斯塔爾“大變身”：一家純粹的特種涂料企業成型記

2026年1月6日，斯塔爾（Stahl）正式宣布，已成功完成對皮革水場業務的剝離，自2026年1月1日起，該皮革水場業務以一家名為Muno的獨立公司運營，斯塔爾的母公司Wendel集團持有其大部分股權。

“這一里程碑反映了我們目標明確和創造長期價值的承諾。建立兩家獨立的公司，將使每家公司都能專注于自身的優勢，并加速各自領域的創新。斯塔爾將繼續推動廣泛柔性材料特種涂料的進步，而Muno則將在皮革水場業務領域開啟自己的道路。”斯塔爾首席執行官Maarten Heijbroek這樣說道。

斯塔爾包裝涂料部門參展2025北京國際印刷技術展覽會

此舉也標志著斯塔爾歷時數年的戰略轉型圓滿完成，成功從一家傳統皮革化學品與涂飾綜合供應商，蛻變為聚焦高附加值領域的純粹特種涂料企業。這一“大變身”并非一蹴而就，而是建立在清晰的戰略路徑之上。

成型之路

1930年，Harry Stahl在美國馬薩諸塞州皮博迪市創立了斯塔爾。當時正值大蕭條時期，創業絕非易事，然而Harry Stahl相信以強大的家族理念為基礎的企業將會蓬勃發展。

斯塔爾的第一件產品是用于制革業的皮革涂飾劑。當時大部分制革商自己生產涂飾劑，用于著色并保護皮革產品。然而斯塔爾所提供的高質量涂飾劑可以批量生產，滿足對皮革加工化學品和染料的增長需求，讓制革商們可以將有限精力集中于皮革生產及業務發展。

隨著二戰的結束，全球范圍內對皮革化學品的需求大幅增長，Harry Stahl與他的兒子Sam和Louis一起，將業務拓展到美國以外的地區，希望為更多市場提供服務。從1940年代后期到80年代，斯塔爾不斷發展壯大，成為了功能性涂料和涂飾的全球專家。

斯塔爾發展之路

1990年，斯塔爾將國際總部遷至荷蘭的瓦爾韋克。這是斯塔爾發展的轉折點——開始生產皮革加工的高性能涂料和化學品。1991年，斯塔爾收購了Wet-End水場業務，隨后在1992年推出了用于汽車行業的水性皮革涂飾劑，在1993年引入了混合樹脂產品；1998年，推出了用于啞光皮革和合成材料的PolyMatte?產品系列。

進入21世紀后，斯塔爾取得了更多的成就，包括2003年推出了用于汽車內飾的防異響涂層，2004年開發了Pielcolor?產品系列，2006年推出了Picassian?（食品包裝材料的多功能聚合物）等等。同在2006年，斯塔爾在中國設立了生產基地，即今天的斯塔爾精細涂料（蘇州）有限公司。

斯塔爾精細涂料（蘇州）有限公司廠區

2014年開始，斯塔爾開啟了“買買買”的模式，當年收購了科萊恩（Clariant）皮革業務單元；兩年后收購了Viswaat化學品公司和Eagle公司的的高性能產品業務；2017年，又收購了巴斯夫（BASF）皮革化學品部門。

至此，“全球柔性材料特種涂料領導者”正式成型。

新官上任

2021年6月，由于原首席執行官Huub van Beijeren預定退休，Maarten Heijbroek從全球美護原料專業供應商英國禾大（Croda International Plc）空降接任，開始了他對斯塔爾的“改造”。

斯塔爾首席執行官Maarten Heijbroek

Maarten Heijbroek出生于1965年，1992年在聯合利華（Unilever）的B2B化學業務部門開始了他的職業生涯。1990年代后期，他所在的部門出售給英國帝國化學工業公司（ICI），并成為后者油脂化學品部門Uniqema的一部分。2006年，禾大收購了Uniqema，Maarten Heijbroek由此進入禾大，并于2012年晉升為禾大集團執行委員會的性能技術總裁。加入斯塔爾之前，他擔任禾大集團消費者護理總裁。而斯塔爾是禾大的客戶之一。

上任斯塔爾首席執行官之后，Maarten Heijbroek開始有意識地調整業務重心。他曾在上任當月的一次專訪中說道：“可持續發展主導了一切。如果你不搭上這趟列車，你就根本無法生存。”他認為歐洲是特種化工的動力源，但化工行業的重心正在向亞洲轉移。在他的帶領下，斯塔爾確定了戰略重點領域——開放式創新、可再生原材料、數字化轉型和可持續發展。

這為斯塔爾此后的轉型奠定基調。Maarten Heijbroek多次強調：“我們的目標是成為純粹的專業涂料配方供應商。”

收購與剝離

為加速向特種涂料領域轉型，斯塔爾自2023年起展開關鍵性收購——

• 2023年3月，完成對北美高性能包裝涂料領軍企業ICP Industrial Solutions Group（ISG）的收購。
• 2024年8月，進一步收購德國知名印刷與包裝涂料生產商WEILBURGER Graphics。

這兩次收購顯著擴充了斯塔爾在包裝涂料領域的全球覆蓋、產品組合與可持續解決方案能力，為其“純粹特種涂料”的定位提供了堅實支撐。而在2024年初，斯塔爾啟用全新品牌視覺形象，并提出新企業宗旨——“觸動生活，共創美好世界”，明確將未來聚焦于柔性基材特種涂料領域，涵蓋皮革涂飾、高性能涂料和包裝涂料三大支柱。

在強化涂料主業的同時，斯塔爾同步推進非核心資產的剝離。2024年11月，公司宣布計劃將皮革水場業務出售給私募股權公司Syntagma Capital。然而，受2025年不利市場環境影響，交易條款對斯塔爾不利，雙方于2025年11月共同決定終止協議。

盡管如此，斯塔爾并未放棄戰略目標，而是轉為自主完成拆分。這便有了“Muno”的誕生。

結語：轉型之后

斯塔爾完成此次蛻變后，將成為全球少有的專注于柔性材料特種涂料的純粹型跨國企業。分析認為，其將對未來的涂料行業帶來積極的影響——

• 行業專業化趨勢加速：斯塔爾的轉型印證了特種涂料領域正從“大而全”向“專而精”演進，未來或有更多企業效仿其路徑，聚焦細分賽道以提升技術護城河。
• 可持續涂料創新提速：剝離低毛利、高環境敏感度的水場業務后，斯塔爾可將更多資源投入水性、生物基、可回收涂料等綠色技術研發，推動包裝、汽車、時尚等行業供應鏈的低碳轉型。
• 市場競爭格局重塑：憑借在皮革涂飾、高性能工業涂料及包裝涂料三大領域的協同優勢，斯塔爾有望在高端特種涂料市場進一步擴大份額，與其他綜合化工巨頭形成差異化競爭。

由此可以看出，斯塔爾的“純粹化轉身”不僅是一次企業戰略的成功落地，更可能成為全球特種涂料行業專業化、綠色化發展的一個重要風向標。正如Maarten Heijbroek所言：“作為一家純粹特種涂料公司，我們比以往任何時候都更有優勢。”