凈息差僅1.27%！銀行集體“勸退”長期存款，你的錢該去哪？

1.42%！銀行凈息差跌破警戒線，五年期大額存單為何被集體“下架”？

銀行不再“渴求”你的存款？五年期大額存單消失背后的金融邏輯

五年期大額存單為何紛紛下架？這可能是你調(diào)整理財思路的信號

告別單一存款思維：銀行產(chǎn)品調(diào)整，正是開啟家庭資產(chǎn)配置的好時機

就在最近，不少去銀行辦理業(yè)務的人發(fā)現(xiàn)，過去擺在顯眼位置推薦的五年期大額存單，悄無聲息地從手機APP和柜臺的推薦列表中消失了。以工商銀行為例，其最新存款產(chǎn)品列表中，三年期及以上期限的專屬存款利率已全面下調(diào)，五年期產(chǎn)品則難覓蹤影。這不是個別銀行的獨立行為，而是一場從大型國有銀行到眾多股份制銀行、城商行都在推進的集體調(diào)整。這個信號明確無誤：銀行正在主動“拒絕”長期的、高成本的存款。

這件事初看有些反直覺。銀行不是靠吸收存款、發(fā)放貸款來賺錢的嗎？怎么現(xiàn)在仿佛對送上門來的錢“不感興趣”了？問題的核心，恰恰出在銀行賺錢的核心指標——凈息差上。根據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的數(shù)據(jù)，2024年第四季度，我國商業(yè)銀行的凈息差已收窄至1.27%的歷史低位。這個數(shù)字意味著，銀行每放出100元貸款，賺取的利息與支付存款利息的差額，只有1.27元。這個利潤空間，已經(jīng)低于許多行業(yè)分析認為維持健康運營所需的臨界點。

當凈息差持續(xù)收窄，任何一筆高成本的負債，都可能從“資金來源”變成“利潤負擔”。五年期大額存單，因為期限長、利率相對較高，在利率下行周期中，就成為了這樣的負擔。銀行如果現(xiàn)在以較高利率吸收一筆五年期存款，就意味著在未來五年里，無論市場貸款利率如何下降，它都必須為這筆存款支付固定的、相對較高的利息。而在經(jīng)濟面臨復雜形勢，優(yōu)質(zhì)貸款需求增長放緩的背景下，銀行很難確保能一直找到收益足夠高的貸款項目來匹配這部分成本。于是，停售長期高息產(chǎn)品，縮短負債期限，就成了銀行管理自身資產(chǎn)負債表、穩(wěn)定凈息差的理性選擇，是一種“前瞻性”的風險控制。

這不僅僅是銀行自身的商業(yè)決策調(diào)整，更折射出當前宏觀經(jīng)濟與居民財富管理面臨的深刻變化。過去，居民儲蓄的主要去處相對單一：房產(chǎn)、銀行存款、或許還有一些基礎(chǔ)理財產(chǎn)品。如今，房地產(chǎn)市場進入新的發(fā)展階段，居民儲蓄意愿持續(xù)強勁，但能夠承載這些龐大資金、且符合“穩(wěn)健增值”預期的資產(chǎn)類別，一時間顯得有些稀缺。大量的資金沉淀在銀行體系內(nèi)，形成了所謂的“儲蓄堰塞湖”。銀行面臨的尷尬是，存款源源不斷進來，但能安全貸出去、并賺取足夠利差的渠道卻收窄了。這種“資產(chǎn)荒”的壓力，反過來迫使銀行必須優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)，降低成本。

對于習慣了依賴銀行存款，特別是長期定存來獲取穩(wěn)定收益的普通儲戶來說，這無疑是一個重要的提醒：那個單純依靠長期存款鎖定高息的時代，正在發(fā)生改變。當我們走進銀行，發(fā)現(xiàn)熟悉的“高息”產(chǎn)品不見了，不必過于驚訝或焦慮，這背后是宏觀經(jīng)濟周期、貨幣政策與金融機構(gòu)商業(yè)邏輯共同作用的結(jié)果。它倒逼著我們每一個人，需要以更開闊的視野、更積極的心態(tài)去審視和規(guī)劃個人與家庭的財富。

那么，面對這樣的變化，我們的錢該去哪里？完全離開銀行體系并不現(xiàn)實，也不夠安全。更務實的思路是，從“單一存款依賴”轉(zhuǎn)向“多元資產(chǎn)配置”。這并不是鼓勵大家去進行高風險投機，而是建議建立一個更加平衡、有彈性的財富“防護網(wǎng)”。

