百盛中國內地首店黯然燈滅，老佛爺百貨死守深圳，海南離島免稅爆賣5億……

商D天下

一周一會，

縱覽最接近真實的全球零售風云。

12.29-01.04

深圳灣萬象城新開粉紅大街

老佛爺百貨否認將撤出深圳

華夏基金與華潤置地聯合設立Pre-REITs基金

超盒算NB全國門店突破400家

京東X宇樹全國首店在京開業

九毛九擬斥資3億增持北美連鎖餐廳股權

“林清軒”登陸港交所，市值近120億港元

Ferragamo與中國長期伙伴股東協議到期不續

元旦假期前兩日海南離島免稅購物金額?5.05億元?

部分行業危機加深，德國頭部企業利潤下滑

01

商業地產

業績/租金

01

南昌旭輝Cmall平均出租率穩定在96%以上

在南昌經開區蓬勃發展的商業格局中，南昌旭輝Cmall已從一個新興商業體，迅速成長為引領區域消費的“西翼增長極”。2025年全年銷售同比提升15%，平均出租率穩定在96%以上。剛剛過去的跨年夜，項目成功吸引客流超15萬人次（含C街4萬），創下區域跨年人氣新高；單日實現銷售額超360萬元，業績維度全面開花，全城銷售TOP5品牌12家，區域銷冠品牌占據31席。再次彰顯旭輝Cmall強大的商業凝聚力與消費引領力。

項目調改

01

深圳灣萬象城新開粉紅大街，近40家新店12月30日首發

深圳灣萬象城PINK STREET粉紅大街正式開街。作為國內首個藝術館級商業主題街區，PINK STREET位于B區B1層，引入近40家首店/旗艦店，涵蓋非遺文化體驗、環球創意餐飲與先鋒生活方式品牌，形成“賞味藝術”與“生活藝術”兩大主題業態。

餐飲業態集結20+品質餐飲，包括IIRice兩碗米飯華南首店、椿田熟成茶行華南首店、il Bliss冰淇淋實驗室華南首店、FLUFFY華南首店、COWCOW華南首店、小公園·1860華南首店、阿元1988華南首店及McDonald’s全球首家麥麥美術館等。生活方式業態則引入多抓魚循環商店華南首店、HAY深圳首店、BigGallery大美術館深圳首店等。

項目關閉

01

百盛關閉中國內地首家門店

北京百盛發布公告,百盛北京復興門店于2025年12月31日正式閉店。該店開業于1994年3月，至今已運營31年，是百盛集團在中國內地開出的首家門店。如今，百盛復興門店走完了光彩、調整、告別的三步曲，2026年元月1日，正式解約移交。

百盛方面表示，當下百盛集團正在推進一場積極而全面的戰略轉型，但轉型之路破立并舉，對于受限于客觀條件、難以在復合需求上實現均衡發展的門店，不得不做出閉店決定。百盛復興門店正是百盛轉型路上必須打破的一塊舊豐碑。

REITs

01

上交所：暫免收取REITs上市初費、上市年費和交易經手費

為了落實《中國證監會關于推出商業不動產投資信托基金試點的公告》，進一步規范公開募集不動產投資信托基金業務，上海證券交易所（以下簡稱本所）修訂形成了《上海證券交易所公開募集不動產投資信托基金（REITs）業務辦法（試行）》，并于2025年12月31日正式發布。

新修訂的《辦法》明確規定，為促進不動產基金的發展，上海證券交易所暫免收取不動產基金上市初費、上市年費和交易經手費。

02

華夏基金與華潤置地聯合設立購物中心Pre-REITs基金

華夏基金旗下全資子公司華夏股權攜手華潤置地成功設立購物中心私募股權投資基金潤盈華夏。

潤盈華夏的基金規模為人民幣3億元，由華夏股權作為基金管理人，和華潤置地、國內領先的專業機構投資者共同出資設立，是近年來國內首單由公募基金私募股權子公司設立的Pre-REITs基金。

