大盤再創新高：政策+技術雙驅動！腦機接口萬億賽道開啟，細分龍頭受益

【盤面分析】

A股在2026年第二個交易日創出了2025年的新高，站上4000點后媒體開啟瘋狂播報：“牛市又來了！”在階段新高后要注意主力資金可能會逐步退場，之后就看A股自身的運作走勢了，特別是機構資金的動向值得注意，這個位置還是應該積極看多，趨勢整體來看還是向上的。外圍市場動蕩明顯，但是相關的軍工、原油、黃金等板塊并未暴漲，說明有些事情“見怪不怪”，只是媒體把事件的熱度炒作過大，反而要注意美股再創歷史新高劍指5萬點，全球金融市場依然處于共振的拉升行情之中。

騎牛看熊發現人腦工程行業覆蓋醫療康復、消費電子、工業控制等多個高潛力領域，市場規模呈現爆發式增長態勢，為板塊投資提供了廣闊的成長空間。從市場規模預測來看，2023年全球人腦工程市場規模已接近200億美元，預計到2030年將超過800億美元，復合年增長率維持高位；其中中國市場發展迅速，2025年產業規模預計突破80億元，年復合增長率保持35%以上。對于投資者而言，可重點關注具備核心技術壁壘、臨床驗證取得實質性突破的技術龍頭，具備“設備+場景+數據”閉環能力的落地先鋒，以及在消費級應用場景具備先發優勢的潛力標的，把握這一萬億賽道的長期投資機遇。

三大指數開盤漲跌不一，產業互聯網、稀有金屬、人腦工程等板塊表現較強，通信設備、元器件、CPO等板塊表現較差。腦機接口概念延續強勢，巖山科技、南京熊貓等超20股漲停，愛朋醫療、熵基科技等多股高開超10%，復旦大學附屬華山醫院腦機接口植入技術再獲突破。國內首款、國際第二款內置電池的全植入、全無線、全功能（“三全”）腦機接口產品，成功完成首例臨床試驗。

商業航天概念震蕩回升，雷科防務走出5連板，銀河電子2連板，中國衛通漲近5%續創歷史新高，蘇試試驗、星環科技等紛紛跟漲，國家企業信用信息公示系統顯示，近日，中國航天科技集團商業火箭有限公司發生工商變更，注冊資本由10億元增至13.96億元。其中，中國航天科技集團有限公司出資金額由5.1億元增加至9.06億元，增幅達77.6%。固態電池概念異動拉升，金龍羽直線拉升封漲停，奧特維漲超10%，振華股份、濱海能源等紛紛跟漲，芬蘭電動出行技術公司Donut Lab在1月5日宣布，將在美國當地時間6日舉行的2026 CES電子消費展上，首發其全球首款可商業化、具備量產條件的全固態電池，并強調“現已可投入生產”。

半導體設備股反復走強，金海通觸及漲停，北方華創、中科飛測等多股紛紛漲超5%，均創歷史新高，富樂德、京儀裝備等紛紛跟漲，擴產方面，國產半導體設備迎來歷史性發展機遇，根據2026 年將會開啟確定性強的擴產周期，設備全行業訂單增速或超過 30%，有望達到 50%以上。有色板塊再度走強，銅、鋁等工業金屬方向領漲，洛陽鉬業、宏創控股等多股漲超5%，創歷史新高，貴研鉑業漲停，華友鈷業、錫業股份等紛紛跟漲，倫敦基本金屬全線上漲，LME期錫漲5.32%報42560.0美元/噸，LME期銅漲4.96%報13087.5美元/噸，LME期鎳漲2.79%報17290.0美元/噸，LME期鋅漲2.59%報3208.0美元/噸，LME期鋁漲2.47%報3090.0美元/噸。

大盤：

創業板：

【大盤預判】

上證指數周二高開高走，出現明顯的上攻形態，金融股助推指數再創去年新高，指數行情依舊，但是上漲個股數量比昨天明顯變少。2025年年報披露尚未啟幕，一批A股公司已率先釋放業績“暖意”。截至2026年1月5日20時，已有超40家A股公司預告2025年度業績同比增長。分行業來看，電子、機械設備、基礎化工、醫藥生物等行業公司發布業績預增公告較多。接下來注意上證指數能否在4070點之上穩住。

