財報預(yù)冷、裁員節(jié)流、押注AI，百度這次真的急了？

在發(fā)布差強人意的三季度財報，給資本市場潑了一盆冷水后，近期百度開始積極求變，密集在AI上落子。

Q3財報數(shù)據(jù)顯示，百度公司當季總收入312億元，同比下降7%；季度凈虧損112.3億元，與去年同期76億元的盈利形成鮮明反差，而曾作為“現(xiàn)金牛”的在線營銷收入更是降至153億元，同比下滑18%，核心搜索廣告收入跌幅更是擴大至19%。

財報剛一披露，百度便開啟了一系列密集動作。

例如11月下旬啟動近年來最大規(guī)模人員優(yōu)化（裁員）；11月25日重構(gòu)AI核心組織架構(gòu)；12月初傳出AI芯片“昆侖芯”擬2026年一季度赴港上市的消息；12月22日又對移動生態(tài)事業(yè)群組（MEG）進行架構(gòu)調(diào)整推進“搜推大融合”；11月25日，百度在負責文心大模型研發(fā)的技術(shù)中臺部門（TPG）中，新設(shè)立了兩個模型研發(fā)部，基礎(chǔ)模型研發(fā)部由集團副總裁吳甜負責，應(yīng)用模型研發(fā)部由賈磊負責，兩個部門均直接向李彥宏匯報。

《中國企業(yè)家》的報道指出，這一系列變動背后，是百度核心廣告業(yè)務(wù)下滑、AI新業(yè)務(wù)增長尚未填補空白的嚴酷現(xiàn)實。

而36氪的行業(yè)分析則直言，百度從2017年喊出“All in AI”至今，投入已超千億元，但在AI賽道的座次卻持續(xù)下滑，如今財報壓力倒逼下，李彥宏不得不親自操刀，通過“收縮非核心、聚焦AI核心”的組合拳尋求破局。

一邊是“N+3.5”高額補償?shù)捏w面裁員，一邊是AI業(yè)務(wù)的密集落子與架構(gòu)升級，百度在財報的寒意中，正上演一場以AI為核心的戰(zhàn)略重構(gòu)。

向AI傾斜的資源重配：裁員減負與架構(gòu)重構(gòu)

百度11月下旬啟動的大規(guī)模裁員，被《界面新聞》形容為一場覆蓋“老中青”全群體的“瘦身運動”，其核心邏輯是通過成本收縮為AI戰(zhàn)略騰挪資源空間。

據(jù)《中國企業(yè)家》援引內(nèi)部員工信源，此次裁員覆蓋所有部門，減員比例從5%到30%不等，優(yōu)化依據(jù)直接與部門盈利水平掛鉤，其中游戲、直播等非核心業(yè)務(wù)線減員比例更高，而AI與云計算相關(guān)業(yè)務(wù)部門受到的影響極小。

此次裁員的重災(zāi)區(qū)，是貢獻了大量營收卻持續(xù)承壓的移動生態(tài)事業(yè)群組（MEG）。

《界面新聞》采訪的應(yīng)屆畢業(yè)生陳池（化名）透露，自己入職數(shù)月便被列入“不可逆裁員名單”，所在部門的新人幾乎全被裁撤，部分工齡超5年的老員工也“必須走，沒有選擇”。

更令人唏噓的是，此次裁員中不乏工齡十年的老員工，一位拿到“N+3.5”補償?shù)奈迥昀蠁T工付言（化名）告訴《界面新聞》，“N+3.5”的補償標準包含基礎(chǔ)補償、年終獎?wù)鬯慵昂炞仲M等，是百度史上“最優(yōu)渥”的裁員條件，但這種“體面”難掩公司換血的決心。

《中國企業(yè)家》的報道進一步補充，MEG部門的用戶增長、安全平臺等業(yè)務(wù)部門均被大幅波及，這與該部門AI轉(zhuǎn)型成效未達預(yù)期直接相關(guān)——三季度百度整體AI業(yè)務(wù)收入雖達100億元，但其中百度文庫、網(wǎng)盤等C端AI應(yīng)用收入僅26億元，同比增長僅6%。

與裁員減負同步推進的，是百度AI核心組織架構(gòu)的重大重構(gòu)。

11月25日，百度在負責文心大模型研發(fā)的技術(shù)中臺部門（TPG）中，新設(shè)立基礎(chǔ)模型研發(fā)部和應(yīng)用模型研發(fā)部，分別由集團副總裁吳甜和賈磊負責，且兩個部門均直接向CEO李彥宏匯報。