潤盈華夏采取“在營+開發”的混合投資策略，擬投西安西咸萬象城、貴陽萬象匯兩個在營購物中心和位于大連的在建購物中心。

潤盈華夏作為Pre-REITs策略的權益型私募股權投資基金，擬投資項目后續可在符合相關法律法規規定的前提下，優先考慮通過公募REITs實現退出。

02

品牌追蹤

新店來了

01

華潤萬家歲末三城齊發煥新開業

經過為期近兩個月的精心調改，歲末之際，華潤萬家杭州濮家店、舟山臨城店、蘇州越溪店三店同時煥新迎客，三店齊發迎來全新升級。調改門店由“大而全”的傳統超市模式向“場景+鮮食體驗”的全新“煙火氣”超市轉變。此次三城聯動調改煥新，意味著江浙區域正式邁出調改步伐，也標志著華潤萬家浙江門店以全新面貌向“精耕區域市場”目標走出關鍵一步。從空間布局環境革新到商品迭代均以嶄新姿態，解鎖新時代舒適購物新體驗。

02

沃爾瑪規模化發力社區店，一口氣開了4家

2025年12月31日，沃爾瑪福田上梅林雅苑店、福田信悅匯店、龍華世紀春城店三店同步啟幕，加上12月6日開業的寶安榕灣匯社區店，沃爾瑪當月連開4家店，“小、精、近”的社區店模式在經歷市場驗證后，正式開始規模化開店。

03

超盒算NB全國門店突破400家

盒馬旗下平價社區超市品牌“超盒算NB”日前已在全國突破400家門店，并宣布正式進軍華南市場，首選東莞與深圳落子布局。三家新店均計劃于2026年春節前正式開門營業，為當地居民帶來高性價比的一日三餐新選擇。

此次華南首秀，超盒算NB在東莞與深圳雙城同步推進。深圳首店選址于寶安區沙井街道，東莞則將同時開出兩家新店，分別位于市中心南城商圈和大朗鎮。這三家門店的開業，標志著該品牌在2025年末正式走出“包郵區”，開啟了全國化進程。

04

廣州白云首家山姆會員店預計2026年底開業

1月3日，廣州白云新城-嘉禾望崗商務核心區迎來建設節點，由白云建科集團下屬廣州設計之都投資運營有限公司投資開發的山姆會員店項目主體結構順利封頂。該項目為廣州市首家綠建三星山姆會員店，也是白云區首家山姆門店，總建筑面積約5.4萬平方米，同步建設約1000個停車位。

項目團隊采用科學交叉流水施工法，通過“日碰頭會+日巡場”高強度管控，高峰單月澆筑面積近1萬平方米，保障施工穩步推進。門店位于地鐵2、3、14號線交匯的嘉禾望崗站北側，交通區位優勢顯著，預計2026年中基本建成，力爭年底開業。

05

奧樂齊蘇州復悅城店、墅浦生活薈店同日開業

奧樂齊蘇州復悅城店和墅浦生活薈店同日開業，蘇州門店數量增至9家。

復悅城店位于金閶新城，與薈品倉城市奧萊、海底撈、東影時代影城等品牌共同構成一站式購物中心；墅浦生活薈店為吳中區首店，總建筑面積3.5萬平方米，設有休息空間和停車場，進一步深化奧樂齊在蘇州的布局。

06

“七鮮咖啡”全國首家冰雪旗艦店冰城開業

元旦當日，京東旗下現制飲品品牌“七鮮咖啡”哈爾濱首店，在中央大街肖克庭院正式開業。這是“七鮮咖啡”與哈爾濱萬國洋行攜手打造的全國首家冰雪旗艦店，也是東北地區首個京東“七鮮咖啡”。憑借“只用鮮奶”的優勢，“七鮮咖啡”一開業便迅速“出圈”，很多市民游客排隊等待購買、打卡。

07

呷哺呷哺推出新品牌“呷哺牧場”

此前，呷哺呷哺集團宣布開拓全新業務條線，推出自選小火鍋品牌“呷哺牧場”。近日，“呷哺牧場”首家門店已在上海財富廣場正式開業。據了解，“呷哺牧場”定位輕奢型自選小火鍋，旨在為年輕人提供高品質與親民價格兼具的社交火鍋體驗。春節前還將有兩家門店陸續進駐上海，完成該品牌的初步市場布局。