國債和儲蓄型保險可以作為“壓艙石”部分的補充。儲蓄國債有國家信用背書，安全性極高，雖然利率也隨行就市，但仍是穩(wěn)健型資產(chǎn)的標桿。而一些具備長期儲蓄和保障功能的保險產(chǎn)品，其收益寫在合同里，能穿越利率波動周期，適合用于規(guī)劃子女教育、養(yǎng)老等長期剛性目標。需要明確的是，保險的核心功能是保障與確定性規(guī)劃，應理性看待其收益水平。

現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品和貨幣市場基金，則是打理短期閑置資金、保持流動性的好工具。它們的收益通常高于活期存款，申贖又非常靈活，可以作為家庭應急資金和短期目標資金的存放地。在選擇時，可以關(guān)注產(chǎn)品的歷史波動情況和管理機構(gòu)的投研能力。

對于愿意承受一定波動以博取更高潛在收益的投資者，債券基金或以債券資產(chǎn)為底倉的“固收+”類產(chǎn)品，提供了一個中間選項。這類產(chǎn)品主要投資于國債、金融債等，部分倉位會配置其他資產(chǎn)增強收益，其整體波動通常小于股票，但長期收益潛力又可能高于純債產(chǎn)品或存款。選擇這類產(chǎn)品，需要花點時間了解其投資范圍、歷史回撤和基金經(jīng)理的策略。

即使是傳統(tǒng)的銀行存款，也仍有文章可做。雖然長期高息產(chǎn)品減少，但不同銀行、不同渠道的存款利率仍有差異。一些中小銀行或民營銀行，為了吸引客戶，可能會在特定時段提供更有競爭力的短期存款或特色儲蓄產(chǎn)品。在確保資金安全（注意存款保險制度的保障范圍是單家銀行50萬元以內(nèi)本息）的前提下，可以“貨比三家”。此外，不要將所有資金都存成單一期限，可以嘗試“階梯儲蓄法”，將資金分散到不同期限（如1年、2年、3年）的存款中，這樣既能保證每年都有部分資金到期可用，又能兼顧整體收益。

黃金作為傳統(tǒng)的避險資產(chǎn)，在資產(chǎn)配置中通常占有一定比例。它不是用于博取短期高額回報的工具，而是用于對沖極端風險、增強組合穩(wěn)定性的“穩(wěn)定器”。普通人可以通過銀行、正規(guī)金交所平臺等渠道購買實物金條、積存金或黃金ETF，但應理解其價格也會有波動，不宜重倉。

我們必須清醒認識到，任何投資都伴隨風險，收益與風險如同一枚硬幣的兩面。在尋找存款替代品的過程中，要格外警惕那些承諾“保本高收益”的陷阱。越是市場迷茫、焦慮的時候，越要保持冷靜。評估任何一款理財產(chǎn)品，都要問清楚：錢最終投向哪里？最壞的情況可能損失多少？這個波動我是否能承受？

銀行下架長期存款產(chǎn)品，與其看作一個“結(jié)束”，不如視為一個“開始”。它標志著居民財富管理進入了新的階段，從被動接受單一產(chǎn)品，轉(zhuǎn)向主動進行綜合規(guī)劃。這個過程中，學習一些基礎(chǔ)的金融知識，了解不同的資產(chǎn)類別，明確自己和家庭的風險偏好與財務目標，變得比以往任何時候都重要。財富管理沒有標準答案，但有一些共通的準則：確保應急資金安全，分散配置以平抑風險，投資自己熟悉的領(lǐng)域，并且永遠不要用短期內(nèi)必須用到的錢去追逐高波動投資。

變化帶來不適，但也催生新的可能。銀行調(diào)整負債結(jié)構(gòu)，是為了更健康地運營，從而在更長的時間里服務實體經(jīng)濟與居民金融需求。而我們調(diào)整家庭的資產(chǎn)配置，同樣是為了讓財富在時代變遷中更穩(wěn)健地成長。不必為某一款產(chǎn)品的消失而過度煩惱，將目光從產(chǎn)品本身，移向更廣闊的財富管理全景圖，我們會發(fā)現(xiàn)，工具依然很多，道路依然開闊，關(guān)鍵在于我們是否做好了知識和心態(tài)上的準備，從容地邁出下一步。