這一調(diào)整被媒體解讀為百度從“用AI優(yōu)化業(yè)務(wù)”向“為AI時代重構(gòu)組織”的深度轉(zhuǎn)型，而《界面新聞》則直言，此前負責大模型研發(fā)的CTO王海峰雖職務(wù)不變，但被排除在核心研發(fā)管理之外，這一信號表明李彥宏對百度AI業(yè)務(wù)現(xiàn)狀“非常不滿”，決心親自掌控AI戰(zhàn)略決策權(quán)。

行業(yè)人士分析，此次架構(gòu)調(diào)整的核心意圖的是推動AI技術(shù)從基礎(chǔ)研發(fā)更快轉(zhuǎn)向應(yīng)用落地。

吳甜長期負責百度人工智能技術(shù)平臺與生態(tài)，擅長基礎(chǔ)研究；賈磊則在語音大模型領(lǐng)域有突破性成果，更擅長技術(shù)商業(yè)化轉(zhuǎn)化，兩人直接向李彥宏匯報，能大幅提升決策效率，避免多層匯報導(dǎo)致的信息損耗。

與此同時，百度C端應(yīng)用“文心”App也悄然換帥，原負責人薛蘇轉(zhuǎn)崗，據(jù)Aicpb.com數(shù)據(jù)，2025年9月文心App月活用戶僅1077萬，遠低于字節(jié)跳動豆包的1.5億和DeepSeek的7340萬，此次換帥被視作百度發(fā)力C端AI應(yīng)用的重要信號。

AI業(yè)務(wù)密集落子，商業(yè)化突圍的多點進擊

如果說裁員與架構(gòu)調(diào)整是百度的“防守動作”，那么三季度以來在AI領(lǐng)域的密集布局，則是其主動發(fā)起的“進攻”。

百度三季度AI相關(guān)業(yè)務(wù)收入首次完整披露，達到100億元，同比增長超過50%，這一數(shù)據(jù)充分證明AI業(yè)務(wù)已成為百度名副其實的增長新引擎，也為其組織重構(gòu)提供了合理性支撐。

值得注意的是，資本市場已率先給出積極反饋，三季度高瓴新建倉百度164萬股，持倉市值超2.1億美元躋身第六大重倉；花旗集團持倉股數(shù)和市值分別環(huán)比增長6.75%、64%，機構(gòu)的增持行動被解讀為對百度AI商業(yè)化加速的認可。

百度的AI進攻首先體現(xiàn)在技術(shù)底座的強化與資本化推進上。

12月初，《中國企業(yè)家》曝出百度旗下AI芯片“昆侖芯”計劃最早于2026年一季度向港交所遞交上市申請，其最新一輪融資后估值約210億元（約30億美元），該消息直接刺激百度港股當日股價上漲3.45%。

昆侖芯作為百度AI全棧布局的核心環(huán)節(jié)，目前已部署數(shù)萬卡，并中標中國移動十億級集采，成為國產(chǎn)AI芯片的核心替代方案，其資本化進程將進一步拓寬融資渠道，支撐百度在AI基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的持續(xù)投入。

在大模型研發(fā)層面，百度已于11月將全模態(tài)基礎(chǔ)大模型升級到ERNIE 5.0，盡管面臨激烈競爭，但李彥宏在接受《時代》周刊專訪時明確表示，“AI應(yīng)用層將是百度機會最多的地方”，凸顯其推動技術(shù)落地的決心。

C端與B端市場的商業(yè)化落地多點開花，成為百度AI業(yè)務(wù)的重要增長支撐。百度文庫與網(wǎng)盤的AI化改造成效顯著，截至目前百度文庫AI月活超9700萬，百度網(wǎng)盤AI月活用戶超8000萬，負責這兩項業(yè)務(wù)的王穎多次被李彥宏評價為百度生態(tài)中AI化改造最成功的管理者。

在移動生態(tài)領(lǐng)域，12月22日百度MEG開啟的“搜推大融合”調(diào)整，將所有PC端與移動端搜索業(yè)務(wù)集中調(diào)度，由百度APP總經(jīng)理李小婉負責用戶側(cè)產(chǎn)運，副總裁趙世奇主導(dǎo)技術(shù)研發(fā)，這一調(diào)整被視作百度優(yōu)化AI搜索體驗、探索新商業(yè)模式的關(guān)鍵舉措。

