亨通光電股東會見聞｜海外市場帶來驚喜 在手訂單持續(xù)增長

調(diào)研時間：2025年12月30日

調(diào)研對象：亨通光電（600487）

調(diào)研作者：冠生

01

公司概況

江蘇亨通光電股份有限公司（600487.SH）成立于1993年，2003年8月在上海證券交易所主板上市，截至12月31日收盤，公司現(xiàn)流通市值約為610億元。

公司聚焦“通信+能源”雙主業(yè)，核心業(yè)務(wù)涵蓋光通信（光纖光纜、CPO、空芯光纖、特種光纖）、海洋通信與能源（海底光纜、海洋觀測、海上風(fēng)電、海洋油氣）、智能電網(wǎng)（超高壓、特高壓電纜）、工業(yè)與新能源五大板塊。

公司位列“全球線纜最具競爭力企業(yè)”榜單第二位，“全球光纖光纜最具競爭力企業(yè)”和“全球海纜最具競爭力企業(yè)”榜單前三強。

亨通光電2025年前三季度公司營業(yè)收入為496.21億元，同比增長17.03%；歸母凈利潤為23.76億元，同比增長2.64%，公司持續(xù)布局AI特種光纖、海洋通信及能源，技術(shù)突破與訂單放量。

亨通光電總部（深水財經(jīng)社 攝）

02

參會確認(rèn)

在股東會登記日當(dāng)天，渾水調(diào)研通過電子郵件提交了股東參會材料，確認(rèn)參會資格。會議當(dāng)天，渾水調(diào)研攜帶委托書和身份證明材料順利參會，亨通光電對股東的參會表示了歡迎。

03

現(xiàn)場見聞

亨通光電位于江蘇省蘇州市吳江區(qū)中山北路2288號亨通光通信科技園，此處亦是亨通光電全球光通信領(lǐng)域的重要研發(fā)與制造基地之一。

亨通光電股東會現(xiàn)場（深水財經(jīng)社 攝）

當(dāng)天股東會現(xiàn)場，除了渾水調(diào)研還有另外三個股東代表參會，由董事長崔巍主持，董秘王僚俊出席本次會議，宣讀議案，之后在投票環(huán)節(jié)，公司總經(jīng)理張建峰和董秘對股東提出的問題在信披合規(guī)的范圍內(nèi)做了解答，體現(xiàn)了對投資者關(guān)系的重視。

04

議題分析

亨通光電2025年第二次臨時股東會審議并通過了多項2026年度預(yù)計議案，涉及關(guān)聯(lián)交易、擔(dān)保、綜合授信、套期保值、票據(jù)池業(yè)務(wù)等，除年度預(yù)計外還有回購注銷部分限制性股票、選舉非獨立董事及修訂公司章程等。

所有議案均以高票通過，其中部分議案因涉及重大事項，需特別決議通過，獲得有效表決權(quán)股份總數(shù)的2/3以上支持。

05

出席情況

亨通光電2025年第二次臨時股東會現(xiàn)任董事共10人，其中8人列席，董事譚會良、陸春良因公務(wù)未出席。關(guān)聯(lián)股東亨通集團有限公司和崔根良在涉及關(guān)聯(lián)交易的議案1和議案7中回避表決。

06

現(xiàn)場交流

1.

12月份以來公司股價表現(xiàn)不錯，如何看今年整體營收和26年的預(yù)期情況呢？

答：我們積極看好公司未來發(fā)展。公司持續(xù)通信和能源兩大核心產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略投入，提供行業(yè)領(lǐng)先的光通信、智能電網(wǎng)、海洋能源、海洋通信、工業(yè)與新能源等產(chǎn)品與解決方案，目前已發(fā)展成為全球領(lǐng)先的信息與能源互聯(lián)解決方案服務(wù)商，是深海科技和智算互聯(lián)的典型代表。

公司成功入選世界經(jīng)濟論壇（WEF）全球“燈塔工廠”名單，系全球光通信行業(yè)首家入選的企業(yè)。

公司堅持全球化運營戰(zhàn)略，不斷完善通信網(wǎng)絡(luò)和能源互聯(lián)產(chǎn)業(yè)的全球營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及產(chǎn)業(yè)布局。公司已在歐洲、南美、南亞、非洲、東南亞等國家和地區(qū)進行通信網(wǎng)絡(luò)和能源互聯(lián)產(chǎn)業(yè)布局，產(chǎn)業(yè)覆蓋五大洲，目前累計擁有海外產(chǎn)業(yè)基地12個。

近年來，公司海外產(chǎn)業(yè)布局不斷完善；如完成收購全球領(lǐng)先的特種光纖生產(chǎn)商j-fiber以及印度尼西亞最大的電纜整體解決方案提供商之一上市公司Voksel，墨西哥光通信產(chǎn)業(yè)基地投建等。

2.

公司的空芯光纖實現(xiàn)領(lǐng)先技術(shù)突破，還完成中國聯(lián)通首條空芯光纖商用線路部署，未來推廣商用的可能性如何？

答：2025年7月，公司空芯反諧振光纖已亮相，在特定波段實現(xiàn)損耗≤0.2dB/km，達到國際先進水平損耗值，具備批量交付能力。

目前，衰減損耗值正進一步下降，技術(shù)進步速度較快。2025年，公司 AI 先進光纖材料研發(fā)制造中心擴產(chǎn)項目正式投入建設(shè)，計劃2026年2月竣工；一期投資將新增多條工藝線、檢測線及公輔等先進設(shè)備用于超低損空芯光纖、超低損多芯光纖和高性能多波段多模光纖等特種光纖的制造生產(chǎn)，持續(xù)提升規(guī)模化交付能力。

公司與中國聯(lián)通聯(lián)合部署，成功開通并投入運營中國聯(lián)通首條商用空芯光纖光纜線路。未來公司將持續(xù)推動空芯光纖的規(guī)模化應(yīng)用進程。

3.

公司在12月成立了亨通華海深海科技（廈門）有限公司，主要業(yè)務(wù)布局在哪些方面；目前公司的海洋能源業(yè)務(wù)和在手訂單情況如何？

答：公司是全球前四具備成熟的跨洋洲際海底光纜通信網(wǎng)絡(luò)綜合解決方案能力和萬公里級超長距項目交付經(jīng)驗的唯一中國企業(yè)，本次設(shè)立全資子公司也旨在聚焦深海通信。

在海洋能源領(lǐng)域，目前公司擁有完善的海上風(fēng)電和海洋油氣系統(tǒng)解決方案及服務(wù)能力，形成了從海底電纜研發(fā)制造、敷設(shè)、風(fēng)機基礎(chǔ)施工、風(fēng)機安裝到風(fēng)場運維的完整產(chǎn)業(yè)鏈。產(chǎn)品涵蓋高壓海纜、動態(tài)纜、柔性直流輸電系統(tǒng)等。

截至2025年10月，我們擁有海底電纜、海洋工程及陸纜產(chǎn)品等能源互聯(lián)領(lǐng)域在手訂單金額超200億元；擁有海洋通信業(yè)務(wù)在手訂單金額超70億元；擁有PEACE跨洋海纜通信系統(tǒng)運營項目在手訂單金額超3億美元。在手訂單充足，能支撐未來業(yè)績持續(xù)釋放。

閱讀說明

本文所涉內(nèi)容均為調(diào)研實錄，部分表述在不改變原意情況下有所調(diào)整，本文不構(gòu)成任何投資建議，如有差誤請以公司正式公告為準(zhǔn)。

（深水財經(jīng)社獨家發(fā)布，轉(zhuǎn)載引用請注明出處）