四川
十年前，王健林說過“先定個小目標，比如賺它一個億”，一下子傳遍大江南北。
那時候的萬達在商業地產界算是領頭羊，遍地開花，鋪天蓋地在全國建設廣場，海外也是豪擲百億搞影院，還收了不少球隊，氣勢那是真不一般的商業巨頭模樣。
王健林也一度坐上中國首富的位置，成為商界公認的標桿。
誰能料到，時運變了，如今卻傳出公司核心業務被收購的消息。
如今北京國貿CBD核心區的萬達總部大廈，前臺“大連萬達商業管理集團”的Logo還在，但更扎眼的是大廈的招租信息。幾個月前這里還是前首富運籌帷幄的地方，現在連辦公桌椅都要一并賣掉。
從巔峰到變賣家底，王健林只用了不到七年。
更讓人意外的是，接手萬達核心業務的不是國內其他巨頭，而是美國財政部長耶倫親自帶過的學生——單偉建。
這位低調的投資大佬，用一場精密的資本布局，拿下了王健林打拼半輩子的商業帝國核心資產。
萬達的黃金時期，靠的是“瘋狂擴張”的模式。
那時候房地產市場火熱，王健林的思路很直接：多拿地、多建廣場，靠規模搶占市場。
在國內，從一線城市到三四線城市，萬達廣場遍地開花，最多的時候全國有近500座；在海外，萬達豪擲百億收購美國AMC影院，還拿下歐洲的球隊和地產項目，一副全球商業巨頭的架勢。
那時候的萬達，確實風光無限。
商業地產帶來的租金、物業收入穩定，加上房地產增值，萬達的資產規模越滾越大，王健林也多次登上富豪榜前列。
但這種擴張模式，有個致命的問題：太依賴貸款和資本市場融資，抗風險能力差。
尤其是王健林做的一個重大決策，直接把萬達推向了困境。
2014年，萬達在香港上市，但香港投資者不看好萬達的前景，股價剛上市就破發，之后一直低迷，甚至跌破了凈資產。
王健林覺得股價被嚴重低估，2016年決定從香港退市，計劃回歸A股上市。
要退市就必須完成私有化，也就是從股東手里收回股份，這一步萬達花了300多億港元。
當時萬達和投資者約定，兩年內要完成A股上市，否則就要全額回購股份。
這個約定成了萬達的“枷鎖”。
沒想到內地隨后收緊了房地產公司上市政策，萬達的A股上市計劃一直無法推進。
為了兌現回購承諾，萬達只能借新還舊，還引入了騰訊、蘇寧等四家公司入股，再次承諾2023年10月底前上市。
但A股上市之門始終沒打開，萬達后來轉而申請香港上市，四次提交招股書都失敗了。
上市失敗意味著要向投資者連本帶息回購股份，萬達的資金壓力徹底爆發。
就在萬達為資金發愁、不斷變賣資產的時候，單偉建和他的太盟投資出手了。
很多人不知道單偉建是誰，其實他在投資界是傳奇人物，被《財富》雜志稱為“中國私募之王”，更關鍵的是，他確實是美國財政部長耶倫的學生，早年在美國加州大學伯克利分校讀博時，耶倫是他的導師。
單偉建的經歷很不一般，十五歲就到農村插隊開荒，后來回到北京讀書，再到美國留學，之后進入摩根大通、TPG等知名金融機構，2010年聯合創辦了太盟投資。
太盟投資專注于亞太地區投資，管理著超過550億美元的資產，有“亞洲小黑石”之稱，過往成功案例包括紓困大阪環球影城、投資騰訊音樂等，回報都很高。
單偉建的投資邏輯很明確：不做盲目擴張，專門找那些有優質資產但陷入資金困境的企業，通過注入資金、優化管理幫企業改善經營，最后實現資產增值。
萬達正好符合這個標準——萬達的商業管理業務、一線城市的萬達廣場都是優質資產，有穩定的租金收入，只是因為上市失敗和債務壓力才陷入困境。
單偉建的布局不是臨時起意，而是精準潛伏。
2021年，太盟投資就已經向萬達注資約180億元，成為萬達的投資者之一。
當時萬達還在為上市努力，太盟的這筆投資看似是“幫忙”，實則是提前布局。
2023年，萬達四次上市失敗后，無法兌現回購承諾，只能再次引入投資者，這時候單偉建主導的太盟投資聯合其他機構出手，通過新的投資協議，拿到了萬達商管60%的股份，王健林的持股比例降到40%，徹底失去了絕對控制權。
2025年，單偉建的布局再進一步。
太盟投資聯合騰訊、京東、陽光保險等機構，組建了500億元的基金，收購了萬達旗下48家萬達廣場的100%股權。
這48家萬達廣場都在北上廣深、成都、杭州等一二線城市，都是萬達的優質資產，平均每個廣場收購價約10.4億元。
加上之前的投資，太盟系對萬達的總投入接近600億，完成了對萬達核心資產的抄底。
很多人覺得這是一場“資本圍獵”，但本質上，這是中國商業邏輯的徹底換道。
過去房地產行業的黃金年代，企業靠“高負債、高擴張”就能賺錢，王健林的萬達就是這種模式的代表。
但隨著房地產市場供求關系逆轉，國家收緊房地產調控和金融監管，這種高風險的擴張模式已經走不通了。
2017年，監管層就開始關注萬達、海航等海外并購資金巨大的民營企業，要求銀行排查授信風險，當時萬達的境外項目融資被嚴格管控，這也是萬達第一次大規模甩賣資產的導火索。
那時候王健林出售了600多億資產還貸，當時被認為是“斷臂求生”，但沒能從根本上改變模式問題。
而單偉建代表的是新的商業邏輯：靠優質資產、穩定現金流和精細化管理賺錢。
太盟收購萬達后，并沒有替換萬達的運營團隊，還是讓萬達商管繼續負責日常運營，因為太盟看重的是萬達的運營能力和優質資產的租金收益。
這種“盤活優質資產、穩健經營”的模式，正是當前市場認可的新邏輯。
對王健林來說，失去控制權是無奈之舉，但也是時代發展的必然。
他的失敗，不是因為對手太“狠”，而是因為他堅守的舊模式跟不上市場變化。
過去房地產行業靠杠桿擴張就能賺錢，現在市場更看重風險控制和資產質量，這種變化之下，即使沒有單偉建，萬達也可能被其他遵循新邏輯的資本接手。
從“先賺一個億”的豪情，到失去商業帝國控制權，王健林的經歷，是中國房地產行業黃金時代落幕的縮影。
而單偉建的成功抄底，也不是偶然的運氣，而是精準把握了商業邏輯換道的趨勢。
現在的萬達，雖然還在運營，但已經不是當年的萬達了。
北京總部大廈招租、優質廣場被出售，這些都在說明：靠高負債擴張的時代已經過去，穩健經營、看重現金流的時代已經到來。
這場高達數千億的資產轉移，不是兩個男人的恩怨，而是市場規律的必然結果——適應趨勢的才能活下去，堅守舊模式的必然被淘汰。
《拉了王健林一把的男人有何來頭》——媒體：中國房地產報 2023-12-13 17:33
《王健林公司名下股權5.1億元起拍》——來源：中國基金報2025-12-27 19:11
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