告別師徒制，收取5%服務費：辛選為何押注“合伙制”？

出品|中訪網

審核|李曉燕

2025年下半年，曾在直播電商行業叱咤風云的辛選集團，正經歷一場深刻的組織變革。自8月創始人辛巴因健康原因退網，妻子初瑞雪接任董事長全面接管后，降薪、裁員、模式改制等消息接踵而至，不僅攪動著行業神經，更折射出直播電商行業從草莽生長向合規化、市場化轉型的必然趨勢。

這場變革的序幕早已拉開。早在5月，辛選杭州總部就出現大規模人員調整，大批員工被通知調往廣州辦公，昔日整棟樓的熱鬧景象不再，最終僅剩下一層員工駐守。8月，降薪傳聞開始發酵，并于9月正式落地。據曾擔任辛選直播運營的離職員工證實，此次降薪針對月薪1萬元以上的員工，降幅在3%至20%之間，薪資水平越低降幅越小，涉及員工群體相當廣泛。對于不接受降薪方案的員工，公司提供賠償讓其離職，不少員工因此選擇離開。盡管辛選官方未對此事公開回應，但內部震蕩已成為不爭的事實。

與員工層面的薪酬調整相伴的，是辛選核心業務模式的顛覆性變革。初瑞雪在接受媒體采訪時明確表示，辛選將徹底改變主播簽約制，全面轉向合伙制，同時流量與培訓資源將不再聚焦頭部，而是向多元化主播矩陣傾斜。這一改制并非空談，曾被視為辛巴接班人的大徒弟蛋蛋，已率先完成獨立轉型。今年“618”后停播4個月的蛋蛋，于10月下旬成立兩家個人持股99%的娛樂公司，并開設新賬號“蛋蛋的人間煙火”，粉絲數迅速破千萬。其獨立后首場“雙11”直播便斬獲55億元成交額，延續了2024年超260億元的銷售強勢。蛋蛋在直播中透露，獨立是師傅辛巴的決定，未來趙夢澈、時大漂亮等辛選核心主播都將陸續走上獨立之路。

新的合伙制模式細節逐漸清晰：主播將以獨立企業法人身份與辛選合作，成為自身公司的CEO，可自主核查賬目、運營流量，享有六成利潤分成，但需自負盈虧，“賠錢公司不管”；辛選則專注于供應鏈建設、中臺支持和資源賦能，不再直接管理主播運營，僅收取約5%的服務費。網經社分析師陳禮騰指出，這種模式能有效降低辛選的運營成本和合規風險，同時激發主播自主性，但也將運營壓力和法律責任直接轉嫁至主播身上，對其綜合能力提出更高要求。

辛選的一系列調整，本質上是對行業環境變化的被動適應與主動求變。作為直播電商“家族式”“師徒制”模式的代表，辛選在行業草莽期憑借強個人IP綁定和集中化管理，實現了規模快速擴張，2022年、2023年連續創下超500億元的GMV，與美腕等頭部MCN體量相當。但隨著行業走向成熟，這種模式的弊端日益凸顯。2024年“三只羊月餅風波”引發的行業信任危機，以及辛選自身曾因夸大產品功能被罰175萬元的案例，都暴露了粗放管理模式在合規要求升級后的脆弱性。

2025年，《直播電商主播行為規范》等三大新規密集落地，構建起覆蓋“平臺-商家-MCN-主播”全鏈條的監管體系，違規成本飆升50%，虛假宣傳、價格欺詐、數據造假等昔日行業“潛規則”被嚴厲禁止。與此同時，流量紅利消退，平臺流量分配從集中化轉向去中心化，中腰部主播和店播崛起，超級頭部主播的壟斷性影響力持續減弱，用戶消費更趨理性，對產品品質和服務體驗的要求不斷提高。多重壓力下，依賴個人IP和家族式管理的傳統模式難以為繼，行業進入“合規者生存”的新階段。

知名經濟學者盤和林認為，辛選轉型的核心動因是適配合規化主導的行業下半場競爭，降低集中式管理風險。“直播電商規模和利潤增長進入瓶頸期，用戶需求和消費習慣已然改變，再加上合規門檻大幅提高，轉型是必然選擇。”他預測，未來3至5年，直播電商行業總量將保持穩定，但主播生命周期縮短、迭代加速將成為常態，無論是頭部還是中腰部主播，都必須調整帶貨風格、嚴守合規底線，才能適應市場變化。

從行業格局來看，辛選的轉型也標志著一個時代的落幕。曾與薇婭、李佳琦并稱直播帶貨“三巨頭”的辛巴退網，讓“三足鼎立”格局僅剩李佳琦獨存。而三只羊因合規問題遭罰沒整改，辛選全力轉型，這些頭部機構的震蕩，預示著行業將加速洗牌。那些依賴套路營銷、缺乏合規意識、管理模式落后的市場主體將被淘汰，而堅守合規底線、注重價值創造、模式靈活創新的企業有望脫穎而出。

辛選的陣痛轉型，是直播電商行業從野蠻生長邁向高質量發展的縮影。從降薪裁員優化組織架構，到合伙制改制重構商業模式，辛選正在逃離過去的舒適區，試圖在合規化、市場化的新賽道上重新占位。但這種“急轉彎”式的調整也暗藏風險：核心主播獨立可能導致流量分流，員工變動可能影響運營穩定性，主播自主運營后的合規管控難度加大。

直播電商的草莽時代已然結束，規范化、專業化、多元化成為行業發展的主旋律。辛選的轉型之路，既是自身尋求生存發展的必然選擇，也為行業提供了轉型樣本。未來，能否在保持供應鏈和資源優勢的同時，建立完善的合規管控體系，平衡平臺賦能與主播自主運營的關系，將是辛選能否持續領跑的關鍵。而整個行業也將在這場大浪淘沙中完成價值重構，真正回歸“誠信經營、服務用戶”的商業本質，合規與創新將成為企業穿越周期、實現長遠發展的核心競爭力。