創業板指數周二出現明顯調整走勢，這里要注意真正的“聰明資金”開始收割了，切莫被“喊口號”沖昏了頭腦。外部環境依然存在不確定性，并對風險偏好產生擾動。不過，考慮到政策端“鞏固資本市場回穩向好勢頭”的要求，市場的下行風險也將受控，因而指數或整體延續震蕩態勢。接下來注意創業板指數能否在3330點之上穩住。

【淘金計劃】

看好春季行情進一步強化，技術模型顯示多數寬基指數的得分回升、市場處于修復通道，上證指數已進入看多區間；宏觀層面，1月份全天候策略亦押注增長超預期并增配股票。配置上建議沿兩條主線布局：一是成長風格，看好電力設備及新能源行業；二是圍繞“十五五”開局之年的內需改善主題，推薦社會服務、房地產、家電及飲料行業。

題材板塊中的人腦工程、稀有金屬、產業互聯網等概念是資金凈流入的主要參與板塊，通信設備、元器件、銅纜高速連接等概念是資金凈流出相對較大的板塊。騎牛看熊發現人腦工程板塊的投資優勢在于，既具備技術突破、政策護航、市場廣闊的長期價值支撐，又擁有量產落地、資本加持的短期催化因素，形成了“長期成長邏輯+短期業績兌現”的雙重投資驅動力。

技術成熟度是板塊投資價值的核心基石，當前人腦工程核心技術已從實驗室驗證邁向規模化量產臨界點，形成實質性投資支撐。國際層面，馬斯克旗下Neuralink官宣2026年啟動腦機接口設備大規模量產，同步推出全自動化外科手術流程，其技術已完成12例人體植入手術，患者可通過意念實現光標操控、文字輸入等功能，設備運行穩定性達標率超98%。

更關鍵的是，技術迭代實現效率與成本雙突破：單根電極植入時間從17秒壓縮至1.5秒，手術時長從6小時縮短至20分鐘內，植入成本從百萬美元級降至10萬美元以內，全自動化落地后有望進一步下探至5萬美元區間，徹底打開規模化商用空間。

國內技術同樣多點開花，中科院團隊研發的高通量無線侵入式腦機接口系統，實現高位截癱患者意念操控輪椅與機器狗，端到端延遲壓縮至100毫秒以內；上海研發的腦機接口系統NEO完成全球首個植入式多中心注冊臨床試驗，32位患者安全植入近5000天無不良反應，打破了“技術停留在實驗室”的刻板印象。核心技術的突破性進展，為板塊企業業績兌現提供了堅實基礎。

國內外政策的持續加碼，為腦工程板塊發展提供了明確的方向指引與資源保障，降低了行業發展的政策不確定性。國內層面，工信部等七部門聯合印發《關于推動腦機接口產業創新發展的實施意見》，明確提出“2027年關鍵技術突破、2030年培育2-3家全球領軍企業”的階梯式目標；2026年1月1日，國家藥監局正式實施腦機接口醫療器械術語標準，破解了此前臨床試驗“無規可依”的困境。同時，國家醫保局設立侵入式腦機接口置入費、取出費等價格項目，北京、上海等產業集聚地出臺專項政策，從研發資金補貼、臨床場景開放、產業鏈配套等多方面提供支持。

國際層面，美國FDA通過“突破性設備計劃”加快神經接口設備審批流程，歐盟腦計劃（HBP）提供專項科研資金并建立數據安全標準，全球政策協同為行業發展營造了有利環境。政策的系統性支持不僅加速了技術研發與臨床轉化，更降低了企業合規成本，為板塊投資筑牢政策安全墊。

細分場景中，醫療端需求最為迫切，腦機接口在帕金森病、癲癇、腦卒中康復等領域的應用已進入臨床驗證階段，三博腦科2025年腦機手術量超200例，相關營收破3億元，機構預測2026年有望翻3倍；消費電子領域，非侵入式腦機接口設備快速普及，2025年全球消費級腦機接口設備年銷量預計達1000萬臺以上，在游戲娛樂、注意力監測等場景的年增長率達28%；工業領域，腦機接口在危險品、核能、礦山等高危行業的應用逐步落地，通過監測駕駛員生理狀態、實現意念控制工業設備等功能提升生產安全性與效率。多場景的協同發力，構建了“醫療剛需+消費升級+工業賦能”的多元增長引擎。