衛(wèi)星在26年能否復(fù)刻人形機(jī)器人25年的行情？

前幾天策略會(huì)碰到一個(gè)基金經(jīng)理，跟我講衛(wèi)星行業(yè)景氣度很高，可能是26年景氣度最高的行業(yè)，我問他啥時(shí)候買，他說跌了買。
我尋思先插個(gè)眼，就只買了一丟丟，結(jié)果后面就不跌了……

然后就發(fā)現(xiàn)大表哥的ETF娛樂倉位也買了衛(wèi)星ETF（有國證衛(wèi)星和中證衛(wèi)星，歷史走勢(shì)看國證略勝一籌），他的理由是要跟著市場(chǎng)上最強(qiáng)的方向，比如今年投CPO，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，有時(shí)候大盤大跌了但是CPO不跌。大表哥覺得衛(wèi)星起碼一季度還可以繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)，后面邊走邊看。

2026年衛(wèi)星板塊（尤其是商業(yè)航天）確實(shí)有充分理由保持高景氣度，主要基于以下幾點(diǎn)判斷：
第一，發(fā)射活動(dòng)進(jìn)入“常態(tài)化高頻”階段。政策與運(yùn)力瓶頸突破后，2026年被普遍認(rèn)為是國內(nèi)衛(wèi)星組網(wǎng)加速的起點(diǎn)。這意味著火箭制造、衛(wèi)星制造、發(fā)射服務(wù)等上游環(huán)節(jié)的公司訂單能見度將大幅提升，業(yè)績有望得到實(shí)實(shí)在在的支撐。
第二，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)具備全球性與前瞻性。“太空算力”、“AI+航天”等新概念不僅講故事，更在逐步落地。例如，北京市支持研發(fā)的算力星座已計(jì)劃發(fā)射首顆試驗(yàn)衛(wèi)星，這類前沿探索為行業(yè)打開了長期的成長空間，容易獲得市場(chǎng)更高的估值溢價(jià)。

當(dāng)然也要提示風(fēng)險(xiǎn)：衛(wèi)星相關(guān)指數(shù)從底部起來漲了80%以上了，漲多了調(diào)整是很正常的。境外，可回收火箭的穩(wěn)定性和成功率仍需多次發(fā)射驗(yàn)證，若進(jìn)展不及預(yù)期，可能影響降本節(jié)奏。行業(yè)目前仍處高投入期，需要密切關(guān)注相關(guān)企業(yè)能否將訂單轉(zhuǎn)化為持續(xù)、穩(wěn)定的利潤。

之前在本號(hào)提了兩次衛(wèi)星，大家可能并沒有重視，這里正式分析一下，提示一下衛(wèi)星行業(yè)可能存在一些超預(yù)期的機(jī)會(huì)，插個(gè)眼，明年再看。
其實(shí)有很多行業(yè)主題基金的彈性更大，這里就不推產(chǎn)品了，這類產(chǎn)品適合高階玩家和機(jī)構(gòu)投資者。

最后的最后，我仍然要提示風(fēng)險(xiǎn)：行業(yè)ETF是高風(fēng)險(xiǎn)高彈性品種，長期持有體驗(yàn)并不好，大家要注意，持倉比例不要太大，及時(shí)止盈跑路，把掙的錢取出來消費(fèi)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這才是ETF打野投資者應(yīng)該有的擔(dān)當(dāng)：一邊為股市提供流動(dòng)性，一邊為交易所券商貢獻(xiàn)手續(xù)費(fèi)，一邊支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

贏麻了。
（不作為投資依據(jù)）