據(jù)MEG負責人羅戎在財報電話會上披露，百度正通過三大方向探索AI搜索商業(yè)化：測試AI搜索電商組件、推廣日均營收超2500萬元的廣告主智能體、開展實時交互數(shù)字人直播測試。其中，平曉黎主導(dǎo)的數(shù)字人直播平臺“慧播星”表現(xiàn)亮眼，在雙11期間帶動GMV同比猛增91%，數(shù)字人直播轉(zhuǎn)化率較行業(yè)均值提升31%，同時降低80%的開播成本。

B端市場方面，百度智能云推出的企業(yè)級AI數(shù)字員工已覆蓋七大場景，服務(wù)數(shù)千家企業(yè)；最新發(fā)布的“百度伐謀”智能體上線數(shù)小時便吸引超1000家企業(yè)申請測試；AI高性能計算基礎(chǔ)設(shè)施訂閱收入同比增長128%，印證了企業(yè)級市場的強勁需求。

而自動駕駛業(yè)務(wù)蘿卜快跑作為百度AI技術(shù)的標桿應(yīng)用，三季度全球出行服務(wù)次數(shù)達310萬，同比增長212%，不僅在國內(nèi)擴大運營規(guī)模，還成功登陸瑞士和阿布扎比實現(xiàn)海外規(guī)模化全無人運營，成為百度技術(shù)實力的重要背書。

轉(zhuǎn)型陣痛中的AI賭局

從差強人意的三季度財報，到大規(guī)模裁員減負，再到AI業(yè)務(wù)的密集落子與組織架構(gòu)重構(gòu)，百度的一系列動作清晰勾勒出傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)巨頭在AI時代的轉(zhuǎn)型路徑——以短期成本收縮換取核心戰(zhàn)略推進空間，以組織架構(gòu)重構(gòu)提升決策效率，以全棧式AI布局構(gòu)建新增長曲線。

此次轉(zhuǎn)型遠非簡單的業(yè)務(wù)優(yōu)化，而是百度為迎接全面AI時代所作的系統(tǒng)性、根本性變革，組織的適配性已成為決定其AI戰(zhàn)略成敗的關(guān)鍵因素。

客觀來看，百度的AI突圍仍面臨諸多挑戰(zhàn)。短期而言，盡管AI業(yè)務(wù)增長迅猛，但100億元的收入規(guī)模尚未能完全彌補傳統(tǒng)廣告業(yè)務(wù)的下滑，且AI基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)投入對現(xiàn)金流構(gòu)成壓力，“裁掉幾百人省下的錢不夠AI燒一天”，道出了轉(zhuǎn)型的艱難。

中期來看，C端AI應(yīng)用面臨激烈競爭，文心App月活與字節(jié)豆包等競品差距明顯；B端市場則需應(yīng)對阿里、騰訊等巨頭的擠壓，商業(yè)化落地效率仍需提升。長期而言，百度能否持續(xù)保持技術(shù)領(lǐng)先性、構(gòu)建差異化競爭優(yōu)勢，仍需時間檢驗。

不過，百度仍具備諸多轉(zhuǎn)型優(yōu)勢。

截至2025年9月30日，公司擁有高達2964億元的現(xiàn)金流，為AI業(yè)務(wù)持續(xù)投入提供了堅實保障；此次112億元凈虧損中，包含162億元一次性長期資產(chǎn)減值，主要用于淘汰無法滿足AI計算效率要求的舊有設(shè)施，這種“斷腕”式調(diào)整將為后續(xù)發(fā)展輕裝上陣；而全棧式AI布局形成的技術(shù)壁壘，以及部分商業(yè)化場景的成功驗證，也為其轉(zhuǎn)型奠定了基礎(chǔ)。

正如36氪的行業(yè)觀察所言，百度的AI轉(zhuǎn)型是一場沒有退路的賭局。三季度財報的寒意只是開始，密集的AI落子既是背水一戰(zhàn)的決心，也是穿越周期的希望。

對于百度而言，這場轉(zhuǎn)型不僅是業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的重構(gòu)，更是組織文化與發(fā)展邏輯的重塑。資本市場需要給予轉(zhuǎn)型中的百度更多耐心，畢竟AI時代的競爭不是百米沖刺，而是考驗戰(zhàn)略定力與執(zhí)行能力的馬拉松，而百度能否憑借此次戰(zhàn)略調(diào)整重回賽道前列，關(guān)鍵仍在于能否將技術(shù)優(yōu)勢持續(xù)轉(zhuǎn)化為商業(yè)勝勢。

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