棄購4個月后，龍大美食托管控股股東旗下五倉農牧股權

近日，龍大美食（002726.SZ）公告稱，公司與控股股東藍潤發展控股集團有限公司（下稱“藍潤發展”)簽署《股權托管協議》，將受托管理藍潤發展下屬全資子公司五倉農牧集團有限公司（下稱“五倉農牧”）的股權，此次交易構成關聯交易。

公告明確，五倉農牧的經營收益與虧損仍由控股股東享有和承擔，龍大美食僅提供托管服務并收取費用，不涉及資產權屬轉移，不會改變公司合并報表范圍，也不會對公司生產經營產生重大影響，不存在損害股東利益的情形。

龍大美食披露，協議簽署的核心目的是化解雙方因生豬養殖項目存在的同業競爭問題。此前，藍潤發展曾承諾在2025年12月31日前完成五倉農牧股權注入或轉讓，但受生豬行業周期下行、企業體量較大及盡職調查復雜等因素影響，股權轉讓未能按期完成。

值得注意的是，這一舉措距龍大美食宣布放棄收購五倉農牧股權僅過去4個月。

2025年9月19日、2025年10月9日，龍大美食分別召開第六屆董事會第五次會議、2025年第二次臨時股東會審議通過了《關于放棄收購五倉農牧集團有限公司股權的議案》，同意公司放棄收購五倉農牧股權。

對于放棄收購原因，龍大美食表示，公司現有、在建及規劃的養殖產能已完全能覆蓋大客戶的溯源需求。五倉農牧當前資產負債率高達98.73%，其中短期借款與長期借款及一年內到期的非流動負債合計數約為19.5億元，但其貨幣資金總額僅389.37萬元，收購后將面臨重大的償債風險。

同時，其部分豬場設施無法滿足其目前需求。“收購五倉農牧后，其后續升級改造及生產性生物資產投入等需要較大的資金”。龍大美食認為，結合目前行業環境及運營資金的實際情況，公司預計無法承擔收購五倉農牧后額外的資本開支。

此外，龍大美食當時在公告中提到，在行業未來發展不確定的情況下，縱向整合的降本增效空間有限，且管理整合難度較大，收購五倉農牧可能無法實現預期收益，將面臨較大的運營風險。

業績方面，龍大美食2025年三季報顯示，公司營業收入為76.25億元，同比下降4.85%；歸母凈利潤虧損1.83億元，同比下降349.9%；扣非歸母凈利潤虧損1.89億元，同比下降368.21%；經營現金流凈額為-1289萬元，同比下降104.5%。

（本文綜合自深圳商報·讀創、上市公司公告等）

編輯 | 徐松麗

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