2026：中國商業航天的“起飛元年”

2025年10月25日，我在我的知識星球上寫到“8萬億重磅航天強國概念梳理，航天強國戰略升級”。

兩個月后，推薦的股票已經翻倍，上漲在我的預期中，但這樣瘋長卻出乎了我的預判。

不過，沒有無緣無故的上漲，也沒有莫名其妙的下跌，一切的背后都有你看不到的邏輯。

而這次上漲源于中美之間一場不能放慢的競賽。

國際規則已經把秒表按下，SpaceX在2026年估值1.5萬億美元的IPO計劃把前途照亮，而SpaceX的崛起則將直接把這條航天賽道炸穿。

對中國商業航天而言，這是一次“錯過就再無機會”的生死加速。

黃土高原上的發令槍

2024年8月6日，14時42分。

山西太原衛星發射中心。

盛夏的黃土高原被太陽烤得發白，空氣里混雜著靜電、熱浪與即將釋放的能量。一枚長征六號甲火箭點火起飛，低頻轟鳴像悶雷貼著地面滾動，火焰撕開天空，留下一道刺目的白色尾跡。

官方通稿的語氣一如既往地冷靜而克制：

“我國成功將千帆極軌01組衛星發射升空，衛星順利進入預定軌道。”

但在商業航天圈內，這一天的分量，堪比1944年的諾曼底登陸。

整流罩里裝著的，是18顆扁平化低軌衛星，隸屬于一個此前只存在于申報文件、PPT和無數閉門爭論中的計劃——“千帆星座（G60）”。

從這一刻起，中國版“星鏈”，第一次真正離開紙面，進入近地軌道。

如果你當時身處上海松江的衛星工廠，或北京亦莊的火箭產業帶，會明顯感受到一種不同尋常的氣氛：

不是歡呼，而是引擎在極限壓力下即將全速運轉前的低沉轟鳴。

因為所有人都清楚——

一旦起跑，就不能停。

為什么偏偏是現在？

問工程師，他們會說：液體火箭終于成熟了；

問投資人，他們會說：政策窗口到了，“新質生產力”寫進文件了。

這些都沒錯，但這些都只是表層原因。

真正的答案是：

政策、技術、資源、競爭四條時間線，在2024—2026年這個節點，被同時強行對齊。

這不是趨勢，而是一個稍縱即逝的窗口期。

對中國來說，這已經不是關于“星辰大海”的浪漫敘事，而是一道現實而殘酷的選擇題——

要么現在沖進去，要么永遠被擋在門外。

第一重壓力：懸在頭頂的“達摩克利斯之劍”

