合利寶的罪與罰

金透社 | 陳堃

2025年末，支付行業(yè)迎來(lái)年度最大罰單。中國(guó)人民銀行廣東省分行對(duì)廣州合利寶支付科技有限公司（下稱(chēng)“合利寶”）開(kāi)出合計(jì)7487.99萬(wàn)元的罰沒(méi)單據(jù)，同步對(duì)相關(guān)責(zé)任人處以92.5萬(wàn)元罰款。這張?zhí)靸r(jià)罰單不僅揭開(kāi)了合利寶的違規(guī)亂象，更折射出監(jiān)管層對(duì)支付行業(yè)強(qiáng)監(jiān)管的常態(tài)化態(tài)勢(shì)。作為A股上市公司*ST仁東的核心子公司，合利寶的“罪”與隨之而來(lái)的“罰”，正引發(fā)行業(yè)對(duì)合規(guī)經(jīng)營(yíng)與風(fēng)險(xiǎn)管控的深度思考。

罪：四項(xiàng)違規(guī)觸及行業(yè)高頻紅線，潛藏多重風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)人行廣東分行的行政處罰決定，合利寶的違規(guī)行為集中發(fā)生在2022年9月1日至2024年7月31日期間，涉及四項(xiàng)核心違規(guī)，均觸碰支付行業(yè)合規(guī)“高壓線”，且每類(lèi)違規(guī)都暗藏明確的金融風(fēng)險(xiǎn)隱患。

違反清算管理規(guī)定是核心違規(guī)項(xiàng)之一，此類(lèi)行為主要涉及資金流轉(zhuǎn)路徑不合規(guī)、清算信息報(bào)送不及時(shí)準(zhǔn)確等問(wèn)題，極易引發(fā)資金挪用風(fēng)險(xiǎn)，甚至為洗錢(qián)等黑灰產(chǎn)提供便利通道。作為支付業(yè)務(wù)的核心環(huán)節(jié)，清算管理的合規(guī)性直接關(guān)系到資金安全，也是監(jiān)管排查的重點(diǎn)領(lǐng)域。

違反支付受理終端及相關(guān)業(yè)務(wù)管理規(guī)定，則指向行業(yè)頑疾。結(jié)合業(yè)內(nèi)普遍情況，此類(lèi)違規(guī)多表現(xiàn)為“一機(jī)多戶”“套碼”等操作，即通過(guò)篡改終端信息將不同類(lèi)型商戶歸并至同一終端，導(dǎo)致交易場(chǎng)景失真，不僅破壞支付市場(chǎng)秩序，還可能滋生信用卡套現(xiàn)、虛假交易等行為，加劇金融市場(chǎng)波動(dòng)。

商戶管理與賬戶管理的違規(guī)，同樣暴露合利寶內(nèi)控漏洞。其中，違反商戶管理規(guī)定意味著對(duì)特約商戶資質(zhì)審核不嚴(yán)，允許虛假商戶入網(wǎng)，為非法交易提供了生存空間；違反賬戶管理規(guī)定則體現(xiàn)在客戶身份識(shí)別不到位、異常賬戶管控不及時(shí)，從源頭削弱了資金安全防控能力，與前兩項(xiàng)違規(guī)形成風(fēng)險(xiǎn)疊加。值得注意的是，這三類(lèi)違規(guī)占2025年支付行業(yè)罰單違規(guī)類(lèi)型的超七成，是監(jiān)管重點(diǎn)打擊的領(lǐng)域。

作為擁有全國(guó)范圍支付牌照、跨境人民幣業(yè)務(wù)資質(zhì)的第三方支付機(jī)構(gòu)，合利寶同時(shí)是中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)多項(xiàng)委員會(huì)成員單位，本應(yīng)承擔(dān)行業(yè)合規(guī)示范責(zé)任，卻在長(zhǎng)達(dá)近兩年的周期內(nèi)持續(xù)存在多項(xiàng)違規(guī)，反映出其內(nèi)控體系與合規(guī)意識(shí)的嚴(yán)重缺失。

罰：天價(jià)罰單疊加牌照危機(jī)，連鎖沖擊顯現(xiàn)

針對(duì)上述違規(guī)行為，監(jiān)管部門(mén)作出的處罰呈現(xiàn)“直接懲戒+潛在影響”雙重特征，不僅有資金層面的重罰，更觸及支付機(jī)構(gòu)的核心生存根基。

直接處罰力度堪稱(chēng)2025年度支付行業(yè)之最。人行廣東分行對(duì)合利寶給予警告、通報(bào)批評(píng)，并處以6279.97萬(wàn)元罰款，沒(méi)收違法所得1208.02萬(wàn)元，合計(jì)罰沒(méi)7487.99萬(wàn)元；相關(guān)責(zé)任人趙某生因?qū)η逅愎芾磉`規(guī)行為負(fù)有責(zé)任，被罰款92.5萬(wàn)元。從業(yè)績(jī)影響來(lái)看，合利寶2025年上半年凈利潤(rùn)為5830.3萬(wàn)元，此次罰沒(méi)金額占其上半年凈利潤(rùn)的128.43%，意味著單上半年凈利潤(rùn)完全無(wú)法覆蓋罰款支出。對(duì)母公司*ST仁東而言，2025年前三季度歸母凈利潤(rùn)3.67億元，該筆罰沒(méi)款占比達(dá)20.4%，而*ST仁東此前已連續(xù)六年業(yè)績(jī)虧損，剛通過(guò)重整實(shí)現(xiàn)盈利，罰單無(wú)疑對(duì)其業(yè)績(jī)修復(fù)造成沖擊。