08

遇見小面新加坡首店開業

中式餐飲連鎖品牌遇見小面全球第500家門店暨新加坡首店，在新加坡當地潮流商業地標烏節路313@Somerset隆重開業。該店是遇見小面于2025年12月5日成功登陸香港交易所主板上市后，在全球化征程邁出的關鍵一步，標志著正式開啟海外市場布局，并承載川渝風味的中式小面推向世界美食舞臺，為中式餐飲國際化發展注入新活力。

09

日本時尚品牌「GLOBAL WORK」大陸首店落地上海

日本Adastria集團旗下休閑服飾品牌GLOBAL WORK中國大陸首店登陸上海前灣印象城MEGA。門店開業之際，同步落地了名偵探柯南「Music In Your Eyes」主題快閃。

據了解，GLOBAL WORK成立于1994年，已有31年歷史。目前在日本、中國臺灣、香港地區以及東南亞國家（如泰國、馬來西亞）均已開設門店。

品牌以“適合、優質、平價”為理念，定位為“零負擔時尚”，強調服裝的舒適性、實用性和性價比。在設計上，融合基本款與當季流行元素，適合各種生活場景，滿足不同消費者對服裝的需求。

10

必勝客漢堡專門店“必勝漢堡”開業

“必勝漢堡”全國雙首店在深圳開業，主打“西餐級漢堡”，面團現烤，肉餅現煎，人均消費40+元。

兩家必勝漢堡都是從必勝客門店改造而來的，新聞路店占據了原本門店一樓位置，大浪店則是將一樓一半區域改成了漢堡店。門店外圍除了排隊區，還設置了用餐卡座，方便行人休息和點餐。

11

京東X宇樹全國首店于12月31日在北京開業

京東與宇樹科技推出的首家線下門店在北京京東MALL雙井店開業。該店集中展示宇樹Go2四足機器狗、G1人形機器人等多款明星產品，并設置沉浸式互動體驗區，支持門店購買和線上下單，進一步拓展消費級機器人市場。

另據市場消息，宇樹科技全國首店正式入駐北京王府井銀泰in88，已上圍擋。

業績速覽

01

勞力士二手表銷售額2025年或達70億美元，官方認證計劃占比接近10%

2022年底，瑞士奢華腕表品牌 Rolex正式推出“中古表認證計劃”，目標是使品牌能夠在價值200億美元的二手奢侈手表市場上對其產品擁有更多控制權。根據數據分析公司 WatchCharts 的最新預測，2025年，這一項目的銷售額將超過5億美元。勞力士的主要授權經銷商之一 Watches of Switzerland 本月也向投資者透露，經官方認證的勞力士二手腕表目前是其第二大暢銷產品。據摩根士丹利（Morgan Stanley）估計，勞力士在全球奢侈腕表二手市場占有32%的份額。

02

比亞迪銷量超越特斯拉

據參考消息援引《日本經濟新聞》網站報道，比亞迪2025年純電動汽車銷量為225萬輛，超過特斯拉躍居世界第一。中國汽車巨頭比亞迪1日發布的數據顯示，2025年其純電動汽車新車銷量為225萬輛，同比增長28%。特斯拉全年交付量164萬，同比減少8.6%。2024年，特斯拉以約2萬輛的微弱優勢領先于比亞迪，而2025年比亞迪銷量大幅超越特斯拉。

03

盒馬2025年營收增速超40％，GMV將超1000億元

新年第一天，盒馬CEO嚴筱磊在面向員工的全員信中提到，2025年盒馬整體營收同比增速超40%，盒馬鮮生與超盒算NB雙業態已服務了超1億消費者。

2025年盒馬鮮生進入了40個新城市，超盒算NB新開門店超過200家。商品建設方面，80%新品開發聚焦用戶核心需求，并以健康食品、創新生鮮解決方案引領了行業趨勢。人才建設方面，以2倍以上的增速為更多的年輕人提供有競爭力的崗位。

04

胖東來2025年銷售額235.31億元

1月1日，胖東來集團公布的銷售數據顯示，截至2025年12月31日，2025年集團合計銷售額超235.31億元。其中，超市業態占據核心C位，銷售額額達到126.43億元，珠寶業態銷量額達到24.51億元，茶葉全年銷量為10.63億元。據了解，2024年胖東來全年銷售數據為170億元，2025年9月該紀錄已被刷新，全年同比增長約38.4%。