商業航天最致命的邏輯，往往也是最不性感、最難被公眾理解的那一部分。

在大眾想象中，太空無邊無際；

但在無線電工程師眼里，近地軌道和頻譜資源，比一線城市核心地段的土地還要稀缺。

1. 一場“先到先得”的全球圈地運動

全球太空秩序的裁判，是國際電信聯盟（ITU）。

規則簡單、冷酷、毫不講情面：

誰先申報、誰先發射、誰先占用。

但申報并不等于擁有。

ITU設置了一套嚴格的“激活倒計時”（BIU）：

7年內：必須發射并啟用首顆衛星

第9年前：完成10%部署

第12年前：完成50%

第14年前：完成100%

一旦違約，申報直接作廢，頻譜和軌位會被后面的國家順位接管——通常是美國。

2. 2027年：那條無法跨越的紅線

中國目前在ITU申報了兩大低軌巨型星座：

GW星座（中國星網）：約1.3萬顆

G60千帆星座：約1.4萬顆

這些申報，集中完成于2020—2021年前后。

把時間往回一倒，結論異常清晰：

2027年，就是第一道“生死線”。

倒推時間表：

2027年：必須完成頻段激活

2026年：必須進入密集組網發射

2024—2025年：必須完成全鏈路驗證

這解釋了一個關鍵問題：

為什么2024年必須動？

因為一旦錯過，后面就算技術成熟，產能也根本追不上時間。

3. “保頻占軌”，不是選擇題

行業內部已經給出明確判斷：

2026年之后，商業航天的核心任務將從“技術驗證”轉向“保頻占軌”。

這不是商業博弈，而是戰略底線。

Ku、Ka頻段幾乎被瓜分殆盡，真正的爭奪已經上移到Q/V頻段——

這關系到下一代通信，甚至6G的入場資格。

如果這一代人沒把衛星送上去，下一代人可能連牌桌都上不了。

第二重變化：工業化的暴力美學

商業航天過去三十年的失敗，只有一個原因：

太貴。

而2024年的中國航天，正在發生一次根本性的物種進化——

從“手工藝品”，轉向“工業產品”。

1.衛星，第一次像電子產品一樣生產

在上海松江的G60衛星工廠，你看到的不是傳統航天場景，而更像一座超級工廠：

AGV自動流轉

脈動式裝配

模塊化測試

更關鍵的是：

COTS化（商業現貨元器件）成為主流。

用軟件冗余替代硬件冗余，用數量對沖單點失效。

結果是驚人的：

單星成本，從“億元級”降到“千萬級”，甚至“百萬級”

產能，逼近1.5天一顆

當衛星開始被當作“消耗品”，商業邏輯第一次成立。

2.火箭，在爆炸中逼近成熟

2024年6月，天兵科技“天龍三號”試車事故，引發輿論震動。

但在行業內部，這被視為一個積極信號：

中國民營火箭，終于開始硬剛“大液體+可回收”。

與此同時：

藍箭“朱雀三號”完成垂直起降試驗

液氧甲烷發動機技術快速收斂

不銹鋼與3D打印顯著降低制造復雜度

海上發射驗證成功

結論只有一句話：

成本曲線，被真正打斷了。

一旦2025—2026年實現穩定復用，中國商業發射成本將進入全球第一梯隊。

第三重轉折：國家，從“保姆”變成“客戶”

過去的問題，不在技術，而在模式。

2024年，一個根本性變化發生了：

國家開始以“甲方”的身份入場。

1. 海南商業發射場

海南文昌，新建的商業航天發射工位，專為民營火箭設計。

這意味著：

發射權，從稀缺審批資源，變成基礎設施服務。

2. 從補貼到采購

舊模式：成本加成

新模式：采購服務

國家不再買火箭，而是買運力；

不再買衛星，而是買數據。

這本質上，是在復制NASA“喂養SpaceX”的路徑。

3. 資本結構徹底改變

VC退場，國家隊LP進場；

商業航天，被正式納入地方政府的核心產業工程。

當國家成為最大的客戶、最大的投資人，飛輪才真正轉動。

第四重現實：SpaceX的“窒息式存在”

如果沒有SpaceX，中國或許還能慢一點。

但現實不允許。

1. 數量的絕對碾壓

超過6000顆星鏈在軌，目標4.2萬顆。

人類歷史上，從未有過這樣的發射密度。

2. “星盾”的軍事陰影

分布式、抗干擾、低延遲——

星鏈已經證明，它不僅是通信系統，更是戰爭基礎設施。

3. 星艦的降維威脅

獵鷹9號已經足夠恐怖，

而星艦一旦成熟，將以“地毯式”方式填滿軌道。

這帶來的，是一種前所未有的戰略焦慮：

如果不在星艦全面成熟前完成布局，窗口將永久關閉。

真正的“諾曼底時刻”

把所有線索疊加，你會發現：

2024—2026年，不是一個普通周期，

而是一場被精確計算過的國家級加速賽。

天時：國際規則在倒計時

地利：工業能力溢出到太空

人和：政策、資本、地方全面協同

對手：SpaceX逼迫所有人全速前進

在太原那聲轟鳴之后，中國商業航天，已經沒有退路。

贏了，我們將擁有自己的太空互聯網與低軌話語權；

輸了，未來的星空，將只剩別人的信號。

倒計時，已經開始。

與其高位上車，還不如埋伏在低位市場等待爆發。

做投資最重要的是看準漲跌背后的數據和邏輯。

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