比資金處罰更嚴(yán)峻的是支付牌照續(xù)展危機(jī)。支付牌照是第三方支付機(jī)構(gòu)的核心門(mén)檻，合利寶原支付業(yè)務(wù)許可證有效期至2024年7月9日，過(guò)渡期延長(zhǎng)至2025年7月9日。但因母公司*ST仁東2024年末被裁定重整，央行于2025年7月決定對(duì)其牌照續(xù)展申請(qǐng)中止審查。盡管目前合利寶各項(xiàng)業(yè)務(wù)正常開(kāi)展，但牌照續(xù)展不確定性已對(duì)其品牌信任度造成影響——在高度依賴(lài)用戶信任的支付行業(yè)，牌照風(fēng)險(xiǎn)可能引發(fā)客戶流失，進(jìn)一步壓縮業(yè)務(wù)空間。*ST仁東雖表示正積極推動(dòng)中止情形解決，但續(xù)展進(jìn)度受監(jiān)管政策與審批節(jié)奏影響，存在不確定性風(fēng)險(xiǎn)。

深度觀察：強(qiáng)監(jiān)管下支付行業(yè)的合規(guī)重構(gòu)

合利寶的“罪與罰”并非個(gè)例，而是當(dāng)前支付行業(yè)強(qiáng)監(jiān)管態(tài)勢(shì)的縮影。2025年以來(lái)，監(jiān)管部門(mén)已對(duì)支付行業(yè)開(kāi)出超75張罰單，罰沒(méi)金額累計(jì)超2億元，北京雅酷時(shí)空、匯聚支付、中通支付等機(jī)構(gòu)均因同類(lèi)違規(guī)被重罰，反映出監(jiān)管層對(duì)支付清算、商戶管理、數(shù)據(jù)安全等領(lǐng)域的排查與處罰力度持續(xù)加碼。

從行業(yè)邏輯來(lái)看，監(jiān)管高頻次、高金額的處罰，本質(zhì)是對(duì)行業(yè)長(zhǎng)期存在的潛規(guī)則與灰色空間的系統(tǒng)性清除。過(guò)去，部分第三方支付機(jī)構(gòu)依賴(lài)“一機(jī)多戶”“虛假商戶入網(wǎng)”等違規(guī)操作搶占市場(chǎng)份額，但隨著《非銀行支付機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理?xiàng)l例》等法規(guī)落地，監(jiān)管已從“事后懲戒”轉(zhuǎn)向“全流程管控”，倒逼機(jī)構(gòu)回歸合規(guī)本源。業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前支付機(jī)構(gòu)僅靠技術(shù)與商業(yè)模式創(chuàng)新已不足以構(gòu)建護(hù)城河，必須將合規(guī)風(fēng)控嵌入業(yè)務(wù)全鏈條，建立自動(dòng)化、前瞻性的內(nèi)控體系，才能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

對(duì)合利寶而言，此次處罰既是警示也是整改契機(jī)。目前其已完成罰款繳納與自查整改，但要真正擺脫危機(jī)，仍需解決三大核心問(wèn)題：一是強(qiáng)化內(nèi)控體系建設(shè)，杜絕同類(lèi)違規(guī)再次發(fā)生；二是推動(dòng)牌照續(xù)展審查恢復(fù)，消除核心經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；三是修復(fù)品牌信任，穩(wěn)定客戶與市場(chǎng)信心。而對(duì)*ST仁東來(lái)說(shuō)，需平衡合利寶業(yè)務(wù)合規(guī)與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，避免子公司違規(guī)再次拖累整體經(jīng)營(yíng)——畢竟，重整后的盈利根基尚不穩(wěn)定，合規(guī)是維系業(yè)務(wù)存續(xù)的前提。

長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，合利寶事件為整個(gè)支付行業(yè)敲響警鐘：在監(jiān)管零容忍的背景下，合規(guī)不再是“成本項(xiàng)”，而是“生存項(xiàng)”。未來(lái)，支付機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)將聚焦于合規(guī)能力、風(fēng)控水平與服務(wù)質(zhì)量，那些漠視監(jiān)管規(guī)則、內(nèi)控缺失的機(jī)構(gòu)，終將被行業(yè)淘汰；而主動(dòng)擁抱監(jiān)管、構(gòu)建完善合規(guī)體系的機(jī)構(gòu)，才能在行業(yè)洗牌中站穩(wěn)腳跟。支付行業(yè)正迎來(lái)一場(chǎng)以合規(guī)為核心的重構(gòu)，這既是監(jiān)管要求，也是行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的必然趨勢(shì)。