能并沒有重視，這里正式分析一下，提示一下衛(wèi)星行業(yè)可能存在一些超預期的機會，插個眼，明年再看。
其實有很多行業(yè)主題基金的彈性更大，這里就不推產(chǎn)品了，這類產(chǎn)品適合高階玩家和機構(gòu)投資者。

最后的最后，我仍然要提示風險：行業(yè)ETF是高風險高彈性品種，長期持有體驗并不好，大家要注意，持倉比例不要太大，及時止盈跑路，把掙的錢取出來消費支持實體經(jīng)濟，這才是ETF打野投資者應該有的擔當：一邊為股市提供流動性，一邊為交易所券商貢獻手續(xù)費，一邊支持實體經(jīng)濟復蘇。

贏麻了。
（不作為投資依據(jù)）