浙商證券固收首席朋友圈自曝為拉票故意不翻空 引發(fā)監(jiān)管風(fēng)波

文/每日財(cái)報(bào) 侯宇婷

“我今天真的哭了?！?025年12月17日，新財(cái)富最佳分析師評(píng)選結(jié)果揭曉當(dāng)晚，浙商證券固收首席覃漢在朋友圈寫道。他帶領(lǐng)的團(tuán)隊(duì)獲得固定收益研究第五名，創(chuàng)下其個(gè)人職業(yè)生涯最佳成績(jī)，但對(duì)他而言，這卻是一個(gè)值得哭泣的結(jié)果。

更具爭(zhēng)議的是他接下來(lái)的發(fā)言：“早知道是這個(gè)結(jié)果，我三季度就該翻空，當(dāng)初是為了拉票才故意沒(méi)這么做?！边@條朋友圈如一顆投入金融圈的炸彈，瞬間引爆行業(yè)輿論風(fēng)暴。

01 一場(chǎng)朋友圈風(fēng)波引發(fā)的監(jiān)管風(fēng)波

覃漢口中的“翻空”，是債券市場(chǎng)關(guān)鍵術(shù)語(yǔ)，指分析師將對(duì)債市的觀點(diǎn)由看多轉(zhuǎn)向看空，做出債券價(jià)格大概率下跌、收益率或?qū)⑸闲械难芯颗袛?。他的這番言論直接暗示，為爭(zhēng)取新財(cái)富評(píng)選投票，他故意扭曲了真實(shí)的研究觀點(diǎn)。

據(jù)媒體報(bào)道浙江證監(jiān)局目前已就此事開(kāi)展調(diào)查，浙江省金融監(jiān)管部門也對(duì)該事件高度關(guān)注。接近浙商證券的人士透露：“監(jiān)管對(duì)此事高度重視，甚至動(dòng)用了經(jīng)偵手段。”浙商證券迅速采取行動(dòng)，啟動(dòng)內(nèi)部核查程序，并已暫停覃漢對(duì)外展業(yè)1個(gè)月，責(zé)令其進(jìn)行深刻內(nèi)部檢查，并依據(jù)內(nèi)部規(guī)章制度對(duì)其處以相應(yīng)經(jīng)濟(jì)處罰。

覃漢目前已暫停路演活動(dòng)，不再發(fā)表署名研報(bào)。他在2026年市場(chǎng)預(yù)測(cè)相關(guān)活動(dòng)中的露面，也只是代表固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)闡述觀點(diǎn)。

覃漢擁有13年固收賣方研究經(jīng)驗(yàn)，其證券職業(yè)生涯始于申萬(wàn)宏源，后在國(guó)泰君安開(kāi)啟長(zhǎng)達(dá)9年的分析師生涯，曾長(zhǎng)期擔(dān)任固收首席分析師，并于2023年8月加盟浙商證券。

02 浙商證券公募分倉(cāng)傭金快速上升

在覃漢爭(zhēng)議言論引發(fā)行業(yè)關(guān)注的同時(shí)，浙商證券研究所近年來(lái)在公募基金分倉(cāng)傭金收入上的快速上升也值得關(guān)注。

從業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)看，浙商證券研究所業(yè)績(jī)?cè)诓粩嘣鲩L(zhǎng)。2019年至2024年，浙商證券研究所取得的公募基金分倉(cāng)傭金從3883.35萬(wàn)元增長(zhǎng)至3.27億元，行業(yè)排名從38位上升至10位。2025年上半年，浙商證券研究事業(yè)部正式成立，研究所的排名躍升至行業(yè)前7名，創(chuàng)歷史新高。

然而，在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)背后，其內(nèi)控與合規(guī)問(wèn)題也曾受到監(jiān)管關(guān)注。2023年8月，浙商證券曾收到浙江證監(jiān)局警示函，指出公司發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)存在三方面問(wèn)題：對(duì)證券分析師服務(wù)客戶等方面的內(nèi)控管理有效性不足；研究報(bào)告質(zhì)量控制和合規(guī)審查不到位；個(gè)別研究報(bào)告制作不審慎。