獨家|王健林“以時間換空間” 萬達(dá)4億美元債成功展期2年

財聯(lián)社1月9日訊（記者 李潔）萬達(dá)旗下企業(yè)美元債展期成功獲得喘息空間，王健林由此又撐過一關(guān)。

記者從獨立信源處獲悉，萬達(dá)一筆4億美元債券展期方案于近日正式獲得通過，該債券原定于2026年2月13日到期，票面利率為11%，展期后到期日將延長至2028年2月13日。

分析人士指出，此次展期方案獲得通過，意味著萬達(dá)在短期流動性管理方面取得重要進(jìn)展，為其持續(xù)推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和資產(chǎn)優(yōu)化贏得了寶貴時間窗口。

據(jù)悉，該筆債券發(fā)行人為萬達(dá)地產(chǎn)環(huán)球有限公司，由萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)（香港）有限公司等關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保。

記者了解到，此次萬達(dá)的展期方案包含一些對債券持有人相對友好的條款。除維持11%的高票息，該方案還增設(shè)了強(qiáng)制部分贖回條款，贖回日分別為2026年1月30日、2026年8月13日、2027年2月13日及2027年8月13日。

展期方案同時賦予發(fā)行人在任何時間全額或部分按面值贖回債券的權(quán)利，并將萬達(dá)香港的最低凈資產(chǎn)要求由8億港元調(diào)整為3億港元。

據(jù)了解，延長期內(nèi)償還債券的主要資金來源，將包括資產(chǎn)處置所得款、業(yè)務(wù)運營產(chǎn)生的經(jīng)營現(xiàn)金流，以及來自萬達(dá)商管子公司和聯(lián)營公司的股息或其它分配。

萬達(dá)商管方面表示，此舉將幫助集團(tuán)緩解短期流動性壓力，為有序推進(jìn)業(yè)務(wù)規(guī)劃及資產(chǎn)處置策略、實現(xiàn)資產(chǎn)價值最大化爭取更多時間，并使債券償還節(jié)奏與集團(tuán)實際現(xiàn)金流生成能力相匹配。

“萬達(dá)仍持有數(shù)十座核心城市萬達(dá)廣場，這些資產(chǎn)均具備租金穩(wěn)定的特點，是后續(xù)變現(xiàn)的重要支撐，這也為債務(wù)償還提供了較大確定性。”58安居客研究院院長張波告訴記者。

值得關(guān)注的是，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)的同時，近半年以來，萬達(dá)在資產(chǎn)處置與業(yè)務(wù)合作方面動作頻繁。

其中，不久前常德萬達(dá)廣場項目的股權(quán)變動引發(fā)市場關(guān)注。今年1月7日，中國建筑旗下工程承包平臺中國建筑一局（集團(tuán)）有限公司已完成對常德萬達(dá)置業(yè)有限公司100%股權(quán)收購，原股東大連萬銳企業(yè)管理有限公司、大連萬達(dá)銳馳企業(yè)管理有限公司同步退出，后者均為萬達(dá)商管體系內(nèi)企業(yè)。

此外，法院將于2026年1月29日至2月1日拍賣大連萬達(dá)集團(tuán)持有的上海萬達(dá)小額貸款有限公司70%股權(quán)，該標(biāo)的起拍價5.1億元，評估價約7.3億元。

盡管公司旗下部分資產(chǎn)將被拍賣，企業(yè)債務(wù)壓力未能消除，但萬達(dá)核心業(yè)務(wù)的拓展步伐并未停滯。

萬達(dá)廣場作為該集團(tuán)旗艦業(yè)態(tài)，繼續(xù)在全國范圍內(nèi)穩(wěn)健推進(jìn)，近段時間以來多地新建或升級改造的萬達(dá)廣場陸續(xù)開業(yè)。其中，2025年12月19日萬達(dá)集團(tuán)同時在山東濟(jì)南、福建泉州與三明、重慶奉節(jié)、江西龍南開出5座萬達(dá)廣場，新增商業(yè)面積近50萬平方米。

在文旅板塊，萬達(dá)同樣有新項目落地。2025年12月25日，位于吉林的長春萬達(dá)國際滑雪場正式開業(yè)，成為萬達(dá)在體驗式消費領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力的案例。

分析人士指出，以展期方式緩解短期償債壓力，將股權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓以加快資金回籠，同時通過新項目開業(yè)維持業(yè)務(wù)增長動力，這一系列動作展現(xiàn)了萬達(dá)應(yīng)對挑戰(zhàn)、尋求穩(wěn)健經(jīng)營的思路，但其后續(xù)執(zhí)行效果與業(yè)務(wù)復(fù)蘇情況如何，仍有待進(jìn)一步觀察。