春季躁動提前？

說這個話題之前，先來看看這兩張表格——

第一張表是小盤成長指數最近十幾年的月度漲跌幅分布。

第二張是大盤價值指數最近十年月度漲跌幅分布。

在年底這幾個月（11/12/1月），大盤價值和小盤成長指數的季節性規律極其明顯。

其實，這個也不難理解，年底流動性一般不咋地，資金只能跑去大盤股抱團，機構因為要披露持倉，也趨于保守買大盤股。

與此同時，汪汪隊為了指數門面，只能銷照顧到大盤，準確點說就是銀行股，再準確點說就是幾大國有行。

而一月份呢？

主要是一月份業績雷比較多，業績拉胯的也集中在小票，所以在過去十年的一月份小票都按時排毒。。。。

無論是上漲的概率還是平均漲幅，遠遠落后于其他月份——平均回報率只有-3.9%，這是一個很可怕的事實。

那么，明年一月份市場會脫離地心引力嗎？

我覺得很難。

因為這些小票的業績并沒有實質性好轉，國內基本面不變，我說的是大概率事件。

當然，也有大聰明喜歡預判別人的預判，往年都是這樣，今年會不會和往年不一樣，提前搶跑吧啦吧啦……

問題是，12月小盤跌得也不多，有什么好預判的，喜歡玩中小票的還需要再忍一忍。

前天，村里大哥盤中出手，空頭就突然不見了。

這就很有意思了啊，每次大盤跌到讓人感到不適的時候，大哥總會出現，而且空頭也會莫名其妙消失。

不過，這種趨勢只是暫時的。未來半個月，大概率還是弱勢盤整。

今天，市場最熱鬧的還是日本加息落地。

這個基本上是預期之內了，而且這個已經預期很久了。

早在去年七八月份的時候，華爾街一度因為日元加息預期抬頭而巨震了一波。

當時的邏輯是這樣的——

華爾街很多機構跑去日本介借錢（發債）。

然后這些機構拿著借來的錢又回到美股去梭哈，結果隨著日本利率升高，在日借錢也不劃算了，這些資金陸陸續續從美股撤出然后去還錢。

跑去日本發債的還有巴菲特的伯克希爾，前前后后發了1.2萬億日元，相當于71億美元，然后全部買了日本五大商社的股票。

看了下巴菲特發的日債，都是長期的，最長的15年。

從這個角度看，老巴是長期看好小日子的，姜還是老的辣。

這就叫做套息交易。

日本加息喊了一年了，該撤的也撤了，該回日本的也回日本了。

所以，這次落地以后市場并沒有出現太大的裂痕。當然，之前市場有一定概率的預期這次要加50個基點，25個基點有點低于預期了，所以市場還象征性地漲了點。

另外，雖然日本通脹抬頭，利率也上來了，但是勢頭也沒有那么猛，后面加息的空間也不大，這也是今天市場表現淡定的原因之一。

今天就說這么多，周末愉快！