05

海底撈跨年訂餐超40萬桌，一門店排號1000多桌，二手平臺出現80元代排服務

據海底撈小程序預訂頁面顯示，目前全國大部分門店跨年時間段的餐位，均已顯示“候補預訂”狀態。海底撈訂餐數據進一步印證了這股跨年的火爆程度——截至去年12月25日，全國海底撈門店跨年兩天的訂餐量已超40萬桌。

關店/破產/裁員

01

老佛爺百貨否認將撤出深圳

老佛爺百貨位于深圳深業上城的門店2025年以來收縮了部分品牌專柜，引發市場對其將撤出深圳的猜想。

界面新聞致電深圳老佛爺百貨和深業上城商場，接線工作人員均表示深圳老佛爺百貨目前正常營業，無撤店通知。老佛爺百貨工作人員稱，部分品牌專柜收縮屬于正常的品牌更新。老佛爺百貨目前在中國內地設有三家門店，分布在深圳、北京和上海，三家店在2025年都有不同程度的調整更新。此前開業的重慶老佛爺百貨已于2025年3月閉店，僅營業約一年半。

02

ZARA將關閉溫州最后一家門店

近日，位于溫州印象城MEGA的ZARA正式發出通知，將于2026年1月21日閉店，這也意味著，ZARA將正式撤出溫州。與其他快時尚品牌閉店前一樣，當前這家ZARA門店已經開啟全場折扣，大多在4-6折，計劃于閉店前清倉貨品。

溫州本來是ZARA僅保留門店的3座普通地級市之一，另外兩座是蘇州、無錫。無獨有偶，今年以來，H&M在溫州相繼關閉財富中心、龍灣萬達廣場兩家門店，如今只剩國際大酒店一家門店。

03

香港誠品生活尖沙咀店2026年第二季度結束運營

香港誠品生活尖沙咀店宣布將于2026年第二季度結束星光行門店運營，結束其長達10年的經營周期，后續計劃在同區另覓新址。該店因坐擁維港海景及復合式文化空間定位，成為本地重要文化地標。

據了解，此次結業消息最早由社交平臺Thread賬號披露，隨后獲誠品官方郵件證實。門店將于2026年1月2日至2月28日啟動搬遷促銷，圖書商品享兩件88折優惠。消息引發網民熱議，部分讀者惋惜"海景書店"將成絕版記憶，更多聲音聚焦星光行商業生態變化，有評論稱"唯一生機消失后地標更顯黯淡"。

公司戰略

01

Ferragamo與中國長期伙伴股東協議到期不續

據時尚商業快訊，意大利奢侈品集團Salvatore Ferragamo發布公告稱，將在現有協議于2026年6月29日到期后，不再與香港控股公司Majestic Honor Limited（簡稱MHL）續簽股東協議。 股東協議一般是指大股東之間關于投票權和決策方式的私下約定，往往比持股比例本身更能決定一家公司的實際控制權。根據該集團官網披露的最新股權結構，MHL目前為集團第二大股東，持有近6%的股份，對應3.6%的投票權。

02

太二“爆改”闖川菜紅海

2025年底，曾以“酸菜比魚好吃”口號風靡全國的太二酸菜魚，在廣州和佛山的幾家門店悄然撤下了“酸菜魚”招牌，取而代之的是“新太二·鮮料川菜”的新門頭。這些門店不僅對菜單進行了擴充，而且從品牌定位、產品結構到門店體驗，可謂是全方位的“爆改”。目前，這種名為“新太二·鮮料川菜”的店型仍處于測試階段，僅在廣州和佛山的少數幾家門店推行。

03

資本捕手

投融資

01

九毛九擬斥資3億增持北美連鎖餐廳股權

近日，九毛九集團發布公告，宣布與北美連鎖餐廳Big Way Group Inc.訂立不具法律約束力的條款書，擬合計斥資4300萬美元（約合3億元人民幣）增持其股權，以此加碼北美餐飲市場，完善全球化布局。據悉，Big Way Group Inc.在北美市場運營“Big Way Hot Pot”品牌自助式連鎖火鍋餐廳，目前在大溫哥華、多倫多及加利福尼亞共有21家門店，核心客群以非華人為主體。截至去年底止年度，其錄得稅后盈利98.39萬美元，按年大增3.68倍。

收并購

01

KKR宣布收購韓國清羅物流中心

美國私募股權巨頭KKR及其旗下韓國資產管理公司Kreate Asset Management宣布，已通過Kreate在韓國管理的基金，完成了對仁川清羅物流中心的收購。該交易是迄今為止韓國規模最大的單一資產物流交易。

02

LVMH集團的媒體版圖再添三家重磅雜志

法國奢侈品巨頭LVMH集團宣布，已收購法國出版社 Les Editions Croque Futur 的全部股份，具體交易金額官方未披露。此次戰略收購使 Les Editions Croque Futur 旗下的三家重磅雜志——《Challenges》（挑戰）、《Sciences et Avenir》（科學與未來）、《La Recherche》（研究）將被整合至 LVMH集團旗下專門投資法國媒體產業的子公司UFIPAR investment。

IPO

01

高端護膚品牌“林清軒”正式登陸港交所，市值近120億港元

中國高端國貨護膚品牌上海林清軒化妝品集團股份有限公司正式于香港交易所敲鐘上市，股票代碼為02657.HK。公司發售約1,397萬股，發行價為77.77港元/股，募集資金凈額9.97億港元。截至12月30日收盤，林清軒股價較發行價上漲9.3%至85港元/股，總市值約119億港元。

02

香港餐飲集團Cafe Deco Group申請美股IPO

香港餐飲集團Cafe Deco Group向美國證券交易委員會提交IPO申請，計劃通過首次公開募股籌集最多1300萬美元。

該公司在香港和澳大利亞悉尼經營45家餐廳，旗下擁有自營品牌和授權國際品牌，如日出茶太、段純貞。

04

人來人往

01

領展集團總裁王國龍正式離任

1月2日，領展公布臨時領導架構最新情況及策略方向。隨著前行政總裁王國龍于2025年12月31日正式離任，領展宣布，集團首席投資總裁宋俊彥（John Saunders）已于2026年1月1日起獲委任為執行董事，將與執行董事兼集團首席財務總裁黃國祥共同組成臨時領導架構，在過渡期間帶領集團。根據公告，在物色到新任行政總裁前，宋俊彥與黃國祥將直接向領展主席歐敦勤（Duncan Owen）及主席委員會匯報。

02

呂偉順回歸再度擔任大商股份董事長

近日，大商股份公告披露，聘任呂偉順先生為公司董事長、CEO及非獨立董事。他重新執掌大商股份，接替因個人原因離職的陳德力，成為這家北方零售龍頭企業的核心領導者。

今年10月，大商股份發布公告稱，陳德力因個人原因于2025年10月10日提前離任，申請不再擔任公司董事長、CEO及董事會專業委員會內一切職務，后續將不在公司其他崗位任職。

03

lululemon公司對創始人發起的“代理權爭奪戰”做出正式回應

當地時間12月29日，lululemon創始人兼大股東奇普·威爾遜(Chip Wilson)宣布，提名三位獨立董事候選人參加將在公司2026年股東年會上舉行的董事會選舉。威爾遜的提名人選為昂跑前聯席首席執行官MarcMaurer、ESPN前營銷主管Laura Gentile以及動視前首席執行官Eric Hirshberg。

近日，公司對創始人Chip Wilson發起的“代理權爭奪戰（proxy fight）”做出了正式回應。公司特別強調，Chip Wilson已經離開公司10年之久，在此期間，lululemon持續引領行業，實現了引人注目的增長。為了反駁 Chip Wilson 對公司現狀的質疑，Lululemon列舉了一組核心財務數據，展示了自2015年他離開董事會以來公司取得的主要成績。

lululemon在官方聲明中強調，公司董事會和領導團隊多年來一直與Chip Wilson保持溝通，以了解其觀點。聲明指出，為了避免代價高昂且分散精力的代理權爭奪戰，董事會曾要求Chip Wilson提前提供提名人名單以便評估，但遭到了拒絕。

05

宏觀截面

01

2026元旦假期前兩日，海南離島免稅購物金額?5.05億元?，同比增長?121.5%

根據海口海關統計，2026年元旦假期首日（1月1日）海南離島免稅購物金額為?2.51億元?，同比增長?93.8%?，購物人數?3.2萬人次?；假期第二天（1月2日）離島免稅銷售15.9萬件，同比增長70.6%；購物金額為?2.54億元?，同比增長?156.6%?，購物人數?3.3萬人次?；假期前兩日累計購物金額?5.05億元?，同比增長?121.5%?，購物人數?6.5萬人次?。?

出行數據方面，元旦假期海南?旅游消費集中于購物和自駕游，以免稅購物為核心的“1小時車程生態圈”成為熱點，同時環島自駕游熱度高，海口和三亞自駕預訂同比分別增長?81%?和?96%?，整體市場呈現南北聯動格局，冰雪游與海島游共同驅動假期經濟。?

為了支持海南自由貿易港建設，財政部、海關總署、稅務總局聯合印發公告，從2025年11月1日起，調整升級海南離島旅客免稅購物政策。新政策下，離島免稅商品提高至47大類，同時國內商品種類增加，島內居民購物也有新要求，將有利于擴大離島免稅政策享惠面，增加商品供給，改善消費者購物體驗，提升島內居民獲得感，推動海南自由貿易港建設不斷取得新成效。

02

2026年法國家庭消費將繼續低迷

據報道，在2025年法國家庭消費低迷的背景下，由YouGov為咨詢公司AlixPartners所做的大型調查顯示，2026年法國家庭消費將持續低迷，民眾會“像螞蟻搬家一樣儲蓄”。該調查在9個國家進行，法國家庭消費的悲觀程度在9個國家中位居榜首。

數據顯示，有近一半的法國人（48%）表示，2025年消費支出低于2024年水平。展望2026年，43%的受訪者預計將進一步減少消費支出。調查指出，2026年，法國人凈購買意向指數為-33分（即預計增加支出指數與預計縮減支出指數的差值），在9個受訪國家中法國表現最差（意大利為-14，英國和美國為-20，德國為-21）。

03

部分行業危機加深，德國頭部企業利潤下滑

盡管德國經濟部分行業利潤可觀，但昔日行業巨頭卻遭受重創。尤其是汽車行業利潤持續萎縮，社會就業數據也受到明顯影響。

德國新聞電視臺報道，疲軟的經濟形勢持續對德國頭部上市公司構成嚴峻挑戰。根據審計和咨詢公司安永分析，今年前9個月，德國100家營收最高公司的息稅前利潤（EBIT）縮水至1020億歐元，同比下降15%。報告顯示，約半數公司利潤低于去年同期，這已是連續第三年利潤下降。

安永專家布羅希爾克（Jan Brorhilker）解釋說：“2025年對德國經濟而言又是充滿危機的一年。”經濟疲軟、地緣政治沖突以及美國貿易政策導致企業資本投資意愿下降。此外，中國企業持續進軍全球市場，進一步給德國企業帶來競爭壓力和成本壓力。“尤其是德國出口導向型工業企業，2025年面臨的挑戰尤為嚴峻。”

封面圖片來源 深圳灣萬象城

消息來源贏商網、 紐約時報、CPP LUXURY、BOF、歐洲時報、時尚商業daily、華麗志、日經中文網、流通新聞、界面新聞、財華社、新浪財經、36氪、野馬財經、經濟日報、中新社、第一財經、品牌服裝網、墨爾本時代報、東方財富網、中國網地產、AFN研究院、觀點網、澳洲財經見聞、ACB News《澳華財經在線》、 泰國《世界日報》、新加坡《海峽時報》、21世紀經濟報道、hket

搬運工momo、一卡拉、fufu

排版momo

更多零售風云，鎖定下期《商D天下》~

and more...

● 寶龍“最賺錢”的商場被賣了，COACH撤出廣州太古匯，中國內地新晉70位億萬富豪

贏商新媒體矩陣

點個在看喲~